财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024财年的经常性收入增长8%,达到8.71亿美元,全部为有机增长 [2][3] - 调整后营业利润增长33%,调整后营业利润率扩大220个基点至13.9% [2][3] - 调整后每股收益增长30%至1.09美元 [2][3] - 公司Q1 2024财年的已签订销售额为4800万美元,较上年同期增加1900万美元 [2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信息通讯服务(ICS)业务经常性收入增长6%至4.69亿美元,其中监管收入增长5%,数据驱动的基金解决方案收入增长9%,发行人收入增长19%,客户通讯收入增长2% [3][4] - 资本市场技术(GTO)业务经常性收入增长11%至4.02亿美元,其中资本市场收入增长9%,财富和投资管理收入增长14% [4] - 股票持仓增长8%,基金持仓增长3%,交易量整体增长15% [4][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 股票持仓增长8%,主要由于托管账户的强劲增长抵消了自营账户的低个位数增长 [4][5] - 基金持仓增长3%,被动基金持仓强劲增长抵消了主动管理基金的较弱表现 [4][5] - 交易量整体增长15%,其中股票和固定收益交易量均实现双位数增长 [4][5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行战略,致力于实现投资的民主化、简化和创新交易以及财富管理的现代化 [3] - 公司在财富管理业务方面取得进展,推出组件化的转型方案,已有7家客户采用一个或多个组件 [12][17] - 公司在人工智能应用方面保持领先,已推出BondGPT等产品,并计划在治理领域应用AI [32] - 公司面临的竞争一直很激烈,但凭借更安全、更有抗风险能力、更智能的全面解决方案持续领先 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济和地缘政治环境仍然动荡,但公司业务表现良好,体现了长期趋势和需求的驱动以及公司业务模式和执行力的优势 [3] - 公司对2024财年的全年指引保持不变,预计经常性收入增长6%-9%,调整后营业利润率约20%,调整后每股收益增长8%-12%,已签订销售额2.8亿-3.2亿美元 [16] - 公司有信心能够实现约100%的自由现金流转换率,并在保持投资级信用评级、支付稳定增长的股息的同时,通过股票回购等方式向股东返还更多资本 [15][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 David Togut提问 Q1财报显示EPS增长30%,远高于全年8%-12%的指引,是否有一些非经常性因素推动了本季度的超预期表现?[7] Edmund Reese回答 Q1是公司最小的季度,全年的收益分布通常是25%在上半年,75%在下半年。本季度的非经常性因素包括: - 事件驱动收入在Q2将会更加正常化 - E-Trade转移到摩根士丹利平台的影响将完全体现 但公司的经常性增长动力保持稳定,包括订单转化为收入、持仓增长以及持续的成本管控,这些将支撑全年的业绩指引。[7] 问题2 Peter Heckmann提问 公司在财富管理业务上推出组件化方案,客户对哪些组件需求较强?实施周期如何?公司是否仍然预计2024财年能获得2000万-3000万美元的新签约销售额?[12][17] Tim Gokey回答 客户目前更看重能提高顾问生产力、处理公司行动和替代投资等方面的组件。公司已有多家客户采用一个或多个组件,显示这种组件化方法奏效。公司仍然预计2024财年能获得2000万-3000万美元的新签约销售额。[12][17] 问题3 Darrin Peller提问 公司客户通讯业务数字化转型进展如何?未来印刷业务的趋势如何?[16][19] Tim Gokey回答 公司在本季度见到一家大客户大幅从印刷转向数字化,带来数字收入的双位数增长和利润率的提升。长期来看,公司预计印刷业务增长会放缓,但仍有机会成为客户印刷设施整合的中心。总的来说,数字化转型将带来收入增长和利润率提升。[16][19]