财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额为72亿美元,核心收入同比下降4% [2] - 毛利率为61%,经营利润率为25%,同比下降330个基点,主要受生物技术和诊断业务COVID-19业务量下降的影响 [3] - 每股调整后摊薄净收益为2.36美元,公司在第一季度产生了17亿美元的自由现金流 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物技术业务收入下降16%,核心收入下降13%,大客户业务增长中单位数,新兴生物技术客户业务下降中双位数 [3][4] - 生命科学业务收入增长2.5%,核心收入增长5%,仪器业务中单位数增长,基因组学耗材业务双位数增长 [3] - 诊断业务收入下降10%,核心收入下降7.5%,临床诊断业务中单位数增长,分子诊断业务中单位数增长 [3][4] - 环境与应用解决方案业务收入增长5%,核心收入增长6.5%,水质业务双位数增长,产品识别业务低单位数增长 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场核心收入中单位数下降,主要受COVID-19业务量下降影响 [3] - 高增长市场核心收入低单位数增长,中国市场低单位数下降 [3] - 中国市场表现好于预期,诊断测试需求恢复较快,生命科学研究资金环境更为有利 [3][51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加大在生物技术、生命科学等领域的创新投入,推出多项新产品和解决方案,如Cytiva的MabSelect VL树脂、Aldevron的mRNA药物开发和生产一体化服务等 [3][4] - 公司将环境与应用解决方案业务分拆为独立上市公司Veralto,预计在2023年第四季度完成 [3] - 公司保持强大的财务实力和灵活性,将继续通过有机增长和并购等方式提升业务竞争力 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为生物技术客户的库存正在逐步消化,但速度慢于预期,同时新兴生物技术客户受资金紧缩影响,削减支出和推迟项目 [4][9][10][11] - 公司预计第二季度和全年生物技术业务核心收入增长将与第一季度基本持平 [3][11] - 公司认为分子诊断业务的Cepheid平台在疫情过渡到常态化过程中仍有较大发展空间 [18][19][20] - 公司将采取成本优化措施,主要针对生物技术和诊断业务,预计第二、三季度成本优化措施将对利润率产生一定影响 [28][29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Ryskin 提问 生物技术业务库存去化问题的可见度为何如此低,如何确保此次指引不会再次下调? [8][9][10][11] Rainer Blair 和 Matt McGrew 回答 - 公司通常有9-12个月的较好可见度,但最近几个季度降至3-6个月,主要受多方面因素影响 [8][9][10] - 大客户业务增长中单位数,但去库存速度慢于预期,大客户也在调整自身生产计划以降低营运资金 [9][10] - 新兴生物技术客户受资金紧缩影响,削减支出和推迟项目,这种情况不仅在美国,在中国也有出现 [10][11] - 除非出现重大市场扰动,否则公司认为全年情况将与第一季度基本持平 [11] 问题2 Vijay Kumar 提问 公司对第二半年的预期是否存在下行风险,因为一季度新兴生物技术客户疲软?[19][20] Rainer Blair 回答 - 公司预测基于当前市场环境、订单情况以及管理层对未来的评估 [19][20] - 为支持第二半年的较高增长,需要看到二季度和上半年的活动水平有所改善,但目前并未看到 [19][20][21] - 新兴生物技术客户大幅下滑,大客户去库存速度也慢于预期,除非出现重大市场扰动,否则全年情况可能与一季度相当 [19][20][21] 问题3 Scott Davis 提问 公司在成本优化方面有何具体计划? [28][29][30] Matt McGrew 回答 - 成本优化主要集中在生物技术和Cepheid诊断业务,包括关闭整合部分产能、裁员、降低间接费用等 [28][29][30] - Cepheid业务在疫情高峰期利润率超过45%,优化后将降至35%-40%左右,仍高于疫情前水平 [29][30] - 生物技术业务利润率也将从疫情高峰期的45%左右降至低40%左右,高于疫情前水平 [29][30] - 整体来看,公司2024年的利润率有望达到较高水平,反映了业务规模扩大和成本优化的效果 [29][30]