财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额增长9%,调整后每股收益增长3% [11][38] - 毛利率保持稳定在52.7%,主要得益于定价、生产效率提升和有利的产品组合,抵消了大幅的成本通胀压力 [42] - 销售、一般及管理费用占销售额比重同比上升约100个基点,主要受到运输、仓储和人工成本上涨的影响 [42] - 尽管存在成本压力,公司仍增加了营销投入以支持品牌势头 [42] - 第一季度调整后营业利润下降4.5%,但剔除非经常性项目影响后增长约9% [38][40] - 调整后净利润增长约1%,得益于利息费用持平、权益法收益和税率下降 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 美国饮料业务 - 销售额增长12.7%,主要来自定价贡献12.5个百分点 [46] - 量价混合略有改善,反映了需求韧性和成功的品牌翻新及创新 [46][47] - 营业利润增长11.6%,有效将销售势头转化为利润增长,尽管面临包装、制造和人工成本通胀 [47] 美国咖啡业务 - 销售额下降1.3%,定价上涨5.3%但销量下降6.6% [51] - 小家电销量下降29%,主要受到消费者支出疲软和专业零售商环境挑战的影响 [51] - 过去12个月小家电销量下降9.8%,但仍高于2019年同期25.6% [52] - 咖啡胶囊销售额增长2.9%,销量下降1.9%,主要受到移动性变化的影响 [53] - 毛利率下降130个基点,营业利润下降5.3%,主要受到通胀压力 [56] 国际业务 - 销售额增长16.7%,定价贡献9个百分点,销量和产品组合增长7.7% [60] - 营业利润增长18%,得益于定价和生产效率提升抵消了通胀压力 [60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重塑业务分部结构,以更好地反映内部管理和评估方式 [35][36] - 公司在美国饮料和咖啡业务均保持领先地位,并持续投资于品牌翻新、创新和分销渠道优化 [13][14][26][27] - 公司看好冰咖啡和超高端咖啡胶囊的增长潜力,正在推出相关创新产品 [27][28][29] - 公司在国际市场也保持良好增长势头,通过本地化策略和最佳实践输出实现协同 [30][31] - 公司将继续专注于提高生产效率、管理通胀压力,并通过灵活的资本配置策略为股东创造价值 [32][33][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境仍将保持动态,但有信心能够继续在2023年交出出色的整体业绩 [32] - 公司维持2023年全年5%的恒定汇率销售增长和6%-7%的调整后每股收益增长的指引 [32][63] - 公司预计第二季度每股收益将实现低单位数至中单位数的增长,下半年利润率改善将更加明显 [66][67] - 公司认为咖啡业务第二季度仍将受到移动性变化和去年补充库存的影响,但下半年将呈现更正常的态势 [51][52][53][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Andrea Teixeira 提问 询问公司对小家电销量和咖啡胶囊销量的预期,以及对于外出消费的影响 [77][78] Robert Gamgort 回答 - 小家电销量存在固有波动性,不能过度关注单季度数据 [80][81][82] - 移动性是影响家庭咖啡消费的最大因素,随着与去年的差异缩小,下半年表现将更加正常 [84][85][86][87] - 外出消费占咖啡胶囊总销量的一部分,目前处于较低水平但预计将保持稳定 [88] 问题2 Bryan Spillane 提问 询问公司一季度营运资金变动的原因,以及全年现金流转换率的预期 [95][96] Sudhanshu Priyadarshi 回答 - 一季度营运资金变动主要受到供应链融资规模调整的影响,这是动态的财务决策 [98][99] - 公司仍有信心全年现金流转换率将接近长期目标水平 [99] 问题3 Lauren Lieberman 提问 询问公司为何选择以2019年第一季度为基准比较小家电销量,而非2020年第一季度 [101] Sudhanshu Priyadarshi 回答 - 2020年第一季度受疫情影响存在较多噪音,选择2019年作为更清洁的基准年 [103][104] - 无论选择哪个基准年,2023年的小家电销量都将显著高于 [105][106][107]