财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后每股收益为1.14美元,根据前9个月的业绩表现,公司将全年调整后每股收益指引中值提高并缩小范围至4.42美元至4.46美元 [2][3][6] - 剔除新冠检测业务,公司基础业务有机销售增长达到双位数,连续第三个季度实现这一增长 [4] - 第三季度外汇对销售的不利影响为1.4% [6] - 第三季度调整后毛利率为55%,前9个月为55.4%,低于公司此前提供的全年约56%的指引,主要由于新冠检测业务毛利率下降和存货报废增加 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营养业务销售增长18%,婴儿营养增长25%,成人营养增长12% [4] - 成熟药品业务销售增长11%,多个市场和治疗领域实现双位数增长 [4] - 诊断业务剔除新冠检测销售增长10%,核心实验室诊断增长双位数,受惠于全球常规诊断检测需求增加和血液制品检测业务复苏 [4] - 医疗器械业务销售增长近15%,糖尿病护理业务FreeStyle Libre销售增长28%,心血管业务增长10%,神经调控业务增长19% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场,公司设备业务增长20%,未受到反腐败和VBP政策的明显影响 [14][15] - 中国诊断业务,公司约20%的核心实验室业务将受到VBP政策影响,预计将于明年上半年开始实施 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在营养、诊断和医疗器械等领域保持强劲的市场地位和增长势头,并通过近期几项收购交易进一步拓展业务 [30][31][41] - 公司对GLP-1类药物对医疗器械行业的影响持乐观态度,认为这些新药物是对糖尿病治疗的重要补充,与公司的连续glucose监测产品Libre存在良性互补关系 [19][20][21] - 公司计划利用Libre庞大的用户数据,开展更多的实世界研究,评估GLP-1药物的疗效和对患者的影响 [22] - 公司还将利用自身在营养领域的优势,开发可以帮助缓解GLP-1药物副作用的产品 [23] - 公司在心律管理和结构性心脏病业务面临一定竞争压力,但有信心通过产品创新和市场拓展保持增长 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司基础业务的增长势头和盈利能力的持续改善表示乐观,有信心在2024年保持高单位数的收入增长和双位数的利润增长 [9][49] - 管理层认为公司的多元化业务组合和持续的创新能力,能够帮助公司在宏观环境挑战中保持良好的增长 [49] - 管理层表示将继续通过收购等方式拓展业务,并对当前估值下降的环境持积极态度 [31][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Joshua Jennings 提问 询问公司基础业务在2024年保持高单位数收入增长和双位数利润增长的信心来源 [8][9] Robert Ford 回答 - 公司有信心在2024年保持高单位数收入增长和双位数利润增长,主要基于: - 公司今年连续三个季度实现基础业务双位数有机销售增长,这种增长势头有望延续 [9] - 公司在疫情期间的前瞻性投资,增强了业务的竞争力和增长动能 [9] - 公司有丰富的新产品管线,将为未来增长提供动力 [49] 问题2 Larry Biegelsen 提问 询问公司对中国市场的看法,特别是VBP政策对心律管理和诊断业务的影响 [14] Robert Ford 回答 - 中国仍是公司重要的增长市场,公司在中国经营35年,遵守合规标准,第三季度未受到明显影响 [14][15] - 心律管理业务受VBP政策影响约80%的市场已经实施完毕,整体对公司业务有正面影响,因为公司获得了更多市场份额 [15] - 诊断业务VBP政策将于明年上半年开始实施,涉及约20%的核心实验室业务,公司有经验应对这种政策变化 [35][36] 问题3 Robbie Marcus 提问 询问GLP-1类药物对公司各业务的影响 [18] Robert Ford 回答 - 公司认为GLP-1类药物是对糖尿病治疗的重要补充,与公司的Libre产品存在良性互补关系 [19][20][21] - 公司将利用Libre庞大的用户数据,开展更多实世界研究,评估GLP-1药物的疗效和对患者的影响 [22] - 公司还将利用自身在营养领域的优势,开发可以帮助缓解GLP-1药物副作用的产品 [23] - 从长期来看,公司认为市场对GLP-1药物的担忧有些过度,因为这些药物的销售预测与实际患者群体规模存在一定差距 [19][20][21]