财务数据和关键指标变化 - 第三季度资金来源(FFO)为5.6亿美元,同比增长7% [6] - 公司业务独特的能力使其能够捕捉当前的通胀水平,加上过去12个月内投入近10亿美元的资本项目 [6] - 预计公司将在今年年底实现强劲的财务表现,因为在第三季度新投资仅有欧洲超大型数据中心平台贡献,其余16亿美元的新投资在季度末或之后不久才完成 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业业务FFO为2.29亿美元,同比增长17%,有机增长超过10% [8] - 交通运输业务FFO为2.05亿美元,有机增长7%,各业务的关税和费率都有所上涨 [10] - 管道业务FFO为1.63亿美元,同比下降5%,但整体结果得到了利用率提高和更多合同现金流的支撑 [13] - 数据业务FFO为6600万美元,同比增长10%,得益于收购欧洲电信塔业务和欧洲超大型数据中心平台 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西的VLI业务表现亮眼,过去10年平均年运量和关税增长分别为5%和9% [12] - 美国数据中心业务在过去两个季度实现了创纪录的容量预订,并启动了密集化计划以增加现有场地的容量 [18] - 在韩国,公司已经与一家全球超大型客户签订了15年的13兆瓦容量合同 [20] - 在印度,公司与Reliance Industries成立合资公司,开发总容量高达160兆瓦的两个数据中心项目 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年超额完成了年度新投资目标,完成了两个重要的数据中心平台收购以及全球领先的物流业务Trade international的收购 [29] - 公司收购Triton的交易于9月28日完成,预计将产生超过目标的内部收益率,主要来自于现金收益 [30] - 公司的数据中心平台在收购Data4和Compass后大幅增长,并签署协议收购Cyxtera的资产,将创造协同效应 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临着地缘政治和宏观经济因素的重大影响,各主要市场的经济状况也存在分歧 [37] - 公司的全球布局将使其能够在不同市场条件下套利,这直接体现在公司多年来成功的业务策略 [38] - 公司股价最近表现不佳,但这并非公司独有,整个公用事业和基础设施行业都受到了投资者关注信用或其他行业策略的影响 [39] - 公司未来增长来自于通胀调整和已获批的资本扩张项目,这为公司提供了天然的利率上升对冲 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Cherilyn Radbourne 提问 询问公司在当前市场环境下的投资机会和投资节奏 [54][55][57][58] Sam Pollock 回答 公司在大多数地区都看到有吸引力的投资机会,尤其是在北美和欧洲。公司将根据资本回收情况来确定投资节奏,如果看到优质机会会果断投资,否则会保持谨慎 [55][56][57][58] 问题2 Robert Kwan 提问 询问公司对股票回购的考虑以及其他支持股价的措施 [62][63] Sam Pollock 回答 公司将股票回购视为投资自身优质资产,会权衡回购收益和新投资收益。公司将继续向投资者传达业务的长期价值和增长前景,相信这将最终反映在股价上 [63][64] 问题3 Devin Dodge 提问 询问公司在当前市场环境下资产出售的能力,以及最感兴趣的买家群体 [74][75][77][78] Sam Pollock 回答 公司将继续推出高质量资产,预计仍能吸引大量买家兴趣,尤其是中型和大型交易。公司的全球多元化布局使其能够根据不同地区的市场状况来选择出售时机 [75][76][77][78]