财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后EBITDA为34亿美元,位于指导区间的高端 [25][26] - 2023年全年调整后每股收益为1.76美元,超出指导区间的上限 [27] - 2023年资产出售收益达11亿美元,大幅超出400-600百万美元的目标 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务调整后EBITDA增长,主要由于2023年新投产3.5GW项目的贡献以及哥伦比亚业务利润率提高,但部分被美国可再生能源资产的部分出售抵消 [28] - 公用事业业务调整后EBITDA增长,主要由于俄亥俄州电力公司包含在ESP4结算中的上一年购电成本的回收以及美国业务的基础设施投资增长 [28] - 能源基础设施业务调整后EBITDA下降,主要由于2022年智利业务利润率下降、南部联合循环电厂少数股权出售,部分被战士运煤电厂电力购销合同加速结算的收益抵消 [28] - 新能源技术业务调整后EBITDA增长,主要由于Fluence业务表现改善,在2023财年第四季度实现正的调整后EBITDA [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的可再生能源项目收益率提升至12%-15%的范围,主要由于为大型科技客户提供定制化解决方案以及规模效应带来的生产效率提升 [37] - 公司在国际市场的可再生能源项目收益率也有所提升,特别是在智利等供给紧张的市场 [59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2023年签约5.6GW新电力购销合同,创历史新高,为2023-2025年实现14-17GW新签约目标奠定了基础 [7][9] - 公司正专注于为大型科技客户,尤其是数据中心提供定制化的可再生能源解决方案,并在这一领域处于行业领先地位 [11][12][14] - 公司在建设管理方面的优势,如按时按预算完成项目,使其在行业内脱颖而出,并有助于实现预期的财务回报 [16][17] - 公司正加大在美国公用事业业务的投资,包括输电资产的扩张和智能电网的升级,以提高服务质量和客户体验 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年实现了所有战略和财务目标,并将调整后EBITDA和调整后每股收益的长期年均增长率分别提高至5%-7%和7%-9% [8] - 公司看好未来几年可再生能源行业的需求前景,特别是来自大型科技客户的需求,并有信心在2024年新增3.6GW装机容量 [17][45] - 公司将继续专注于提高项目收益率,并通过提高建设和开发效率来实现这一目标 [15][37] - 公司将继续推进资产出售计划,预计到2027年完成35亿美元的出售目标,为未来发展提供资金支持 [23][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Nicholas Campanella 提问 原本3%-5%的EBITDA增长目标为何在2024年只有持平的水平? [49] Steve Coughlin 回答 主要是由于2023年资产出售超预期,导致2024年的资产出售影响约2亿美元,抵消了其他业务的增长 [50] 问题2 David Arcaro 提问 新增项目收益率提升的主要原因是什么? [56][57] Andres Gluski 回答 主要有三方面原因:1)之前签订的电力购销合同收益率提高;2)公司在供给紧张的市场如加州、PJM等提前布局,占据了优势项目资源;3)公司在开发和建设方面的效率持续提升 [58][59] 问题3 Angie Storozynski 提问 公司是否看到现有资产的EBIT或现金流有所下降? [90] Andres Gluski 回答 没有,公司现有资产的表现反而优于预期,没有出现任何下降 [91]