财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了正自由现金流,这是公司历史上的首次 [17][18] - 公司的未受限现金余额从6月30日的1.855亿加元增加到9月30日的2.02亿加元 [18] - 公司第三季度收入为2.376亿加元,同比增长3.1% [19] - 公司第三季度毛利为4,860万加元,同比下降3.4%,主要受到非现金存货减值的影响 [19] - 公司第三季度调整后EBITDA为1,610万加元,略低于去年同期的1,830万加元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻零售业务 - 大麻零售业务第三季度收入达7,550万加元,同比增长14.1%,创历史新高 [21] - 大麻零售业务毛利率从去年同期的21.9%提升至26.5%,增加4.6个百分点,主要得益于效率提升和数据许可业务的扩张 [21] - 数据许可业务第三季度收入达400万加元,较去年同期的140万加元增长54% [21] 酒类零售业务 - 酒类零售业务第三季度收入为1.52亿加元,毛利率从去年同期的23.3%提升至24.5% [26][27] - 毛利率提升主要得益于采购效率、产品组合管理和私有品牌计划的成功 [27] - 私有品牌销售占比从去年同期的7.3%增加至9.7%,同比增长33% [27] - 公司计划在2024年第一季度推出自有葡萄酒品牌,进一步提升毛利率 [28] - 公司正在建立自有数据许可业务,预计将在2024年第一季度开始产生收入 [29] 大麻业务 - 大麻业务第三季度收入为2,100万加元,同比增长77%,主要得益于收购Valens [31] - 大麻业务毛利为负870万加元,去年同期为正200万加元,主要受到存货减值的影响 [31] - 公司通过优化产能布局和产品组合,预计可实现1,000万加元的年度成本节约 [32][33] - 公司正在拓展国际和B2B业务,看好未来的增长机会 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过整合投资组合、提升运营效率等措施,为未来的可持续增长奠定基础 [7][12][13] - 公司正在拓展大麻零售业务,包括进入新市场和优化产品组合 [9][34] - 公司正在发展酒类零售业务的数据许可和私有品牌等新业务,以提升毛利率 [28][29] - 公司正在优化大麻业务的产能布局和产品组合,以提升盈利能力 [31][32][33] - 公司正在寻求国际和B2B业务的增长机会 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战,但公司的多元化业务表现出抗衰退性 [7][8] - 公司有信心通过持续优化运营和提升效率来实现可持续的自由现金流和股东价值 [14][24] - 公司的强大财务状况和改善的运营表现使其在行业中脱颖而出,有利于专注于长期战略增长 [11][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Frederico Gomes 提问 对于酒类零售业务,公司是否还有进一步提升毛利率的空间,数据许可业务对此会有什么影响? [39][40] Zach George 回答 公司正在进行2024年预算编制,预计酒类零售业务的毛利率有望提升100个基点以上。数据许可业务将为此提供支持。 [40] 问题2 Unidentified Analyst 提问 关于大麻业务的毛利率,在优化产能布局等措施完成后,是否会在第四季度及2024年有所改善? [51][52] Zach George 回答 是的,随着产能布局优化,公司预计大麻业务的毛利率噪音因素将在2024年大幅减少或消除。2023年第四季度仍可能受到一些影响。 [52] 问题3 Pablo Zuanic 提问 公司是否考虑通过并购来扩大酒类业务,比如收购啤酒或葡萄酒品牌? [55][56] Zach George 回答 目前公司专注于提升自有零售渠道,没有计划在加拿大以外收购酒类品牌。但不排除未来有此类机会。 [56]