财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为46亿美元,同比增加1.54亿美元 [43] - 公司第四季度净收入为6.7亿美元,同比增长5% [43] - 公司第四季度调整后收益同比增长16% [43] - 公司全年DCF(可分配现金流)同比增长14%,剔除冬季风暴Uri的影响 [35][36] - 公司全年EBITDA同比增长10% [41] - 公司全年DCF每股同比增长14% [35][36][41][48] - 公司2022年末净债务率为4.1倍,低于长期目标4.5倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气管道业务 - 天然气管输量同比增长约4% [28] - 向LNG设施的实际交付量同比下降约45万德卡,主要受到Freeport设施停运的影响 [29] - 向发电厂和LDC的交付量分别增长7%和13% [30] - 天然气集输量增长6%,其中Haynesville地区增长44% [30] 成品油管道业务 - 成品油运输量同比略有下降,略好于EIA行业平均下降2% [31] - 汽油需求下降3%,但航空燃料需求增长10% [31] - 原油和凝析油运输量下降6%,主要受巴肯地区产量下降影响 [31] 码头业务 - 液体储罐利用率维持在93%的高位,剔除检修储罐后利用率约96% [32] - 休斯顿和纽约港区域液体储罐续约价格略有下降 [32] - 船舶业务受益于价格和利用率的提升 [32] - 散货总量下降2%,宠物焦炭和煤炭量增加,但钢材量下降 [33] CO2业务 - CO2价格全面上涨 [34] - 原油产量持平,但高于预算8% [34] - CO2产量增长12%,但NGL产量下降4% [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持稳健的资产负债表,投资具有吸引回报的项目,并将剩余现金通过适度增长的股息和机会性回购返还给股东 [59][60] - 公司在天然气、可再生液体燃料和能源转型业务等领域有3.3亿美元的高概率项目,预期EBITDA倍数约为3.4倍 [19] - 这些低碳投资预期将产生高于公司资本成本的吸引回报 [19] - 公司正在逐步调整业务以适应能源转型,并保持良好的投资回报 [23] - 公司在运输和储存方面的能力使其在LNG出口市场保持较高的市场份额,预计未来仍将保持优势地位 [104][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年表现出色,第四季度也有不错的业绩,得益于商业、物流和运营团队的出色表现 [16][17] - 公司2023年预算保持谨慎,即使在利率上升和扩大资本支出机会的情况下也能维持在自身能力范围内 [10] - 公司基础业务有望获得提升,如天然气业务续约和一些管道和码头业务的内置升价条款 [22] - 公司看好未来的能源转型机会,并将谨慎有序地进行调整,以获得良好的投资回报 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jeremy Tonet提问 询问公司的资本配置策略,包括股息增长和股票回购计划 [58] Steve Kean和Kim Dang回答 公司的资本配置策略没有发生变化,仍将维持稳健的资产负债表,投资有吸引回报的项目,并将剩余现金通过适度增长的股息和机会性回购返还给股东 [59][60][61] 问题2 John McArthur提问 询问公司天然气集输业务在Haynesville地区和落基山地区的情况 [67] Tom Martin回答 Haynesville地区集输量短期内保持平稳,但预计2023年将有所增长,受制于自身和下游管道的运力限制。落基山地区整体产量增长有限,但Uinta盆地有一些增长机会 [68][69] 问题3 Spiro Dounis提问 询问公司对利率风险的管理以及2023年利息费用的表现 [86] David Michels回答 公司已经锁定了部分2023年的浮动利率敞口,以降低利率上升的下行风险。公司将在2023年适时进入债券市场,为当年到期的大额债务进行再融资 [87][88]