财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比下降9%,以恒定汇率计算同比增长2% [43] - 系统销售额和同店销售额均同比下降4% [44] - 餐厅毛利率为10.4%,同比提升290个基点,主要得益于劳动生产率提升、运营效率改善和临时性支持 [46][47][48][49][50] - 第四季度营业利润为4100万美元,上年同期为6.33亿美元,剔除上年同期的非现金收益后,调整后营业利润同比增长189% [53] - 2022年全年自由现金流为7.34亿美元,向股东返还6.68亿美元现金股息和股票回购 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - KFC同店销售占上年水平97%,客流量占84%,客单价增长16%,主要受益于外卖占比提升 [44] - Pizza Hut同店销售占上年水平92%,客流量占98%,客单价占95%,受疫情影响外卖占比提升导致客单价下降 [44] - 2022年KFC和Pizza Hut新开店的投资回报率保持良好,KFC约2年,Pizza Hut约2-3年 [69][70] - 新开门店中超过一半为小型门店,有利于进一步提高高线城市的门店密度和占领低线城市的空白市场 [71][72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国新年期间同店销售同比中单位数增长,但仍低于2019年水平,主要受益于交通枢纽门店和低线城市的强劲表现 [156][157] - 公司在全国各地区和各线城市均看到复苏势头,但公司对节后消费趋势持谨慎态度,担心消费者可能会更加节俭 [156][157] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去3年中迅速调整业务模式,外卖占比从2019年的20%提升至2022年的39%,数字化订单占比从55%提升至89% [12][13] - 公司通过灵活的门店模式、优化租赁条件等方式,持续扩张门店网络,2022年新开1,159家门店,其中超过一半为小型门店 [13][14][71][72][73] - 公司持续优化供应链,从29个物流中心扩展至33个,并采用铁路和海运等多种运输方式应对疫情期间的物流挑战 [15][172][173] - 公司投资数字化和自动化,提升运营透明度和效率,如在KFC推出智能点餐系统,在Pizza Hut引入机器人服务 [16][17] - 公司在疫情期间保持盈利,通过成本基准调整和节俭措施应对市场波动,并保护员工岗位不裁员 [18] - 公司未来将继续执行"RGM"战略,即抗脆弱性、增长和战略模式,以捕捉增长机会并为股东创造价值 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临前所未有的挑战,包括疫情反复、城市封控、感染高峰以及政策放开等 [20][21][22] - 公司在疫情期间保持灵活应变,采取简化菜单、缩短营业时间、优化人力调配等措施,并为员工提供支持,最终在销售下滑的情况下实现毛利率大幅提升 [24][25] - 公司对2023年前景持谨慎乐观态度,预计复苏进程将缓慢且不平衡,但相信未来一定会更加光明 [36][61][62] - 公司将继续专注于销售增长,同时保持灵活和纪律,做好各种情况的准备 [62][187] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Brian Bittner 提问 公司在疫情期间新开的3,700家门店的销售生产率和毛利率情况如何,未来会如何发展 [68] Andy Yeung 回答 新开门店的投资回报率保持良好,KFC约2年,Pizza Hut约2-3年。新开门店中超过一半为小型门店,销售额略低于现有门店平均水平,但投资成本更低,毛利率更高。公司将继续采取灵活的门店模式和优化租赁条件等措施,保持健康的门店扩张步伐和投资回报率 [69][70][71][72][73] 问题2 Chen Luo 提问 公司在疫情期间通过成本基准调整和节俭措施保持利润,未来在销售复苏的情况下,是否有望将餐厅毛利率恢复至2019年水平或更高 [80] Andy Yeung 回答 公司在疫情期间通过多方措施控制成本,包括劳动生产率提升、租金优惠等,这些措施将持续发挥作用。但同时也面临原材料和人工成本上涨的压力。总的来说,公司对2023年前景持谨慎乐观态度,将继续专注于销售增长,同时保持灵活应对的能力 [85][86][87][88][89][90][91] 问题3 Wei Xiaopo 提问 未来在中国重新开放的环境下,公司是否会采取更加进取的策略来争夺市场份额,而不是之前更多的防守性策略 [105] Joey Wat 和 Andy Yeung 回答 公司在过去3年中一直保持进取的扩张步伐,未来仍将继续执行这种策略。但公司的重点是销售增长,通过推出美味产品、有吸引力的促销活动等方式来刺激客流。同时公司将保持纪律和灵活应变的能力,根据市场环境和门店经营情况来调整扩张步伐,追求高质量的增长 [107][108][109][110][111][112][113][187]