财务数据和关键指标变化 - 公司Dasher成本占GOV的比例在季度环比和同比上均有所下降[16] - 公司批次率在季度环比和同比上均有所下降[18] - 公司获取新Dasher的成本处于过去四个季度中的最低水平[19] - 公司保险储备因少数大额索赔的巨大影响，平均索赔金额增加，对销售成本产生约30个基点的影响[66] 各条业务线数据和关键指标变化 美国餐厅业务 - 公司在美国餐厅业务中推动了利润率的增长，同时也扩大了该业务的类别份额[23] - 公司在美国餐厅业务中的DashPass订阅用户数量、订单频率等指标均达到历史新高[40][41] 第三方便利业务 - 公司预计在下半年第三方便利业务将产生正的可变利润[31] - 公司在第三方便利业务中，Dashers需要进入商店挑选和包装商品，公司通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益[33] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 公司在第一季度的新消费者获取量是自去年第一季度以来最多的季度，尽管销售和营销占收入的百分比有所下降[57] - 公司在美国市场的平均订单价值因通货膨胀略有增加[45] 国际市场 - 公司在收购Wolt后，将进入约26个国家的市场，目前在全球餐厅类别中，公司所占市场份额较小[11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司的目标是建立最大的全球本地商业业务，通过建立最大的本地商业市场和最大的本地商业平台来实现这一目标[7][8] - 公司在投资方面将保持一贯的投资理念，注重打造一流的产品，关注单位经济效益，在扩大规模之前确保盈利[13] - 公司将继续投资于美国餐厅业务，以扩大规模和增加类别份额，同时也将利用该业务的利润投资于新的领域和国际市场[26][54] 行业竞争 - 公司认为在配送领域，其与网约车公司不存在Dasher的竞争，因为两者的人员群体不同[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 公司在供应方面没有遇到短缺问题，对未来的供应状况感到乐观[16] - 公司认为通货膨胀对其业务有一定影响，但通过提高效率、改善配送体验、控制成本等措施，可以继续提高利润率[23][24][25] 未来前景 - 公司认为在全球范围内，本地商业业务仍有很大的发展机会，特别是在餐厅、便利和零售等类别中[11] - 公司预计其广告业务将随着规模的扩大，对利润率结构产生积极影响[25] 其他重要信息 - 公司收购Wolt的交易预计将在第二季度完成，目前无法对Wolt的业绩进行评论[22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Wolt收购完成后投资理念是否会改变？以及通货膨胀对Dasher成本的影响？ - 公司在投资方面将保持一贯的投资理念，注重打造一流的产品，关注单位经济效益，在扩大规模之前确保盈利。在收购Wolt后，投资理念不会改变[7][8][9][10][13] - 公司的Dasher成本占GOV的比例在季度环比和同比上均有所下降，获取新Dasher的成本处于过去四个季度中的最低水平，批次率也在季度环比和同比上均有所下降[16][18][19] 问题2：Wolt业务表现如何？以及美国市场贡献利润率的增长空间？ - 公司在收购Wolt的交易完成前无法对其业绩进行评论[22] - 公司在美国市场的贡献利润率有增长空间，通过提高物流网络效率、改善配送体验、控制成本等措施，可以继续提高利润率[23][24][25] 问题3：不同业务类别单位经济曲线对比？ - 公司在第三方便利业务中，通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益。与美国餐厅业务相比，不同业务类别在达到理想规模时可能会有所不同[29][33] 问题4：第三方便利业务下半年产生正的可变利润的原因？以及公司是否放缓招聘？ - 公司在第三方便利业务中，通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益，从而有望在下半年产生正的可变利润[33] - 公司在招聘方面仍然保持积极的态度，招聘速度甚至比报道的要快。公司在招聘时遵循其投资理念，注重系统的构建和应用[37] 问题5：餐厅合作伙伴的通货膨胀压力是否改变其与公司的互动方式？以及Dashers对Dash Rewards Program的反应？ - 公司的平均订单价值因通货膨胀略有增加，公司将大部分增加的成本转嫁给了商家，这对公司的利润率有积极影响。同时，公司通过提供Dash Rewards Program等措施，提高了Dashers的满意度[45][52] 问题6：第一季度新消费者获取量增加的原因？以及这些消费者主要来自哪些类别？ - 公司在第一季度的新消费者获取量是自去年第一季度以来最多的季度，尽管销售和营销占收入的百分比有所下降。这主要是因为公司在该类别中的渗透率仍然较低，还有更多的消费者可以获取[57][58] - 公司的大部分业务是餐厅业务，因此很多消费者是通过餐厅类别加入的，但也有一部分消费者是为了使用其他类别而加入的[59] 问题7：持续频率增长的驱动因素？以及保险储备对第一季度成本的影响？ - 公司持续频率增长的驱动因素主要包括产品的改进、DashPass订阅用户的贡献、餐厅和外卖的互补性等[63][64][65] - 公司保险储备因少数大额索赔的巨大影响，平均索赔金额增加，对销售成本产生约30个基点的影响[66] 问题8：美国餐厅配送业务的改进空间？以及第三方便利业务达到正的可变贡献是否符合预期？ - 公司在美国餐厅配送业务中，仍然有很大的改进空间，主要包括提高产品市场契合度和运营效率等方面[72] - 公司在第三方便利业务中达到正的可变贡献符合预期，目前该业务的利润较小，公司将其用于再投资以扩大规模和增长[75] 问题9：DashPass的价值如何体现？以及公司在第一方商务方面的举措？ - 公司通过提供独家或优先的产品体验、增加更多类别、提供专属餐厅访问权限、推出学生计划等措施，提高DashPass的价值[79][81][82] - 公司在第一方商务方面，通过Drive和Storefront等产品，帮助商家实现数字化转型，提高了商家的需求和合作意愿[83][84] 问题10：公司下一步将重点投资哪个类别？以及如何考虑利润率扩张与增长的关系？ - 公司认为所有类别都有很大的机会，将根据投资理念，选择合适的类别进行投资，而不是优先考虑哪个类别先达到目标[88][89][90] - 公司在运营业务时，以最大化规模为目标，从而在长期内最大化利润。公司通过寻找产品市场契合度和有吸引力的社区数量等信号，来决定是否继续投资[91][92][93] 问题11：公司如何考虑资本的使用？以及是否会有更多合作伙伴？ - 公司认为最好的增长方式是通过自身的现金流，在使用资本时，将优先考虑实现产品市场契合度，然后再考虑扩大规模。在并购方面，公司将保持较高的标准[100][101][102] - 公司在配送领域看到了更多的合作伙伴关系，特别是在非餐厅类别中，随着劳动力市场的紧张，合作伙伴对公司的平台越来越感兴趣[106][107] 问题12：公司对广告收入的最新想法？以及平均订单频率在不同阶段的差距？ - 公司认为广告收入是一个有吸引力的机会，但目前该业务仍处于早期阶段，公司将在平衡广告商回报和消费者体验的基础上，逐步发展该业务[111] - 公司在不同阶段的平均订单频率存在差距，随着用户加入DashPass的时间增加，其订单频率也会增加[113] 问题13：DashMarts的增长轨迹？以及美国和欧洲消费者的差异？ - 公司在DashMarts方面，主要关注如何构建最佳的便利和杂货配送体验，而不是单纯关注SKU数量或地点数量的增长[116][117][118][119][120] - 公司在国际市场上，特别是在欧洲以外的国家，食品配送的渗透率较低，主要是因为餐厅数量和选择问题，以及体验质量不佳等原因[121][122][123]