财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入创历史新高,调整后营业利润和调整后每股收益也创新高 [8] - 2023年第四季度收入增长4.2%,其中有2.6%的有机增长,主要来自美国非住宅和Access Technologies业务,但被住宅和国际业务下降所抵消 [16][17] - 2023年第四季度调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别提升130个和120个基点,主要得益于价格和生产效率超过通胀和投资 [18] - 2023年全年可用现金流增长30.6%,达5.164亿美元,主要得益于盈利能力提升和营运资金改善 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第四季度收入增长3.7%,全年有7.4%的有机增长,主要得益于非住宅业务中单位数字增长 [23] - 美国住宅市场疲软,第四季度和全年均下降低个位数 [23] - Access Technologies业务第四季度有中个位数有机增长 [23] - 美国电子业务第四季度中个位数增长,全年约20%有机增长 [23] - 国际业务第四季度收入增长5.9%,但有1.3%的有机下降,主要受到价格上涨无法完全抵消销量下降的影响 [26] - 国际业务第四季度调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别提升110个和100个基点,反映了组合质量的提升和执行力的改善 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国非住宅市场预计2024年将有低单位数至中单位数的有机增长 [37] - 美国住宅市场预计2024年将持平至略有下降 [37] - 国际市场预计2024年总收入增长1.5%-3.5%,有机增长-1%至1% [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于有机增长,重点关注推动无缝通道前进的项目和解决方案 [11] - 公司将继续保持股息支付,并保持与收益同步的增长 [13] - 公司将继续通过收购来增长,包括填补硬件组合空白的小型收购以及高利润率经常性收入业务的收购 [13] - 公司将根据需要进行股票回购,至少用于抵消激励性补偿 [14] - 公司推出了新一代Schlage XE360无线锁系列,提供灵活性和互操作性,满足多户型和轻商用物业的安全和通道需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年通胀将温和,使得正常水平的利润率扩张成为可能 [33] - 公司预计2024年非住宅市场将保持稳定,得益于健康的机构市场 [34][35] - 公司预计2024年总收入增长1.5%-3.5%,有机增长1%-3%,调整后每股收益在7-7.15美元之间,增长约1%-3% [39] - 公司预计2024年可用现金流在5.4-5.7亿美元之间 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Joe O'Dea 提问 询问2024年利润率扩张的具体驱动因素,包括价格、生产效率、通胀和投资的贡献 [49][50][51] Mike Wagnes 回答 非住宅业务的定价行动是利润率扩张的主要驱动因素,公司还将通过2023年第四季度采取的成本行动来加速2024年的生产效率 [51][52][53] 问题2 Vivek Srivastava 提问 询问国际业务第四季度利润率大幅提升的原因 [65][66] Mike Wagnes 回答 国际业务组合质量提升和执行力改善是利润率提升的主要原因,电子和软件业务毛利较高,为国际业务带来了积极影响 [66][67] 问题3 Julian Mitchell 提问 询问2024年利润率指引的具体计算方式,以及公司层面成本的预期 [83][84][85][86] Mike Wagnes 回答 公司没有直接给出利润率指引,但可以根据收入和利润的指引来推算。公司层面成本预计将保持平稳,不会有大的变化。利润率扩张的主要驱动仍然是价格、生产效率超过通胀和投资 [84][85][86]