财务数据和关键指标变化 - 合并后公司预计实现18%的EBITDA利润率，产生43亿美元的EBITDA（包括全部协同效应）[15] - 相对于Amcor过去12个月的独立每股收益，预计调整后的每股收益增长超过35%，并期望产生超过30亿美元的年度现金流[15] - 确定的协同效应机会为6.5亿美元，年度现金流增加到超过30亿美元[14] - 合并后的公司预计将实现高于市场的增长率，至少加速100个基点，并且随着公司继续将投资组合转向更高价值、更高增长的类别，利润率预计将扩大[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合并后的实体将在两个具有战略吸引力的消费和医疗保健类别中拥有强大且差异化的平台，包括软包装、容器和瓶盖业务，这些业务将成为大规模的全球业务，并在多基材专业知识、技术、创新和设计能力、监管专业知识和供应链灵活性等方面具有显著的协同效应[25] - 合并后的公司在新兴市场平台将拥有50亿美元的销售额，占合并销售额的20%以上，在新兴市场拥有超过100个设施，具有更好的规模和地理平衡[29] - 公司将结合各自在薄壁热成型和Amcor的创新Calypso Light解决方案方面的专业知识，并通过结合Amcor的特种容器和Berry的先进分配技术，提供完整的液体分配解决方案[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 合并后的公司将在全球140多个国家为2万多个客户提供服务，在全球拥有400个生产设施，员工人数达到7万人[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过加速以销量驱动的有机增长，专注于客户、可持续性和产品组合，打造更强大的公司。此次合并将创建一个消费和医疗保健包装行业的领导者，提供更广泛的产品类别和更多的创新能力，以推动更可持续的解决方案[10] - 公司将利用差异化的创新和技术，解决复杂的包装功能需求，为客户提供更多价值，增强产品组合。同时，公司将通过企业风险投资合作伙伴关系，在更大的合并平台上扩展研发范围，获取新的和颠覆性的想法[27][28][33] - 公司致力于实现完全的循环利用和消除碳排放，通过合并双方的努力，更快地实现这一目标。公司将重新分配资源，在可持续发展方面投入更多的资金和人力，为供应商、政策制定者和监管机构制定议程，创造和支持高效市场，推动循环经济和脱碳，减少环境影响[34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场增长处于低个位数水平（0% - 2%），通过此次合并，公司有信心平均提高增长曲线100个基点，超越市场表现[87] - 管理层对公司未来的发展充满信心，认为这是一个对所有利益相关者都有利的组合，将为客户、员工和股东创造显著的价值。公司将拥有更好、更强大的业务，更多加速增长的机会，更强的技术和创新投资能力，更敏锐和更高的可持续发展关注度[49] 其他重要信息 - Berry股东将以每股Berry股票换取7.25股Amcor股票，并将拥有合并后公司约37%的股份[14] 问答环节所有的提问和回答 问题：Berry公司过去在实现有机销量增长方面存在困难，合并后如何改变？Berry在技术方面相对于Amcor现有组合有何贡献？ - 公司对实现协同效应和增长充满信心，包括在医疗保健领域的交叉销售机会、产品组合在高增长和高价值类别中的优势、新兴市场平台的发展机会以及创新和可持续发展平台的建设。Berry在软包装业务上对Amcor在北美和欧洲的业务有补充，在容器和瓶盖业务上为Amcor带来全球业务优势[53][54][55][56][57][58][59] 问题：此次交易与Amcor收购Bemis有何不同？为什么此次交易能促进增长？ - Bemis收购主要是为了补充软包装业务，且之后面临市场困境和增长挑战。此次合并是不同的产品组合补充，公司目前处于更好的发展位置，有能力推动有机增长，合并后将拥有不同的平台和能力组合，有助于加速增长[63][64][65] 问题：关于优化投资组合的思考过程和时间框架 - 目前是早期阶段，公司将利用更大的平台，对参与的业务进行评估，专注于有吸引力的业务（从增长和利润率角度），可能会剥离一些业务，也可能会进行收购，需要更多时间来做出决策[70][71][72] 问题：Berry单独发布的到2027财年约1 - 1.5亿美元的成本节约是否包含在今天所提出的合并成本节约中？ - Berry单独的成本节约是关于提高现有Berry设施的生产力和通过更有效的IT平台改善客户体验，与所确定的协同效应是分开的[77][78] 问题：是否存在监管问题？ - 与Bemis收购不同，此次Berry的收购在产品上是互补的，重叠非常有限，因此预计不会面临监管审批问题[82] 问题：市场增长率是多少？2023年公司发展情况及近期看到的改善情况 - 市场增长率处于低个位数水平（0% - 2%），公司有信心通过合并提高增长曲线100个基点。从Amcor角度，自年初以来看到了销量的逐季增长，包括新兴市场和发达市场；从Berry角度，过去几个季度也实现了增长[87][88][89][90] 问题：关于3.25亿美元采购，特别是在树脂方面的机会 - 两家公司合并后的采购支出超过100亿美元，包括直接材料和间接材料支出。Berry和Amcor在某些采购率上互为补充，有信心从采购中获取更多机会和价值[95][96] 问题：如何看待价值创造模型的高端近期情况以及长期进入其他基材的可能性？ - 短期内公司将忙于整合业务、捕捉协同效应和创建更好的平台，对协同效应有信心。长期来看，市场仍然分散，有很多机会可以探索，包括进入其他基材和医疗保健领域等[100][101][102][103] 问题：从Berry股东角度，此次合并是如何达成的？ - 最初是为了减少Berry业务的周期性并转向增长，在与Amcor讨论后，发现可以更快地实现增长，创造更多的现金流来投资推动循环经济，并且通过合并可以更好地利用投资资金，为股东创造价值，因此没有必要寻找其他买家[111][112] 问题：Amcor上季度软包装业务30%的销量增长是否是由于去库存的非重复性，目前消费者需求情况如何？Berry业务是否看到增长迹象？ - Amcor认为消费者需求仍然是持平到低个位数水平，短期内不会快速改善。客户在价格管理后变得更加灵活，推动了销量增长，去库存已经结束（医疗保健领域仍有部分在改善），公司在市场上的竞争力也在增强。Berry在非织造业务的去库存已经结束并看到增长，在餐饮和杂货销售方面有良好平衡，过去4个季度的胜率和成功率有所提高，市场也在稳定和改善[116][117][118][119]