财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长9%,或以恒定货币计算增长8% [13] - 调整后营业利润率增加70个基点至20.5% [13] - 调整后每股收益增加13% [13] - 董事会最近授权增加10亿美元的股票回购计划,第三季度回购了4.09亿美元的股票,年初至今回购总额达到14亿美元,包括新增授权,目前有18亿美元可用于回购股票 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按商品类别划分,男士业务增长9%,女士和配饰业务均增长8% [13] - 按地区划分,中国大陆增长39%,或以恒定货币计算增长36%;世界其他地区增长27%,或以恒定货币计算增长23%;美洲增长2% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入增长2%,以报告和恒定货币计算 [14] - 加拿大收入增长9% [14] - 美国收入持平,与第二季度表现一致,符合预期 [14] - 中国大陆收入增长39%,或以恒定货币计算增长36%,可比销售额增长24% [39] - 世界其他地区收入增长27%,或以恒定货币计算增长23%,可比销售额增长20% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2025年将新产品渗透率提高到历史水平,预计在2025年第一季度达到目标 [15][17] - 公司正在调整产品团队结构,全球创意总监直接向CEO汇报,首席商品官向品牌和产品激活官汇报,以提高协调性和决策速度 [16] - 公司继续在现有市场优化门店,并在全球范围内开拓新市场,计划2025年进入意大利作为新的公司运营市场,并在丹麦、比利时、土耳其和捷克共和国通过特许经营模式扩张 [28] - 公司将继续投资于技术基础设施和数据分析能力,以支持国际增长和市场扩张 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩超出预期感到满意,并对第四季度和整个假期的表现持乐观态度 [11] - 管理层认为美国业务仍有增长潜力,客户保留率仍然很高,有机会通过增加新产品来提高每位客户的收入 [19] - 管理层对国际业务的增长势头感到满意,认为公司在所有市场都看到了良好的品牌接受度 [21] - 管理层对产品组合感到兴奋,认为技术产品是公司的主要竞争优势,公司定位为提供高性能和高时尚产品的优质运动品牌 [32] - 管理层对2024年第四季度和2025年的新产品计划充满信心,认为公司正在为未来做好准备 [63] 其他重要信息 - 公司完成了对墨西哥特许经营权的收购,该交易于9月10日完成,对第三季度财务影响不大,但将增加15家门店 [38] - 公司第三季度库存增长8%,低于预期,预计第四季度库存将以中高个位数增长 [46] - 公司预计2024年收入将在104.52亿美元至104.87亿美元之间,增长9%,排除第四季度的第53周,预计增长7% [48] - 公司预计2024年将开设约40家新门店,完成约40个优化项目,预计门店面积将增长低两位数,包括墨西哥在内,预计整体增长低两位数 [49] - 公司预计2024年调整后毛利率将增加10至20个基点,与2023年相比,预计营业利润率将下降10至20个基点 [52] - 公司预计2024年调整后每股收益将在14.08美元至14.16美元之间,与2023年相比 [53] - 公司预计2024年资本支出将在6.7亿至6.9亿美元之间,用于支持业务增长 [54] - 公司预计第四季度收入将在34.75亿美元至35.1亿美元之间,增长8%至10%,或排除第53周,增长3%至4% [55] - 公司预计第四季度将开设18家新门店,包括墨西哥的2家 [56] - 公司预计第四季度调整后毛利率将下降20至30个基点,主要由于固定成本分摊和持续投资于门店增长和多期配送中心项目 [57] - 公司预计第四季度调整后营业利润率将下降110至130个基点 [58] - 公司预计第四季度调整后每股收益将在5.56美元至5.64美元之间 [59] - 公司预计第四季度有效税率约为29.5% [60] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国业务的未来展望 - 