财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后净收益为5.39亿美元,调整后资产收益率为117个基点,调整后权益收益率超过10% [31][33][34] - 2023年第四季度调整后净收益为7500万美元,包括1.1亿美元的另类投资收益和1900万美元的其他重大费用 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年全年实现创纪录的138亿美元毛销售额,同比增长17%,超出了10月投资者日提供的120亿美元至130亿美元的指引范围 [9][10] - 2023年全年净销售额为92亿美元,远高于每年60亿美元至70亿美元的目标水平 [11] - 截至2023年12月31日,公司管理的资产达到创纪录的495亿美元,较上年增长14% [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的退保率有所上升,但被更高的新业务流入所抵消,2023年整体保持了很强的净流入 [41][42] - 第四季度利差受到利率大幅下降的影响出现了一定程度的压缩,但这只是短期波动,公司长期利差目标没有变化 [43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的RILA产品,进入了快速增长的市场,预计将为未来销售增长带来动力 [63] - 公司通过收购分销公司等自有分销策略,进一步加强了与关键合作伙伴的关系,提高了自身的利润率和资本效率 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年保持乐观,预计能够继续实现双位数的毛销售增长,并进一步提升利润率和资产收益率 [62][65][66] - 公司有望通过资产增长、利差扩大和自有分销带来的收益增强,实现未来3-5年300-400个基点的权益收益率提升 [66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 John Barnidge 提问 新推出的RILA产品的销售预期、目标市场规模以及所需成本情况如何 [69][70][71] Chris Blunt 回答 公司对RILA产品前景非常看好,这是一个快速增长的市场,预计2023年行业销售规模将达到440亿美元至480亿美元的创纪录水平,公司的产品具有差异化优势,未来有望快速获得市场份额 [70][71][72] 问题2 Jon Bass 提问 公司未来的资本配置策略,包括普通股股利、优先股股利、股票回购以及自有分销投资等方面的考虑 [78][79][80][81][82][83][84] Chris Blunt 和Wendy Young 回答 公司首要目标是通过内部资金和外部融资持续推动管理资产的增长,同时会继续保持稳定增长的普通股股利,适当进行股票回购,以及选择性地进行自有分销的并购投资,预计这些策略将为股东创造良好的回报 [79][80][81][82][83][84] 问题3 Mark Hughes 提问 对2024年末管理资产规模的预期,以及公司10%左右的另类投资收益目标是否仍然合理 [92][93][94][95][96][97][98][99][100][101] Chris Blunt 和Wendy Young 回答 公司有信心能够继续保持双位数的毛销售增长,加上内部资本积累及外部融资,预计2024年末管理资产规模将继续大幅增长。公司仍然认为10%左右的另类投资收益目标是合理的,尽管短期内可能会出现一些波动,但长期来看仍有望实现 [93][94][95][96][97][98][99][100][101]