财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总销量增长3.3%,连续第三年实现正增长 [3][4] - 加热不燃烧产品(HTU)出货量增长26.6%至31.4亿支,欧洲和日本表现强劲 [5] - 香烟销量小幅下降0.4%,但市场份额保持稳定 [5] - 有机营收增长10.5%,受益于IQOS和香烟定价的强劲表现 [4] - 调整后营业利润增长7%,受益于IQOS和ZYN的高毛利率 [4] - 调整后每股收益增长16.9%至1.60美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - IQOS用户增长140万至2720万,主要来自日本和欧洲 [5] - IQOS调整后市场销量增长16%,连续第二个季度保持强劲增长 [5] - ZYN在美国销量增长超过50%,市场份额提升2.2个百分点至76.8% [6] - 传统香烟业务有7.4%的有机营收增长,定价表现强劲 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本IQOS市场份额增至26.3%,ILUMA持续推动增长 [6] - 欧洲IQOS市场份额增至9%,ILUMA推广至70%用户 [5] - 新兴市场如埃及、保加利亚IQOS市场份额持续提升 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加快IQOS ILUMA在全球的推广,预计年底覆盖50个市场 [6] - 计划于2024年Q2在美国推出IQOS,并加大对ZYN的投入 [6] - 计划在2023年Q4提交IQOS ILUMA的PMTA和MRTPA申请 [6] - 公司正在探索在更多市场推出ZYN等口腔烟草产品 [6] - 公司将继续投资于健康和保健业务,但由于临床试验和CDMO业务挑战,2025年收入目标将推迟实现 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2023年实现第三年正增长,有机营收增长7.5%-8.5% [4] - 预计下半年将实现强劲的有机营业利润增长,并带动全年利润率改善 [4] - 预计2023年调整后每股收益将增长8%-9.5%至6.13-6.22美元 [4] - 管理层对IQOS和ZYN的长期增长前景保持乐观 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Pamela Kaufman 提问 询问公司为何没有将Q2超预期的业绩全部反映在全年指引中 [8] Emmanuel Babeau 回答 主要有三方面原因:1) ZYN表现超预期;2) 某些成本被推迟至下半年;3) 税率有所改善,但下半年不确定性较大 [9] 问题2 Vivien Azer 提问 询问公司是否会增加对ZYN业务的投入,如销售团队等 [13] Emmanuel Babeau 回答 公司正在逐步增加ZYN的销售团队和分销能力,为IQOS在美国的推广做好准备,但目前规模增加并不大 [14] 问题3 Bonnie Herzog 提问 询问公司下半年业绩有信心的原因,以及2024年的增长动力 [23][24] Emmanuel Babeau 回答 下半年有信心的原因包括:IQOS保持强劲增长势头、ILUMA推广加速、ZYN持续高增长等。2024年增长动力将来自IQOS在美国的推广、ZYN在更多市场的拓展等 [24][25]