业绩总结 - Crown Castle是美国最大的共享基础设施提供商，主要专注于无线通信的共享基础设施，拥有大约40,000座塔和60,000个小区站[3] - 预计2023年塔业务增长约为5%，低于2022年的增长水平，但仍在良好范围内[12] - 未来几年塔业务预计每年增长5%，因为数据需求持续增长，需要更多的天线[14] - 未来5G行业支出预计将高于4G时期的300亿美元，为塔业务增长提供了良好的前景[15] - 未来两年内，预计每年将有至少1万个小区站投入使用，小区站业务增长预计将达到两位数[35] - 小区站业务需要大量资本投入，特别是在新建系统时，需要建设大量光纤网络[38] - 公司目前处于小型蜂窝业务的投资阶段，类似于10到20年前的塔业务投资阶段[39] - 针对小型蜂窝建设，首个客户的回报率为6%至7%，第二个客户可达到低两位数，第三个客户可达到中到高两位数，超过资本成本[41] - 公司目前在回顾业务重组执行情况，预计在2025年结束Sprint流失后，将恢复每股资金可支配现金和股息增长目标为7%至8%[55]