财务数据和关键指标变化 - 第一季度经济每股收益为4.18美元,反映了联属公司出色的投资业绩和公司资本配置策略的积极影响 [7][25] - 第一季度调整后EBITDA为2.17亿美元,包括2500万美元的净业绩费收益 [25] - 公司更新了EBITDA、经济净收益和经济每股收益的定义,将实现的资产投资收益计入补充性收益指标 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 另类投资方面,公司净流入30亿美元,其中私募市场流入25亿美元,流动性另类投资流入5亿美元 [27][28] - 公司80%以上的美国股票策略业绩超过3年基准,价值型策略表现尤其出色 [30] - 多资产和固定收益策略连续第二个季度改善,流入5亿美元,主要来自GW&K和Artemis的固定收益策略 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球股票净流出30亿美元,较上季度有明显改善 [29] - 美国股票净流出20亿美元,也有所缓解 [30] - 量化策略流入10亿美元,反映了过去2-3年出色的业绩 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将资本和资源集中在长期增长趋势领域,如另类投资、可持续投资等,这些领域现已占到公司一半以上的收益 [17][18][19] - 公司认为独立合伙制的资产管理公司在各市场周期中都能产生差异化收益,具有竞争优势 [11][12] - 公司通过多年积累的经验和广泛的合作伙伴关系,能够吸引高质量的独立资产管理公司合作 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高波动率、资产分散和宏观经济不确定性为高质量的另类和主动股票策略创造了良机 [9][10] - 公司看好未来市场环境,认为高质量的独立资产管理公司将继续表现出色 [10][21] - 公司有信心通过执行增长战略和谨慎的资本配置,实现长期价值创造 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bill Katz 提问 询问公司当前的投资机会管线情况,以及交易环境 [42] Jay Horgen 回答 - 公司在长期增长领域如另类投资、私募市场等持续拓展管线 [43][44][45][46][47] - 当前交易环境较为有利,估值和预期合理,公司能够与合作伙伴进行风险分担 [48][49] 问题2 Craig Siegenthaler 提问 询问公司在另类投资领域的竞争态势,是否与大型GP少数股权投资基金有所交锋 [65] Jay Horgen 回答 - 公司的合作方案更加全面,既可以独立运营,也可以获得战略支持,在各细分领域都有竞争优势 [67][68][69][70] 问题3 Brian Bedell 提问 询问公司内部销售团队建设对流动性的长期影响 [79] Jay Horgen 回答 - 公司正在整合销售、产品开发等团队,提升为联属公司提供战略支持的能力,预计将有利于长期流动性改善 [80][81][82][83][84][85]