管理层认为第三季度美国业务表现符合预期,第四季度新产品将逐步增强,假期开局良好,客户对新产品反应良好,预计2025年第一季度新产品将达到历史水平,客户保留率仍然很高,有机会通过增加新产品来提高每位客户的收入 [68][69][70] 问题: 第四季度库存增长的原因 - 管理层表示第三季度库存增长8%,预计第四季度库存将以中高个位数增长,长期目标是使库存增长与销售增长保持一致,正在追逐季节性新产品,预计这将影响年底库存增长,为2025年第一季度业务好转做好准备 [73][74] 问题: 美国业务负增长的信心来源 - 管理层表示客户对新产品反应良好,客户保留率仍然很高,新产品渗透率低于历史水平,预计2025年第一季度将达到历史水平,客户增长强劲,会员计划已达到2400万会员,品牌知名度仍然较低,为增长提供了机会 [78][79][80][81] 问题: 女士业务的改善情况 - 管理层表示全球女士业务表现良好,国际市场所有类别均实现增长,北美特别是美国女士业务增长良好,新产品反应良好,底裤业务和紧身裤业务增长良好,客户对新产品反应良好,新产品渗透率低于历史水平,预计2025年第一季度将达到历史水平 [84][85][86] 问题: 第三季度毛利率的驱动因素 - 管理层表示第三季度产品毛利率增加50个基点,主要由于库存准备费用降低和有利的产品加价,抵消了较高的运费成本,降价与去年持平,固定成本分摊略有增加,外汇影响有利10个基点,第四季度预计产品毛利率增加50至60个基点,主要由于降价略有改善,抵消了较高的运费成本和固定成本分摊 [90][91][92][93] 问题: 中国业务的展望 - 管理层表示对中国业务表现感到满意,第三季度中国大陆收入增长36%,以恒定货币计算,可比销售额增长24%,预计第四季度中国业务增长率将超过30%,目前不寻求优化中国业务的营业利润率,专注于推动长期趋势 [97][98][99][100] 问题: 世界其他地区的扩张计划 - 管理层表示2025年计划进入意大利作为新的公司运营市场,并通过特许经营模式在丹麦、比利时、土耳其和捷克共和国扩张,对全球品牌势头充满信心,继续监控市场,寻找扩张机会,国际业务表现良好,品牌知名度低,市场份额低,为增长提供了机会 [101][102][103][104] 问题: 北美流量趋势和客户获取情况 - 管理层表示第三季度北美流量趋势符合预期,电子商务渠道保持正增长,门店流量略低于去年,客户保留率仍然很高,会员计划已达到2400万会员,国际假期开局良好,客户对新产品反应良好,品牌通过新产品和创新继续建立 [108][109][110] 问题: 年度营业利润率扩张目标 - 管理层表示仍在规划2025年,为时过早,无法提供详细信息,仍致力于在五年时间范围内实现适度营业利润率扩张目标,营业利润率取决于收入,团队专注于推动2025年好转,尽管收入低于预期,但今年已有效管理费用,营业利润率与去年持平 [111][112] 问题: 电子商务和门店流量的区域差异 - 管理层表示未按地区细分电子商务和门店流量 [115][116] 问题: 关税对公司的潜在影响 - 管理层表示公司对中国的采购量很小,约占3%,对墨西哥的采购量不到0.5%,对加拿大的采购量为零,如果对所有国家进口到美国的商品征收关税,将对成本产生更显著的影响,公司正在密切监控,并寻找机会在整个损益表中管理成本 [123] 问题: 新产品渗透率的量化 - 管理层表示未披露具体数字,但表示新产品渗透率低于历史水平,预计2025年第一季度将达到历史水平,新产品包括核心产品的不同颜色、图案和印花,以及新的英雄产品和季节性产品,客户对新产品反应良好,新产品渗透率逐步提高,预计2025年第一季度将达到历史水平 [127][128][129][130] 问题: 营销支出的未来展望 - 管理层表示今年营销支出占销售额的4.5%至5%,预计今年将略微增加至5.5%,因为公司保持营销活动不变,以推动长期增长,营销支出用于社区活动、大使关系和获取新客户的举措,使用投资回报率作为衡量标准,品牌知名度在美国达到36%,将继续测试和学习,以推动客户获取 [137][138][139] 问题: 重新吸引流失客户的策略 - 管理层表示团队始终致力于各种直接举措,但表示2025年第一季度的机会不在于增加流失客户,而在于提高每位客户的收入,因为客户保留率仍然很高,新产品渗透率低于历史水平,客户对新产品反应良好,预计2025年第一季度新产品将达到历史水平,客户将继续参与和消费 [141][142]