财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为8.11亿美元，创公司历史单季最高[5] - 第二季度管理特许经营费同比增长16%[17] - 第二季度稀释后每股收益（经特殊项目调整）为1.63美元，同比增长26%，超出指导区间高端[17] - 预计第三季度系统范围内每间可售房收入（RevPAR）同比增长4% - 6%，调整后EBITDA在7.9亿美元 - 8.1亿美元之间，稀释后每股收益（经特殊项目调整）在1.6美元 - 1.65美元之间[20] - 预计2023年全年RevPAR增长10% - 12%，调整后EBITDA在29.75亿美元 - 30.25亿美元之间，稀释后每股收益（经特殊项目调整）在5.93美元 - 6.06美元之间[20] 各条业务线数据和关键指标变化 业务线 - 酒店运营 - 系统范围内RevPAR同比增长12.1%，第二季度系统范围内入住率提高4个百分点，6月达到77%，为疫情后最高水平[6] - 商务散客RevPAR同比增长11%，休闲RevPAR较去年增长7%，团队RevPAR同比增长19%[6][7] - 与2019年相比，本季度系统范围内RevPAR增长超过9%，休闲RevPAR较2019年增长26%，商务散客增长6%，团队RevPAR与之前峰值大致持平且较第一季度有所改善[7] - 2024年到店预订量增长30%，团队预订量占比达13%[8] 业务线 - 酒店开发 - 第二季度签约超过3.6万间客房，创历史单季签约量之最，美国签约量同比增长25%，国际市场签约量较去年翻倍[8][9] - 系统范围内开发管道数量达到创纪录的3000家酒店，总计约44.1万间客房，同比增长7%，较上季度增长3%，约一半正在建设中[11] - 预计2023年全年净客房增长率约为5%，明年加速至5% - 6%，未来几年恢复到6% - 7%[13] 各个市场数据和关键指标变化 市场 - 美国 - 第二季度可比美国RevPAR同比增长6%，休闲需求保持强劲但同比增长较为温和[18] - 美国开发管道中在建数量同比增长15%[12] 市场 - 美洲其他地区 - 第二季度RevPAR同比增长22%[19] 市场 - 欧洲 - RevPAR同比增长26%[19] - 第二季度在14个国家签署协议，包括在法国里维埃拉的第一家Tapestry酒店和在克罗地亚的第一家Curio酒店[9] 市场 - 中东和非洲地区 - RevPAR同比增长30%[19] 市场 - 亚太地区 - 第二季度RevPAR同比增长79%，中国RevPAR同比增长103%，亚太地区（不包括中国）RevPAR同比增长52%[19] - 中国签约约3700间希尔顿花园酒店客房，较去年增长超过3倍，占中国签约量的三分之一以上[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动收入和利润增长，增加自由现金流，提高资本回报率，目标是2023年全年资本回报率在24亿美元 - 26亿美元之间[6] - 公司注重创新和合作，通过行业领先品牌、强大商业引擎和有力合作伙伴关系来强化自身系统，提升竞争力[5] - 公司将继续扩大市场份额，通过签约和开发新酒店来增加客房数量，预计未来几年净客房增长率将逐步提高[8][13] - 公司将继续关注客户忠诚度和满意度，通过与詹姆斯·比尔德基金会合作以及扩大与世界级人才的合作关系来提升餐饮体验[14] - 公司将继续推出新品牌，如在美国推出Project H3（公寓式住宿品牌），并计划在未来一年在豪华生活方式领域推出新品牌[10][11][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期面临宏观挑战，但公司有信心继续推动收入和利润增长，增加自由现金流[6] - 公司对下半年及未来的业绩增长持乐观态度，预计RevPAR将继续增长，主要得益于国际市场、商务散客和团队需求的恢复[7][31] - 公司认为宏观经济可能会出现软着陆，通胀正在下降，这将有利于公司的业务发展[36] 其他重要信息 - 希尔顿荣誉客会会员数量超过1.65亿，同比增长20%，本季度会员入住率占比64%，同比提高2个百分点[15] - 公司最近推出了一些新品牌和项目，如Spark品牌、Project H3等，这些品牌和项目受到了市场的欢迎，为公司的未来发展奠定了基础[10][11] 问答环节所有的提问和回答 问题：今年净客房增长率目标约为5%，与之前的5% - 5.5%相比，原因是什么？