财务数据和关键指标变化 - ARR（年度经常性收入）：Q3达到18.68亿美元，高于指引区间上限，同比增长25%，有机ARR增长略加速至14%[13] - 自由现金流：Q3为1.64亿美元，高于指引，同比增长46%[16] - 收入：Q3为5.42亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长21%[89] - 运营效率指标相关的利润率：通过多种策略驱动扩张，预计到2025财年运营效率利润率将扩大到40%，长期有望达到40% - 45%[43][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地域方面 - 美洲ARR增长29% - 欧洲ARR增长24% - 亚太地区ARR增长16%[17] - 产品组方面 - CAD（计算机辅助设计）：Q3 ARR增长11%，市场估计增长7%，增长主要由Creo驱动，Onshape也有强劲增长[20] - PLM（产品生命周期管理）：Q3 ARR增长36%（有机增长16%），市场估计核心PLM增长8%，增长主要由Windchill驱动，ALM和SLM也有强劲有机增长[21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球制造业PMI自2021年12月达到峰值后，近一年低于50，欧元区PMI尤其疲软，但公司ARR仍保持增长[85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方面 - 持续叠加新的增长策略，包括参与CAD和PLM市场、推出物联网业务、向订阅业务模式转型、注重商业改进、收购相关业务等[25][27][28][31][33][37] - 继续推动ARR增长，通过多种策略维持双位数增长，包括提升市场份额、优化产品组合、利用规模效益等[40] - 持续优化成本结构，提高利润率，包括调整业务组合、推动研发离岸化、优化销售和市场策略等[44][49][51][53][55][56][57] - 发展方向方面 - 继续推进从本地部署到SaaS的转型，利用Atlas平台将SaaS模式引入核心CAD和PLM业务，扩大ARR运行率[34][35] - 加强交叉销售协同效应，特别是Codebeamer和ServiceMax业务，推动整体增长[38] - 关注AI技术在产品和运营中的应用，探索其成为新的增长驱动力的潜力[234][235] - 行业竞争方面 - 在CAD和PLM市场具有竞争力，通过产品优势和增长策略不断扩大市场份额[26][33] - 与竞争对手相比，公司的ARR增长和利润率表现突出，具有较强的竞争优势[40][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不佳，制造业PMI显示全球环境疲软，但公司业务表现出良好的韧性，ARR和自由现金流均超出指引[14][16] - 对未来前景充满信心，预计将继续保持双位数的ARR增长，并实现自由现金流目标，公司具有巨大的机会为股东创造价值[131] 其他重要信息 - 公司将进行CEO更替，现任CEO Jim Heppelmann将于2024年2月14日将职位交接给Neil Barua，目前已启动过渡流程，预计过渡将平稳进行[66][67] - 公司将继续提供ARR和自由现金流指引，并开始提供收入和每股收益（EPS）的全年和季度指引，尽管认为收入和EPS不是衡量业务表现的最佳指标[110][111] 问答环节所有的提问和回答 问题：进入2024年的指引框架相关问题 - 回答：目前还未对2024财年进行指引，2023财年开始时提供了10% - 14%的指引范围以应对宏观不确定性，预计2024年可能会有类似的设置[136][137] 问题：Creo Plus的初始客户反馈及是否会有类似Windchill +的增值情况 - 回答：Creo Plus推出后有较好的势头，第一个订单来自LiveWorx的客户，预计会有增值，但不如Windchill +的2倍，可能在1.7 - 1.8左右[143][146] 问题：关于 bookings和churn的更新 - 回答：公司更关注ARR和自由现金流，bookings有很多动态因素，最终会体现在ARR中，目前Q3的ARR表现良好[155] 问题：ARR的时间效益有多大及原因 - 回答：时间效益为几百万美元，与合同实际开始时间有关[170] 问题：2024财年有机ARR增长13%的可持续性 - 回答：目前未对2024财年进行指引，但中期有中十几的增长目标，多种增长驱动因素有助于实现增长，宏观环境会产生影响，类似2023年的指引设置下，中低十几的增长是可持续的[173][174] 问题：宏观环境对销售周期的影响及地域和垂直领域的变化 - 回答：过去几个季度，中小企业和中国市场是挑战，欧洲表现好于预期，航空航天和国防、医疗器械是优势领域，宏观环境导致增长放缓，但仍优于同行，当环境改善时，可能会有增长回升[178][180][181][183][184][185] 问题：封闭循环生命周期管理的下一个重点及在ALM和SLM中获取份额的思考 - 回答：公司有多个优势领域，包括PLM、ALM（Codebeamer）和SLM（ServiceMax相关策略），不局限于某一个方面，各个领域都有增长和获取份额的机会[191][193][194] 问题：Codebeamer在本季度的表现及对ARR的贡献 - 回答：Codebeamer是一款优秀的产品，在汽车等行业表现良好，对有机业务有提升作用，本季度使有机增长从13%提升到14%[202][205] 问题：Neil Barua对业务的增长和利润率倾向 - 回答：Neil Barua在过去7个月深入了解业务，支持现有的增长和自由现金流策略，同时在ServiceMax的自由现金流方面表现出色[210][212] 问题：ServiceMax首次交叉销售的相关情况 - 回答：首次交叉销售是与一位多年的重要客户达成的，通过LiveWorx解释策略后促成交易，目前正在整合SLM组合，展示客户价值，对未来的交叉销售管道有信心[218][220] 问题：关于定价的问题 - 回答：随着CPI下降和宏观环境稳定，预计会看到正常的价格上涨，类似于疫情前的定价策略[227] 问题：是否因AI新闻周期收到更多客户询问及是否足以推动业务 - 回答：目前AI相关还不足以成为增长驱动的一层，但行业关注度增加，公司在产品和运营方面有相关工作，未来可能发展成为一层[234] 问题：今年到目前为止在哪些方面增加了支出 - 回答：主要在Windchill +和Codebeamer等方面继续投资[238] 问题：宏观环境压力下哪些方面会首先受到影响及增长百分比的风险 - 回答：目前未看到churn增加的证据，压力主要在bookings方面，之前预计能承受30%的bookings下降并仍能实现较好的ARR和自由现金流结果[243][245][246]