财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为43亿元人民币,较上季度的39亿元增长10%,较去年同期的41亿元增长5%[29][32] - 资产负债型业务收入为31亿元,较上季度的28亿元增长11%,较去年同期的29亿元增长7%,主要由于贷款规模增长和融资成本下降[32] - 平台服务型业务收入为12亿元,较上季度的11亿元增长9%,与去年同期持平,主要由于贷款有效期提升和ICE业务贡献增加[33] - 第三季度新增贷款用户173万,较上季度的150万增加15%,但单位获客成本略有上升至306元[36][37] - 第三季度风险缓释准备金计提21亿元,回拨6亿元,逾期90-180天贷款的拨备覆盖率为534%[38] - 第三季度非公GAAP净利润为11.8亿元,较上季度的11.5亿元增长2.6%,扣除上季度的税收返还后,同比增长16%[39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产负债型业务贷款规模占总贷款的19%以上,融资成本较上季度下降20个基点[32] - 平台服务型业务中,ICE和其他科技解决方案占总贷款规模的56%,较上季度的58%略有下降[34] - 公司持续优化资产配置,资产负债率维持在3.5倍左右的历史低位[41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新增贷款用户中,通过创新营销渠道获得的高质量用户占比较7月至10月提升4个百分点[14] - 公司在短视频平台的嵌入式金融业务第三季度新增获批信用额度用户同比增长46%,占总新增用户的33%[11][12] - 公司广义中小企业客户群体的信用需求相对消费者群体更为稳定,且风险表现更佳[50][51][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化客户获取渠道,提升营销效率和新用户质量,并加强对现有用户的运营和留存[10][13][14] - 公司推出会员计划,提升用户粘性和收益,会员用户的提款率和借款次数均有双位数提升[15] - 公司持续优化风控模型,加强对广义中小企业客户群体的风险识别和管理[16][54][55] - 公司加大科技投入,在人工智能和大语言模型等前沿技术领域取得进展,并将其应用于营销、催收等环节,提升运营效率[22][23][24] - 公司在资金端持续优化融资结构,ABS发行成本下降47个基点,整体融资成本下降20个基点[19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济复苏动力有所放缓,消费信贷需求低于预期,但公司已采取多项措施优化运营,提升盈利能力[7][9] - 公司对长期发展前景保持信心,认为广义中小企业客户群体具有较大增长空间和价值创造潜力[18][26] - 公司预计第四季度贷款规模将在1160亿元至1260亿元之间,全年贷款规模将在4730亿元至4830亿元之间,同比增长15%-17%[45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Richard Xu 提问 1) 当前消费信贷需求的趋势,特别是中小企业客户群体的需求情况,以及公司在策略和风控上的差异 [48] 2) 公司的融资成本情况,未来是否还有进一步降低的空间 [48] Wu Haisheng 和 Yan Zheng 回答 1) 进入第四季度,公司观察到信贷需求略有下降,其中10月受节假日因素影响有所下滑,但11月以来保持稳定。中小企业客户群体的需求相对消费者群体更为稳定,且风险表现更佳[50][51][54] 2) 第三季度公司融资成本下降20个基点,ABS发行成本下降47个基点,未来融资成本维持稳定水平,公司将继续优化融资结构,扩大ABS发行规模来维持融资成本优势[56][57][58] 问题2 Alex Ye 提问 1) 公司资产质量波动的原因,是否主要受宏观环境还是自身运营因素影响,最新趋势如何 [60] 2) 在当前较低利率环境下,公司贷款定价是否会面临下行压力 [60] Yan Zheng 和 Wu Haisheng 回答 1) 第三季度资产质量波动主要受宏观环境和行业季节性因素影响,公司已采取多项措施优化用户结构、提升风控能力,预计第四季度新发放贷款的风险表现将趋于稳定[62][63][64][65] 2) 公司将根据不同客户群体进行差异化定价,既提升优质客户的粘性,也针对高风险客户提高定价,总体平均定价水平将保持稳定。公司将积极发挥消费金融在促进消费和支持中小企业方面的作用[66][67]