财务数据和关键指标变化 - 第三季度零售单位销量为80,987辆,同比下降21%,环比增长6% [29] - 第三季度总收入为27.73亿美元,同比下降18%,环比下降7% [29] - 第三季度非GAAP总GPU为6,396美元,环比下降634美元,主要受益于非经常性项目的减少 [32] - 第三季度非GAAP零售GPU为2,877美元,环比增长15美元,主要受益于非车辆零售成本的下降和平均销售天数的缩短 [33] - 第三季度非GAAP批发GPU为951美元,环比下降277美元,主要受到批发市场折旧率上升的影响 [35] - 第三季度非GAAP其他GPU为2,568美元,环比下降372美元,主要受到贷款持有和出售量下降以及利率基准下降的影响 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度继续降低SG&A费用,非GAAP SG&A费用环比下降1,300万美元,同时单位非GAAP SG&A费用环比下降400美元 [37] - 公司在第三季度的显著运营杠杆效应来自于运营费用的持续改善以及固定成本结构的杠杆 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去18个月内削减了12亿美元的年化SG&A费用,并降低了2.5亿美元的年化运输和翻新成本,大幅提升了GPU [12][13] - 公司认为这些举措使其在单位经济学方面获得了明显的竞争优势 [59][61] - 公司计划在第四季度继续通过各种项目来获得效率收益,但由于季节性和行业疲软的影响,预计第四季度的调整后EBITDA将低于前两个季度 [19] - 公司认为2022年的困难并非预期的道路,但反而使公司变得更加出色,增强了公司的专注力、纪律性和紧迫感 [20][21] - 公司仍然是世界最大零售市场中的一个小参与者,并仍然致力于成为最大和最盈利的汽车零售商 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度零售单位销量将环比下降,但非GAAP总GPU仍将超过5,000美元,调整后EBITDA将连续第三个季度为正 [42] - 公司预计2024年将连续第二年实现显著的总GPU和调整后EBITDA [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Chris Pierce 提问 非GAAP SG&A每单位是否能在第四季度继续下降,如果不能,这是否意味着内部需要转向增长? [46] Ernie Garcia 回答 公司在过去几个季度持续降低了每单位支出,并且有进一步降低的空间,但公司目前仍将专注于第二阶段的目标,待时机成熟后再转向增长 [47][48][53] 问题2 Michael Baker 提问 较低的成本结构如何体现为竞争优势,是否意味着公司可以更积极地降价来重新获取市场份额? [59] Ernie Garcia 回答 公司认为单位经济学是关键的竞争优势,包括GPU和运营费用,这使公司能够在给予客户较大折扣的情况下仍保持较高的盈利能力 [60][61][62][63][64] 问题3 Seth Basham 提问 当公司转向增长时,其超额产能是否能够抵消支持增长所需的成本,如广告、人员和车辆采购等? [72] Ernie Garcia 回答 公司预计运营费用将随着规模的扩大而下降,并且公司过去在高速增长期也能维持相对稳定的运营费用,因此有信心在未来的增长中实现显著的杠杆效应 [74][75][76][77][78][79][80]