一、涉及的公司与行业 - 公司为斯莱克，行业为新能源电池行业。[1][4] 二、核心观点与论据 （一）公司在4680电池相关业务进展 - 易拉罐技术与4680电池的联系及优势 - 易拉罐的原著性和4680系列很接近，在超薄机程序技术以及高速风冷线方面有基础，进行二次开发或重新研发难度不大。[1][2] - 4680电池技术发展及公司产线准备情况 - 4680大圆柱电池从18和21小直径扩展到大直径后，在电池制造环节出现很多新情况，如材料进步带来更多需要控制的因素，特斯拉在正极副基材料用干法制造方面花了很长时间，今年才最终确认或实用化商业化。在此基础上，4680应用节奏会加快、范围会更广。公司研发产线约四年，已克服遇到的问题，产线已准备好。[2][3] - 公司业务增长情况及未来展望 - 公司自2022年开始在电磁壳业务有较大体量，2022 - 2024年销售额每年增长50%以上，预计到2024年销售额会超过传统业务，增长可能会更快。[4][5][6] - 在圆柱方面，公司有优势，新的产品型号大量出现会成为增长点；方铝壳方面，目前技术尚未成为商业化生产主流，但正在研发新的制造技术，第二代技术已在四川和江西三条生产线应用，速度比第一代技术增加一倍以上，且稳定性和材料利用率有很大改进，之后会扩展到其他生产线，还有DWI技术商业化已成功，正在给重要客户送样验证，预期明年成为销售主力。[7][8] - 在电磁壳业务中，原著里DWI技术产品应用比例为百分之百。[9][10] （二）与其他企业合作情况 - 与T（特斯拉）的合作情况 - 与T在美国的合作以现场为目标，双方合作关系密切，在结构件对电池影响方面持续改进提高，公司积极参与其中。双方沟通频繁，从电话会议到互访，9月T有团队来访，10月公司团队去过，11月公司团队再去加州交流产线等事，12月公司负责人还要去进一步落实相关事宜，合作会随着特斯拉新车型和46系列电池的大量应用而发展，产量也会随之爆发。[13][15][16][17] - T认可公司DWI技术的先进性，DWI技术在结构件对可体制一致性、减重、保持一致性等各参数优化方面有优势。[15] - 特斯拉和LG正在采取措施重新审视并采用DWI技术，因为传统供壳技术存在材质疏松、一致性差、表面成型质量不如DWI技术等问题。[18] - 关于T自己的4680生产情况，虽然具体生产多少亿瓦或颗数比较机密，但从与T的工程师交流中得知他们在电池方面有几大突破。[20] - 与LG的合作情况 - 与LG的Flare系列进展很快，但由于LG要求较严，很多事情受保密协议限制不便透露。[13] - 与国内及其他海外企业的合作情况 - 除了与国外公司直接对接外，在欧洲与Law Support和ECC对接并有设厂计划；在国内与一些企业有合作，并且会跟着国内企业到东南亚设厂配套，在东南亚与华人有很好的合作关系，已经在比较深入地准备布局。[22][23] （三）4680电池行业发展情况 - 4680圆柱形电池从结构上比较理想，但由于制造电池过程中的非线性关系（一圈一圈一层一层）技术难度大，导致之前发展缓慢，现在问题基本解决，从明年开始，市场上圆柱电池的比例会显著提高，在中国和欧美都会从目前可能10%甚至不到增长到接近一半。[34][35] 三、其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在大数据和智能化方面的发展及合作 - 公司一拉罐产线每分钟能生产几千个，一天产生大量数据，是工业互联网二级节点建设单位。由于大数据技术发展，公司与宝钢合作对新疆八一钢厂的焦炭相关工厂进行智能化改造，在这个过程中与交大徐院士、新疆大学伍院士团队有密切合作，基于大数据模型开展人工智能相关工作。这个合作项目对大数据工业市场化应用会起到标杆作用，未来会在行业或相关行业得到推广。[26][27][28][30][31] - 目前公司在新疆八一钢厂做两个矿和一个洗煤厂的项目，还有一个矿因煤层自燃问题处理好后也会做，并且新疆及西北地区在能源方面有很大的大数据和智能化发展空间。[32]