一、涉及行业 中国脑血管健康与保健食品行业[1] 二、核心观点及论据 （一）行业发展背景 1. 疾病现状推动行业发展 - 中国新血管疾病发病率上升，根据国家新血管疾病中心数据，新血管疾病患者数量达33亿，其中高血压患者24.5亿，外周动脉疾病患者4530万[2]。 - 2020年，农村心血管疾病分别占死亡原因的48.0%和45.86%，且自2009年以来农村心血管疾病死亡率已超过并持续超过城市水平[2]。 - 近20年，中国成年人血液水平异常患者数量显著增加，大大增加了心血管疾病风险[3]。 2. 政策推动行业发展 - 随着人口老龄化趋势增加和消费者健康意识下降，在政策推动下，脑血管保健食品行业发展速度加快，老龄化经济发展迫切，其增长潜力将快速释放[1]。 - 行业经历多个发展阶段，政策不断完善监管，从早期缺乏明确监管到逐步建立监管框架，再到提高行业门槛、实施双轨制等，不断提升消费者对产品安全性和有效性的信任，推动行业向高质量发展[5]。 （二）行业相关概念 1. 保健食品概念 - 根据保健食品注册与管理规定，保健食品仅适用于特定人群，能调节身体机能，不治病，对人体无急性、慢性危害。包括补充营养和非补充营养两类，目前有24种非营养补充的健康益处，有助于维持血糖、血脂和血压水平[4]。 - 保健食品与药品有根本区别，与普通食品监管要求也不同，实行注册和备案双轨制，渠道管理更严格[4]。 （三）市场规模 1. 整体规模 - 2019 - 2023年，中国保健食品行业市场规模从143亿元增长到158亿元，预计2028年将增长到191亿元[6]。 2. 不同人群相关规模 - 2023年中国中年保健食品市场规模达11.2亿元，尽管过去中年人口呈下降趋势，但由于心血管疾病预防意识增强，规模仍在增加[7]。 - 2023年中国老年人保健食品市场规模达47亿元，老年人是心血管疾病高危人群，随着人口老龄化和经济政策支持增加，他们更关注通过饮食和保健食品预防和改善心血管疾病[7]。 （四）产业链分析 1. 上游 - 以维生素原料为例，从注册的保健食品看，截至2024年7月，维生素C作为血脂和健康补充剂的主要成分比例为12.9%，血糖补充剂比例为3.1%，血压补充剂比例为1.9%。维生素E和维生素C是主要的血液补充剂成分，维生素E是人体必需营养素，具有抗炎特性，对维持心血管系统健康重要[8]。 - 2024年以来，维生素B族价格处于高位，每千克维持在100元以上，不同类型B族维生素对供血有较高要求，在体内作用不同，商业价值较高，其价格趋势主要受油需求增加驱动[8]。 - 以山楂为主要成分的食品在不同健康领域比例不同，在血压健康保健品领域比例为33.6%等，葛根在治疗心血管疾病方面有效、低毒且营养丰富，黄芪在治疗心血管疾病方面有较好效果，山楂有降血糖作用且资源丰富[9]。 - 从企业角度看，中国油制造商都是保健食品公司，保健食品属于食品加工行业，2021 - 2023年，保健食品毛利率超过40%，销售成本率超过20%，资产负债率低于30%，流动比率较低，净负债率超过50%是行业产品主要类型[10]。 2. 下游 - 在脑血管保健食品中，胶囊在市场中占据重要地位，具有高生物降解性和稳定性，制备过程中不加粘合剂、不加压，在胃肠道中快速冻结，可防止空气污染等外部因素影响吞咽，提高保健食品稳定性；吞咽型也是常见类型，便于携带和食用，在大规模生产和成本控制方面有优势，有利于与食物混合，适合长期规律食用和血糖管理计划[11]。 - 预防心血管疾病的生活方式干预和风险因素防控核心是合理饮食，随着国民健康意识提高，改善不良生活方式预防心血管疾病被重视，脑血管健康保健食品需求增长潜力大[12]。 - 城市居民对保健食品认可度方面，42.3%的居民比较认可，43.4%的居民认为一般；购买渠道方面，30.7%的居民从药店和医院购买，26.6%在超市购买，反映出消费者对产品专业性和安全性的考量，行业增长潜力可通过市场教育、产品创新和专业医疗渠道合作进一步释放[12]。 （五）竞争格局 1. 现状 - 中国保健食品行业竞争激烈，产品同质化严重，行业内竞争显著增加，集中度相对较低，竞争体现在产品质量、创意、品牌建设结构、市场布局和服务体系等方面[12]。 - 医生和药剂师的专业推荐权威性高，大型制药企业进入保健食品链可借助其专业知识和临床经验影响品牌，利用母公司医疗网络资源拓展销售渠道、占领市场份额[12]。 - 品牌信誉和产品有效性优势对竞争格局中领先地位的形成有重要作用[13]。 2. 未来变化因素 - 在脑血管保健食品领域，产品创新是企业提高竞争力的关键，能持续推出创新食品满足消费者需求的企业更可能获得更大市场份额[14]。 - 高效成本控制是影响未来行业格局的关键因素之一，可提高运营效率，使企业在竞争中脱颖而出，推动行业向高质量、高效方向发展[14]。 三、其他重要内容 1. 中医药在心血管疾病中的应用 - 中医治疗心血管疾病以循证治疗和整体观念为指导，通过改善心血管系统功能达到治疗效果，抗炎和抗纤颤药物用于预防心血管疾病，部分药物有抗生素特性、多种生物特性且安全，广泛用于预防心血管疾病[3]。 - 在心血管疾病治疗研究中，有51种药物有一定效果，其中人参、黄芪、姜黄、葛根、山楂在预防心血管疾病方面更有效且应用广泛，中医认为心血管疾病病因与凝血、脊椎病和抑郁症有关，很多中药用滋补和凝血药物预防，人参和黄芪是滋补药物，姜黄是化学药物，山楂有化学药物作用，这些药物可降血压、血脂和血糖，对心血管疾病有较好效果[3]。 2. 部分企业情况 - 提到百合股份、苍城有限公司、通源有限公司等企业有自己的品牌，同仁堂是传统中药品牌，保健食品是其重要收入来源[14]。