财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为10.5亿美元,同比增长13% [24] - 调整后的分部经营利润为1.451亿美元,去年同期为6090万美元 [24] - 每股调整后收益为0.24美元,去年同期为0.06美元 [24] - 经营活动产生的现金流为负4930万美元,去年同期为负1.626亿美元 [25] - 自由现金流为负1.049亿美元,去年同期为负1.824亿美元 [25] - 资本支出为9060万美元,其中60%用于增长 [26] - 所得税费用为820万美元,有效税率为11% [27] - 调整后的有效所得税率为13% [27] - 净财务费用为5410万美元,较上一季度和去年同期有所增加 [27] - 净债务头比率为3.22倍,预计将在本财年中期降至3倍左右 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 民航业务 - 第一季度收入为5.403亿美元,同比增长12% [29] - 调整后分部经营利润为1.19亿美元,同比增长37%,利润率为22% [29] - 训练中心利用率为77%,去年同期为71% [11] - 交付了6台全动模拟机 [11] 国防业务 - 第一季度收入为4.717亿美元,同比增长14% [30] - 调整后分部经营利润为2430万美元,去年同期为亏损2120万美元 [30] - 获得了多个大型战略项目合同,未执行部分合同价值达7.79亿美元 [15][16] - 获得了美国陆军FSTSS和IFT-R合同,以及HADES合同 [17][18] 医疗业务 - 第一季度收入为4240万美元,同比增长7% [32] - 调整后分部经营利润为180万美元,利润率为4.2%,去年同期为亏损 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在民航、国防和医疗三大业务领域都保持领先地位,有望继续保持高于行业的增长 [35][45][46] - 民航业务受益于航空旅行需求强劲,公司有望在未来几年保持两位数的收入增长 [36][37][40] - 国防业务正在进行转型,未来几年有望实现利润率的大幅提升 [41][43] - 医疗业务有望通过持续获取市场份额和提高盈利能力来实现增长 [45][46] - 公司在技术、产品、服务和全球网络方面的优势,使其在各个市场保持领先地位 [38][42][52][101] - 公司与波音建立战略合作伙伴关系,成为波音授权的培训服务提供商 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来3年每股收益复合增长率达到20%左右保持乐观 [47] - 民航业务有望保持两位数的收入增长,利润率也有望维持在两位数水平 [40] - 国防业务正在转型,未来几年利润率有望大幅提升 [41][43] - 医疗业务有望通过持续获取市场份额和提高盈利能力来实现增长 [45][46] - 公司有信心在未来几年继续保持强劲的订单增长和盈利能力 [35][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Konark Gupta 提问 公司最近在国防业务方面获得的几个大合同,与民航业务的培训合同有哪些相似之处,在利润率、执行等方面有何优势? [51] Marc Parent 回答 公司在阿拉巴马州下诺维塞尔堡和多森市建立了一体化培训设施,利用现有资产为美国陆军提供固定翼和旋翼机飞行员培训。最近获得的IFT-R和HADES合同,也是利用公司在民航业务积累的模拟器和培训经验,为美国陆军提供类似的培训服务,预计能够实现较高的利润率。[52][53][54][55] 问题2 Noah Poponak 提问 公司民航业务未来几年的收入增长空间如何?考虑到一些地区恢复还不到2019年水平,以及公司在软件业务等方面的增长,是否有望实现多年的两位数有机收入增长? [59] Marc Parent 回答 公司对民航业务未来几年的增长前景保持乐观,虽然不确定能否实现两位数有机增长,但相信会有很好的增长机会。公司将继续投资扩大培训能力,以满足客户日益增长的需求。[60][61][62][63] 问题3 Kevin Chiang 提问 公司在国防业务方面的一些新合同,可以充分利用公司现有的固定资产,这是否意味着公司在资本配置上会有所调整,从之前的轻资产模式转向更多自建资产? [65] Marc Parent 回答 公司之前就在阿拉巴马州建立了一体化培训设施,现在正在进一步利用这些资产为美国陆军提供培训服务。公司会根据具体的商业机会来决定资本配置,关键是要确保能够以公司期望的利润率执行合同。公司在民航业务中已经证明了利用自有资产提供培训服务的优势,未来在国防业务也会采取类似的策略。[66][67]