财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度和全年实现创纪录的收入和每股收益 [2][3] - 公司全年收入达到570亿美元,同比增长11%,为10多年来最高增长率 [3] - 公司第四季度营收152亿美元,同比增长16%,达到高端指引范围 [4] - 公司第四季度非GAAP净利润47亿美元,同比增长36% [4] - 公司第四季度非GAAP每股收益1.14美元,同比增长37%,超出高端指引范围 [4] - 公司全年非GAAP每股收益3.89美元,同比增长16%,体现了公司的操作杠杆 [5] - 公司全年创下19.9亿美元的创纪录经营现金流,同比增长50% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全敏捷网络(最大产品类别)第四季度收入同比增长33% [4] - 交换机收入实现双位数增长,其中校园和数据中心交换机表现强劲 [4] - 企业路由器收入下降,主要受Access业务拖累,但Catalyst 8000系列SD-WAN和IoT路由器表现良好 [4] - 无线收入实现双位数增长,受益于Wi-Fi 6产品和Meraki无线产品 [4] - 互联网未来收入增长3%,主要得益于核心路由产品包括Cisco 8000系列的强劲增长 [4] - 协作收入下降12%,受到协作设备和会议业务下滑的拖累,但云呼叫和云联络中心实现增长 [4] - 端到端安全收入持平,零信任产品增长抵消了网络安全产品下滑 [4] - 优化应用体验收入增长15%,包括ThousandEyes和AppDynamics的双位数增长 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户市场订单同比下降14%,但环比增长超过30%,创20年来第二高 [7][8] - 服务提供商市场持续疲软 [9] - 企业市场有所改善,商业市场也有所改善 [9] - 美国企业市场基本持平 [9] - 公共部门市场保持稳定 [9] - 金融服务、交通和能源行业表现强劲,印度和沙特阿拉伯等国家也表现良好 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于在所有关键业务领域增加市场份额 [3] - 公司正在大力投资人工智能、云计算和安全等新的增长机会 [3] - 公司正在转型业务模式,增加经常性收入和订阅收入 [4][5] - 公司在网络、无线LAN和服务提供商路由器三大市场已经获得3个百分点以上的市场份额增长 [8] - 公司预计未来几个季度会继续获得这些领域的市场份额增长 [8] - 公司正在大力投资人工智能基础设施,成为行业领导者 [10][11][12] - 公司的安全云平台正在获得快速采用,包括XDR、多云防御和云安全接入等新技术 [13] - 公司有300,000家安全客户,未来几个季度有机会加快安全收入增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来保持乐观,预计2024财年收入将实现温和增长,利润增长将快于收入增长 [3] - 公司拥有良好的可见性和可预测性,得益于健康的订单备货、经常性收入和未完成订单 [3][11] - 公司将通过长期的操作杠杆提高,并增加股票回购和股息来持续为股东创造价值 [3][17][18] - 公司对AI、云计算和安全等新兴领域的创新和投入充满信心,将推动未来增长 [10][12][13] - 公司认为服务提供商市场短期内仍将疲软,但预计下半年会开始恢复 [63] - 公司认为超大规模云服务商在消化前期投资后,到公司下半年会开始新一轮投资 [73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Tim Long 提问 询问第四季度订单强劲的原因,以及2024财年订单转化为收入的预期 [7][8][10] Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答 - 公司销售团队在季度内表现出色,实际订单超出初始预期 [8][9] - 公司获得了创纪录的企业软件协议订单 [9] - 公司拥有丰富的经常性收入来源,包括34.9亿美元的未完成订单、24.3亿美元的经常性收入,以及未来12个月内交付的17.9亿美元订单,为2024财年收入提供了良好的可见性 [11] 问题2 Amit Daryanani 提问 询问公司未来的资本配置策略,以及2024财年收入增长预期中的潜在风险 [16][17][18][19][20] Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答 - 公司将长期保持操作杠杆,并保持更高和更稳定的股票回购水平,以及持续增长的股息 [17][18][19] - 2024财年收入增长预期中,一部分收入来自于之前无法交付的订单,公司预计未来几个季度会消化掉这部分积压订单 [20][58][59] - 公司看好企业网络、安全和人工智能等领域的增长机会,将推动未来收入的稳定增长 [58][59] 问题3 Meta Marshall 提问 询问公司在人工智能基础设施方面的进展,以及安全业务的发展前景 [24][25][26][27] Chuck Robbins 回答 - 公司在人工智能基础设施领域取得了良好进展,已经获得了超过5亿美元的订单,主要来自于超大规模云服务商 [25][26][27] - 公司正在推出新一代的交换机ASIC芯片,支持大规模GPU集群的人工智能和机器学习工作负载 [