财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度报告了每股ENI(经济净收益)为0.77美元,较2022年同期的0.67美元增长15%,主要是由于2023年市场上涨带来的管理费收入增加10% [11] - 公司现金余额为1.47亿美元,较第三季度末的1.3亿美元有所增加,其中公司已全额偿还了1,300万美元的循环信贷 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Acadian的投资业绩保持良好,第四季度超过90%的策略在3年、5年和10年期内跑赢基准 [12] - 公司新推出的Equity Alternatives和Systematic Credit策略表现良好,Equity Alternatives已有1年的良好业绩记录,Systematic Credit于2023年11月获得1,500万美元的种子资金 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度净客户现金流为负20亿美元,主要是由于公司的波动管理策略出现了一些额外的资金流出,以及个别大客户的资产重新配置 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升股东价值,利用自由现金流支持有机增长和股票回购 [17] - 公司正在积极推进Equity Alternatives和Systematic Credit等新兴业务,并与客户保持良好沟通,希望能够在这些策略建立3年以上的业绩记录后吸引更多客户 [33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管目前市场环境有利,但公司的波动管理策略仍面临一定压力,预计未来会有更多资金流出 [28][31] - 管理层对公司的机构客户管线保持乐观,认为虽然客户决策周期有所延长,但仍有较好的发展前景,尤其是在股票外国市场、小盘股等领域 [30][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Kenneth Lee 提问 询问公司今年现金使用计划,包括种子资本投入和剩余现金的用途 [20] Suren Rana 回答 公司将在2024年第一季度投入2000-2500万美元作为种子资本,剩余约1亿美元用于股票回购,并表示随着现金流的增加,未来还会有更多用于回购或有机增长的资金 [21][22] 问题2 Michael Cyprys 提问 询问公司第四季度的资金流动情况,包括净流出和毛销售情况,以及2024年机构客户管线的情况 [26][27] Suren Rana 回答 公司的波动管理策略持续面临资金流出压力,同时也有个别大客户的资产重新配置,导致第四季度净流出20亿美元。但公司在其他策略如股票外国市场、小盘股等方面仍有较好的客户管线和销售情况 [28][29][30][31] 问题3 John Dunn 提问 询问公司未来管理费率的变化情况,以及是否有大额资金流入或流出的预期 [37][41] Suren Rana 回答 公司预计未来几个季度管理费率将保持在38个基点左右的水平,未来随着Equity Alternatives和Systematic Credit等高收费策略的发展,管理费率有望逐步提升。除了波动管理策略可能继续面临流出外,公司暂时没有其他大额流入或流出的预期 [42][43]