财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为138亿巴西雷亚尔,EBITDA为12亿巴西雷亚尔,EBITDA利润率为9% [5] - 毛利率为18%,达到25亿巴西雷亚尔 [7] - 财务周期缩短至7天,存货周转率为84天 [6] - 净债务/EBITDA比率为2.66倍 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴西市场EBITDA利润率达到11.9%,加工食品业务利润率恢复至历史水平 [7][8] - 国际市场EBIT利润率为4.2%,受到蛋白质出口不利因素的影响 [11] - 中东和土耳其市场表现良好,市场份额分别达到36%和22% [12] - 配料和宠物食品业务EBITDA利润率达到15% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场加工食品价格和效率提升推动利润率回升 [8][9] - 国际市场主要产品价格下降抵消了成本竞争力提升的影响 [13] - 公司获得19个新的出口许可,到2023年将达到50个新许可 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进BRF plus效率计划,各项指标均有改善 [18][19][20] - 公司加强资本结构,利用增发资金降低财务费用和杠杆 [21][22][23] - 公司正在制定BRF plus 2.0计划,聚焦进一步提升各项关键指标 [24] - 公司加大市场多元化拓展力度,获得更多出口许可 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度和2024年前景保持乐观,预计成本下降和效率提升将进一步提升利润 [35][36][37][38][39] - 公司的预测模型和谷物采购策略是其竞争优势,有助于应对成本波动 [25] - 公司品牌在市场上仍保持领导地位,有助于提升定价能力和市场份额 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ricardo Alves 提问 - 对第四季度巴西市场的预期,以及节日旺季对公司的影响 [33][34][36][37][38][39] - 巴西市场加工食品业务的利润率表现 [34][38][39] 管理层回答 - 第四季度公司保持乐观,预计受益于节日旺季和价格回升 [35][36][37] - 加工食品业务利润率恢复至历史水平,得益于商业执行力和成本下降 [38][39] 问题2 Gustavo Troyano 提问 - 成本下降在巴西和国际市场的差异原因 [41][42][43][44][45][46][47] - 现金流表现低于预期的原因 [48][49] 管理层回答 - 巴西市场成本下降主要受益于原料成本下降和效率提升,国际市场受汇率等因素影响 [43][44][45][46] - 现金流表现受到一次性财务费用影响,但整体现金流状况良好 [48][49] 问题3 Leonardo Alankar 提问 - 谷物库存和节日产品销售对四季度的影响 [52][53][59][60] - 国际业务表现是否会影响到巴西业务 [52][53][54][55][56][57][58] 管理层回答 - 谷物库存和节日产品销售有助于四季度现金流改善 [59][60] - 国际业务表现不会对巴西业务造成负面影响,公司正在多元化拓展市场 [54][55][56][57][58]