财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长15%,其中有8%的有机增长 [11] - 2023年全年EBITDA增长16% [37] - 2023年全年自由现金流增长32%,自由现金流率达32% [11][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用软件业务2023年全年收入增长21%,有机增长6%,EBITDA利润率保持在43.7% [45][46] - 网络软件业务2023年全年有机收入增长5%,EBITDA利润率为55.2% [50][51] - 技术使能产品(TEP)业务2023年全年有机收入增长15%,EBITDA利润率为35.3% [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府合同市场需求有所放缓,但Deltek仍实现中个位数有机增长 [46] - 运输货运市场需求疲软,但DAT和Loadlink业务仍保持增长 [50][51] - 医疗保健和老年护理市场需求持续改善,MHA、SoftWriters和SHP业务表现良好 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于垂直行业软件领域,通过收购整合提升业务质量和增长潜力 [14][15][19][20][21] - 公司收购Procare Solutions,进一步扩大在早期教育软件市场的领先地位 [16][22][23][24][25] - 公司未来将继续专注于中小型垂直软件公司的收购,以提升整体业务质量和增长 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年表现出色,进入2024年保持良好的有机和外延增长动能 [10][13][14][15] - 公司预计2024年总收入增长11%-12%,有机收入增长5%-6% [57][58] - 公司长期目标是将有机增长率提升至8%-9%,目前处于7%-7.5%的水平 [59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Deane Dray提问 Procare收购是否会受到私募基金卖家寻求公开市场退出的影响,从而推高估值? [72][73][74] Neil Hunn回答 目前市场环境下,私募基金卖家更看重获得流动性,因此估值相对较低。公司专注于符合既定收购标准的垂直软件公司,不会受公开市场退出预期的影响 [74][75][76] 问题2 Julian Mitchell提问 网络软件业务增长放缓的原因是什么?是否会在下半年有所改善? [88][89][90] Neil Hunn回答 网络软件业务增长放缓主要是由于货运市场需求疲软,公司未在指引中假设下半年会有改善,而是保持谨慎态度 [89][90][91] 问题3 Brent Thill提问 2024年有机增长率指引大幅下调的原因是什么? [94][95][96][97][98][99] Neil Hunn回答 2024年有机增长率指引下调主要有两个原因:一是货运市场需求持续疲软,二是大型客户在应用软件业务的采购活动有所放缓。公司将保持谨慎态度,等待这些因素有所改善后再调整指引 [97][98][99]