对中国开发恢复速度有何看法？对明年净客房增长率加速有何信心？哪些品牌或地区推动了加速？ - 今年净客房增长率目标一直是约5%，主要是因为去年下半年和今年上半年的开业数量增长，以及签约量有望创历史新高，包括美国的Spark项目、欧洲的签约增长和亚太地区（尤其是中国）的发展加速等因素推动[22][23][24][25][26] 问题：RevPAR下半年展望有何变化？对休闲业务正常化有何压力或担忧？ - 公司上调了下半年的业绩预期，主要是基于更好的业绩表现以及对宏观经济的判断，认为可能会出现软着陆。休闲业务增长速度因比较基数原因有所放缓，但仍高于之前的峰值，公司对休闲业务的发展持乐观态度，没有看到明显的弱点[30][31][32][33] 问题：与拆分时的算法相比，业务有哪些其他变化值得投资者考虑，如特许权使用费率、开发管道或其他费用？ - 公司认为算法仍然有效，随着净客房增长率的恢复、同店增长的正常化、许可费率的提高以及整体RevPAR的增长，公司将继续按照算法所描述的范围实现业绩增长[41][42] 问题：关于品牌战略，如何考虑在高端市场推出品牌？ - 公司已经在中低端市场取得了很大的成功，因为这是最大的市场机会，但也在高端和豪华生活方式领域取得了进展，如Waldorf Astoria、Conrad等品牌的发展，未来还计划在豪华生活方式领域推出新品牌[45][46][47][48][49][50][51] 问题：关于今年剩余时间的净客房增长率，是否有一些困难的比较因素提前或项目推迟到明年？ - 公司认为净客房增长率目标仍然是约5%，Spark项目原本希望今年开业50家酒店，但最终可能只有20家，这可能有一点影响，但整体影响不大[53][54][55] 问题：关于入住率水平，美国数据与2019年相比有差距，是否会因团队趋势的改善而缩小？还是有其他因素？未来是否会结构性降低？ - 公司认为入住率与行业相比更好，与峰值相比有3 - 4个百分点的差距，部分原因是团队业务仍在恢复，部分原因是公司在价格上的推动，因为价格上涨对利润的影响大于入住率下降的影响[57][58] 问题：行业平均房价（ADR）增长自4月以来一直低于通胀，公司核心业务散客平均房价定价增长是否超过通胀？ - 公司核心业务散客产品（无论是休闲散客还是商务散客）的核心定价与当前通胀水平保持一致，并且预计将继续保持定价能力[60][61] 问题：新开发项目的业主情况如何变化？ - 公司的业主基础更加多元化，Spark项目约一半的业主是新加入希尔顿的，H3项目也吸引了大型机构的兴趣，全球范围内与现有业主的交易比例可能降至50% - 60%[67][68][69][70][71] 问题：考虑到利率仍在上升，以及一些数据因疫情比较特殊，如何看待相关因素的时间节点和底部情况？ - 公司签约和开业数量将高于之前的峰值，Spark是一种相对低成本的进入产品，不需要大量融资，H3也是如此，公司在全球有多元化的产品和市场，对未来发展有信心[73][74][75] 问题：对美国运通新信用卡协议有何评论？与2017年的协议相比有何不同？是否包含在全年指导中？ - 新协议的经济效益更好，总消费将比2019年高出约三分之二，协议具有竞争力敏感性，公司认为将继续按照或超过算法增长，不包含在全年指导的新增部分[79][80][81][82][83] 问题：自有投资组合的前景是否改变？是否有信心看到下半年的利润率和EBITDA增长？ - 自有投资组合主要集中在英国、爱尔兰、欧洲和日本，特别是中欧和日本表现强劲，由于经营杠杆作用，其增长速度超过整体收费业务，对下半年的前景比上季度更乐观[85][86][87] 问题：Spark和H3品牌是否足以使美国净客房增长率恢复到5%？Spark在近期能达到什么规模？与其他品牌有何不同？ - Spark、H3以及其他品牌（如Home2、Hampton等）的结合，以及软品牌的转换，将使美国净客房增长率恢复到目标水平。Spark与Tempo、Motto等品牌不同，它是100%转换品牌，成本相对较低，发展速度将更快[89][90][91][92][93]