财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为13.7亿美元,低于14亿美元的中值指引,主要由于消费者市场销售下降 [18] - 销售额同比下降29%,主要由于渠道和直接客户的高库存以及消费者市场需求疲软 [19] - 第三季度毛利率为39.1%,低于40%的中值指引,主要由于消费者销售占比不利 [20] - 第三季度营业费用为6百万美元,略高于5.8百万美元的指引,但较上季度下降500万美元,主要由于管理费用效率提升 [20][21] - 第三季度调整后EBITDA为-500万美元,非GAAP每股收益为-0.06美元 [21] - 截至9月30日,公司现金余额为1000万美元,较上季度增加70万美元,主要由于营运资金管理 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者市场 - 第三季度消费者市场销售额为4.4亿美元,较上季度下降1.8亿美元,主要由于Wi-Fi 6E嵌入式天线出货量大幅增加 [19] - 服务商正在从Wi-Fi 6E过渡到Wi-Fi 7,导致客户谨慎管理库存,短期内给消费者市场带来下行压力,但长期来看是机遇 [9] - 公司最近获得一家一线有线电视运营商的Wi-Fi 7 CPE设计win,将在2024年第一季度开始出货 [10] - 预计未来两个季度消费者市场销售将下降,之后将逐步恢复增长 [10] 企业市场 - 第三季度企业市场销售额为6.8亿美元,较上季度下降500万美元,主要由于定制产品销售下降,部分被嵌入式调制解调器销售增长所抵消 [19] - 分销商仍在消化库存,对嵌入式调制解调器的需求有所恢复,预计2024年上半年将逐步恢复 [11] - 电动车充电和视频监控系统是嵌入式调制解调器的强劲市场,工业、能源和托管物联网应用也是增长机会 [11] - 定制产品由于产品要求、工程资源、认证和制造进度的变化,收入会有季度波动 [12] 汽车市场 - 第三季度汽车市场销售额为2.5亿美元,较上季度增加200万美元 [19] - 来自公共安全、运输和市政客户的库存调整带动了该市场的增长,预计2024年上半年将持续 [14] - 公司新推出的RECON13和UltramaxGlass5G等低矮设计产品将在第四季度开始出货,同时还推出了Easy Connect平台提高供应链灵活性 [15] - 公司还与一家新的系统集成商合作,预计将在明年大幅提高汽车销售 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向从组件向系统转型,并将重点放在资产跟踪器业务和改善5G客户体验三大战略产品上 [25][35] - 资产跟踪器业务是最大的战略增长机会,2024年可服务市场规模达9亿美元 [26] - 公司推出了Lantern 5G固定无线接入设备和Lighthouse 5G C波段智能中继器,以解决5G覆盖缺失、性能不佳和部署复杂的问题 [28][32] - Lantern FWA是一款面向企业的户外5G设备,2024年可服务市场规模超过5亿美元 [29][31] - Lighthouse智能中继器可以利用现有基础设施提供稳定高质量的5G信号,2025年可服务市场规模约6亿美元 [32][33] - 公司还将推出面向车载5G应用的新一代车载路由器产品,2024年可服务市场规模约2亿美元 [34] - 这三大产品战略将使公司的可服务市场规模在2024年增加7亿美元,2025年增加17亿美元 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司及整个行业面临的挑战性一年,市场力量给传统业务带来了下行压力,将持续到年底 [36][37] - 公司低估了这些因素对业务的严重影响,第四季度的收入和EBITDA指引较之前预期有所下调 [37][38] - 但公司相信已采取了正确的战略举措,2024年第一季度开始将实现收入复苏 [38] - 公司将保持现有客户群并拓展新客户,同时有强劲的机会管线,未来增长前景良好 [38] - 公司目标是2024年实现EBITDA盈利和现金流正增长,主要依靠解决市场库存问题、拓展渠道和地理市场、WiFi 7和FWA需求增长以及新产品推出 [39] - 公司引进了资深工程副总裁Evan Jones,他对公司的愿景和产品路线图充满信心,将与现有管理团队共同推动公司转型 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Stacy 提问 询问产品组合向高量客户和服务转型的情况,以及在宏观环境下消费者和企业市场的支撑产品 [45] Michael Elbaz 回答 - 消费者市场受OEM谨慎管理库存和需求疲软影响,预计Q4将进一步下降,但Q1将因一家Tier 1 MNO设计win而有所反弹 [46] - 企业市场受一家主要客户的库存和新平台延期的影响,预计Q1将恢复增长 [47] - 汽车市场存在库存调整,但新产品和渠道拓展将在下半年带来增长 [47] - 毛利率方面,随着汽车产品成本下降,Q4将有所改善,抵消消费者市场不利影响 [49] 问题2 Stacy 提问 询问公司现金状况和库存天数变化 [51] **Michael Elbaz - 第三季度末现金余额为1000万美元,较上季度