FAT Brands(FAT) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长6%至1.094亿美元,主要由于特许权使用费增加4.8%、公司拥有的餐厅收入增加2%、特许权使用费增加228.5%以及制造设施收入增加18.9% [2][6] - 总成本和费用基本保持不变,增加0.5%,其中一般和管理费用下降,主要由于确认了100万美元的员工留任税收抵免以及与某些诉讼事项相关的专业费用下降 [6] - 餐厅和工厂收入成本增加至5.92亿美元,主要由于公司拥有的餐厅和工厂收入增加以及确认了2022年第三季度的员工留任税收抵免 [6] - 折旧和摊销费用略有增加至700万美元,主要由于新增公司拥有的餐厅、房地产和设备的折旧 [6] - 广告费用增加至1170万美元,与广告收入相关 [6] - 其他费用净额增加至3260万美元,包括利息费用2970万美元 [6][7] - 净亏损为2470万美元,每股摊薄亏损1.59美元,经调整后净亏损为1710万美元,每股摊薄亏损1.14美元 [6][7] - 调整后EBITDA为2190万美元,较上年同期下降270万美元,但剔除去年同期的700万美元员工留任税收抵免后,实际增长450万美元或26% [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 快餐品牌如Fatburger、Johnny Rockets和Elevation Burger的同店销售增长有所放缓,但甜点和小吃品牌如Cookies、冰淇淋和软pretzel表现良好 [14] - 高端休闲餐饮品牌Ponderosa和Bonanza Steakhouse同店销售同比增长18%或19%,可能是由于提供15-16美元的无限量用餐套餐 [14] - 公司正在各品牌中推广cookie产品,以进一步发展甜点业务 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国德克萨斯州继续保持快速增长,在本季度签署了80家新店发展协议,包括Fatburger、Buffalo's Express和Round Table Pizza [3][4] - 公司还计划在未来5年内在伊拉克开设10家新的Hot Dog on a Stick特许经营店,并在加拿大开设25家新的Pretzelmaker特许经营店 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的三大战略支柱是:通过收购实现增长、实现有机增长,以及提高乔治亚州制造设施的生产效率 [2][3] - 公司最近以3000万美元收购了Smokey Bones Bar and Fire Grill餐厅连锁店,这是公司进军烧烤餐饮细分市场的举措,并增强了公司在休闲餐饮领域的地位 [2][3] - 公司计划通过特许经营模式将Smokey Bones扩张至曾经的120家门店规模 [3] - 公司还计划在未来几年内将Twin Peaks的门店数量增加到200家以上,并将特许经营店占比提高到75%-80% [3] - 公司正在积极寻找其他收购目标,关注那些具有长期可持续性和良好盈利能力、与现有平台协同性强的品牌 [3] - 公司的乔治亚州制造设施目前仅利用40%-45%的产能,未来有望通过扩大产能和引入新业务来提高产能利用率 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度同店销售增长有所放缓,主要是由于消费者支出有所下降,但公司整体表现仍然良好 [14] - 公司对未来保持乐观,预计第四季度业绩将超过2022年全年,主要得益于新收购的Smokey Bones业务的贡献 [36][40] - 公司认为未来几年内有望通过内生增长和收购实现持续增长,这将有助于自然降低公司的负债水平 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Joseph Gomes 提问 第三季度业绩是否符合公司预期,如果有差异,是什么原因导致的? [12] Andrew Wiederhorn 回答 公司第三季度的收入和每股收益都超出了预期,主要是由于新增特许经营店的销售表现良好。公司已经在今年年初签署了200多个新的特许经营协议,这反映了加盟商的健康状况和对公司品牌的信心。[12] 问题2 Alton Stump 提问 公司是否考虑通过收购进一步拓展休闲餐饮业务? [29] Andrew Wiederhorn 回答 公司目前将Twin Peaks和Smokey Bones归类为"精致休闲"餐饮品牌,与公司现有的一些休闲餐饮品牌如Buffalo's Cafe、Native Grill & Wings和Hurricane Grill & Wings有所区别。公司未来12-24个月内不太可能再收购类似的休闲餐饮品牌,因为公司目前正全力以赴发展Twin Peaks和Smokey Bones,以及提升制造设施的产能利用率。不过,如果有合适的收购机会能为公司带来协同效应,公司仍会保持开放态度。[29][30] 问题3 Roger Lipton 提问 公司收购Smokey Bones后,对第四季度业绩会有何影响? [36][37][40] Andrew Wiederhorn 回答 Smokey Bones的收购将为公司第四季度业绩带来正面影响,预计Smokey Bones将为公司贡献约1000万美元的年度调整后EBITDA。虽然在第四季度不会完全体现这一全年贡献,但Smokey Bones的业务将为公司的第四季度业绩增添动力。公司预计2023年全年的调整后EBITDA将超过2022年的水平。[36][40]