财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长6.6%,达到38亿美元,其中有6.1%的有机增长,主要来自定价和适度的销量下降 [49] - 毛利率同比略有提升至54.8%,这是近两年来首次实现同比改善,反映了定价、通胀和生产效率之间的平衡开始改善 [48][12] - 销售、一般及管理费用占销售额的比重同比上升40个基点,主要由于营销投入的增加 [48] - 调整后营业利润同比增长4.4%,调整后每股收益同比增长7.7%至0.42美元 [48][52] 各条业务线数据和关键指标变化 美国刷新饮料业务 - 收入同比增长11.8%,主要来自12个百分点的定价,销量和组合影响基本持平 [57] - 营业利润同比增长18.1%,利润率同比扩大150个基点,主要受益于定价和生产效率抵消了原材料、制造和人工成本的上涨以及营销投入的增加 [58] 美国咖啡业务 - 收入同比下降0.7%,正面定价被销量下降所抵消 [59] - 营业利润同比下降14.6%,利润率同比下降310个基点,主要由于定价和通胀之间的不利关系以及营销投入的大幅增加 [66] - 预计第三季度收入增长将逐步改善,利润率将显著提升,第四季度将实现强劲增长 [67] 国际业务 - 收入同比增长10.9%,其中有7%的恒定汇率增长,主要来自定价和略有的销量和组合改善 [68] - 营业利润同比增长11.5%,恒定汇率增长7.7%,受益于收入增长和生产效率提升,但受到通胀压力和营销投入大幅增加的抵消 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大非酒精和低酒精饮料动能强劲,公司旗下多个品牌如Atypique和Labatt's正在获得市场份额 [42] - 加拿大咖啡业务表现出色,公司自有品牌咖啡胶囊销量和市场份额均有提升 [43] - 墨西哥直销网络持续强化,支撑公司整体饮料组合的广泛市场份额增长,以及红牛合作的持续推广 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过营销、创新和出色的零售执行持续获得市场份额,同时定价和生产效率也在跟上通胀 [122][123] - 公司将继续推进现有品牌的发展,同时也在寻求新的合作伙伴,如最近与C4 Energy和La Colombe的合作 [124] - 公司正在优化咖啡业务的盈利能力,包括提高自有品牌和授权品牌的定价,同时退出一些低毛利的私有品牌合同 [135][136] - 公司正在努力建立一个不断增长的咖啡系统生态,让所有利益相关方包括零售商都从中获益 [145][146][147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者的移动性恢复是影响咖啡需求的最关键因素,这一噪音已经基本消除 [117][118] - 公司对咖啡业务的利润率改善有很好的可见性,主要来自定价、通胀和生产效率的改善 [119][120] - 公司对2023年下半年的整体业务表现充满信心,预计收入增长将达5%-6%,调整后每股收益增长6%-7% [14][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Chris Carey 提问 提问集中在咖啡业务的基本面改善,包括为什么会出现这种改善以及公司何时能够使销量与消费量趋同 [85][86] Robert Gamgort 回答 - 咖啡需求的改善主要源于消费者移动性的恢复,这一影响已基本消除 [90][91][92][93] - 公司短期内销量可能仍低于消费量,主要由于去年补充渠道库存以及退出一些低毛利的私有品牌合同 [94][95][135][136] - 但从长期来看,公司的销量和消费量趋势应该一致,公司关注的是整个咖啡系统的增长 [93][145][146][147] 问题2 Sudhanshu Priyadarshi 回答 - 公司2023年仅有极少的非经营性收益,这意味着公司的基本盈利能力有了很大提升 [103][104][105] - 公司正在逐步减少供应链融资,这是一个渐进的过程,未来几年内会继续优化 [159][160][161][162][163][164]