财务数据和关键指标变化 - GMV在2024年第三季度为11.34亿美元，同比增长35%，比季度指导中点高4%[33] - 2024年第三季度总收入为1.76亿美元，同比增长32%，其中服务费收入为8260万美元，同比增长32%，履行服务收入为9340万美元，同比增长31%[34] - 2024年第三季度非GAAP毛利润为8230万美元，同比增长39%，非GAAP毛利率为46.8%，高于去年同期的44.4%，GAAP毛利润为8010万美元，毛利率为45.5%[35] - 2024年第三季度研发费用（不包括股票薪酬）为2280万美元，占收入的13%，去年同期为1820万美元，占收入的13.6%，第三季度总研发支出为2700万美元[36] - 2024年第三季度销售和营销费用（不包括Shopify相关摊销费用、股票薪酬和收购相关无形资产摊销）为2150万美元，占收入的12.2%，去年同期为1290万美元，占收入的9.6%，Shopify权证相关摊销费用为3740万美元，本季度总销售和营销费用为6270万美元[37] - 2024年第三季度一般和管理费用（不包括股票薪酬和收购相关或有对价）为770万美元，占收入的4.4%，去年同期为670万美元，占收入的5%，第三季度总一般和管理费用为1140万美元[38] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为3110万美元，利润率为17.7%，较去年同期的2210万美元或16.5%的利润率增长41%，净亏损为2260万美元，去年同期净亏损为3310万美元[39] - 2024年第四季度预计GMV在16.15亿美元至16.85亿美元之间，中点增长率为39%，预计收入在2.43亿美元至2.55亿美元之间，中点增长率为34%，预计调整后的EBITDA利润在5150万美元至5750万美元之间，中点增长率为55%[42] - 2024年全年预计GMV在47.6亿美元至48.3亿美元之间，中点增长率为35%，预计收入在7.329亿美元至7.449亿美元之间，中点增长率为30%，预计调整后的EBITDA利润在13520万美元至14120万美元之间，中点增长率为49%[43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新商家业务：2024年第三季度新商家推出对GMV和收入增长有贡献，新商家交易情况良好，且2024年新商家预订量创历史新高[11][12][13] - BOPIS业务：2024年第三季度推出BOPIS的新点击和收集选项，美国第一家使用该功能的商家在第一个月通过其国内品牌店管理的对加拿大电子商务销售额约占50%[14][15] - 物流业务：2024年第三季度开始对几个额外的直入通道（包括出站和入站）以及几个新的综合退货通道进行beta测试[16] - 关税和税收业务：2024年第三季度综合退税平台在标准运输方式上支持更多选项，并为一些商家提供了新的全球退税计划（GDDP）的早期访问权限[17] - AI业务：2024年第三季度推出了AI产品分类工具的新版本，利用先进的大型语言模型（LLMs）为商家目录中的产品生成精确的海关编码映射，提高了准确性[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：2024年第三季度与多个品牌合作上线，包括时尚品牌Torrid、[Indiscernible]和Tones、鞋类品牌Dr. Martens、消费电子品牌Raycon、手表制造商Fossil、化妆品品牌Jones Road Beauty、维生素品牌Dr. Berg等，还完成了一些品牌从旧平台到Global - E的迁移，包括L.L. Bean、Lands' End和Oscar de La Renta[19] - 英国和欧洲市场：2024年第三季度与多个品牌合作上线，包括体育领域的曼联和拜仁慕尼黑，以及其他品牌如BOGNER、Trapstar London、X - BIONIC、Equestrian Stockholm、Bright、LR Parts、MISBHV、VEE COLLECTIVE等[20][21] - 亚太市场：2024年第三季度亚太地区继续快速增长，有更多品牌选择使用Global - E平台，如澳大利亚时尚品牌DISSH、日本和香港的品牌、日本二手时尚品牌RAGTAG、香港皮革品牌Cafune、韩国运动装备品牌Dimito等[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续投资于添加新功能和新功能，如BOPIS、物流通道测试、关税退税平台升级、AI工具迭代等，以提升全球电子商务服务能力，目标是在2025年再次实现GMV增长30%[14][16][17][18][13] - 行业竞争：公司是全球电子商务即服务领域的领导者，但仍不断创新和提升服务质量[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2024年9月消费者情绪更加积极，对第三季度业绩有推动作用，但消费者情绪下半年波动较大[11][12][66][67] - 未来前景：预计2024年第四季度增长将加速，全年GMV增长35%，收入增长30%，调整后的EBITDA增长近50%，并有望在2025年中期实现GAAP盈利[12][40] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并提供了与GAAP财务指标的调节表[7] - 公司在Shopify托管市场上继续开发和推出新功能，如订单编辑、支持新的支付方式、升级自动化目录分析算法等[27] - 公司在2024年第三季度扩大了与数字转型领导者Transcosmos的战略合作伙伴关系，将合作范围扩展到韩国[28] - 公司基于revamped borderfree.com品牌发现门户推出了需求生成服务，已有数百家商家注册，同时开展了线上线下营销活动，虽然处于早期阶段，但已看到参与度和活动增加[29][30] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于自由现金流和EBITDA转换的前景如何，以及现金流的季节性问题 - 回答：现金流和自由现金流存在季节性，Q2和Q3较为标准，Q4因旺季和正向营运资金通常较强，Q1则相反。从全年来看，自由现金流略高于调整后的EBITDA水平，预计Q4自由现金流强劲[48][49] 问题：关于BOPIS产品的客户接受度以及未来几年的定价和定价能力 - 回答：BOPIS产品在第一个大型企业客户中取得了很大的吸引力，公司旨在为更多有全球实体零售网络的企业客户提供服务。公司通过产品增强为商家优化贸易成本，如退税服务，部分情况下可提高分成率，但商家不视为费用增加，未来可预见的时间内不打算提高价格[51][52][53] 问题：关于需求生成平台上的商家规模、活动水平以及对毛利率的提升 - 回答：已推出borderfree.com作为需求生成的基石，目前处于早期阶段，已有超过几百个品牌注册，多数为中型品牌，少数为大型品牌。短期内关注产品渗透和为品牌创造价值，预计未来几年会对毛利率有提升作用[58][59][60] 问题：关于Managed Markets在2025年的情况以及进一步采用的意义 - 回答：Managed Markets进展良好，添加新功能和能力也进展顺利，在Shopify商家基础中继续获得吸引力，预计2025年商家采用曲线也会改善[61] 问题：关于第四季度GMV指导的信心来源，以及交易趋势情况 - 回答：第四季度GMV指导的信心来自两个方面，一是下半年成功推出的商家，包括维多利亚的秘密、哈罗德百货、曼联等，交易情况良好，超出预期；二是消费者情绪改善，9月以来消费者情绪好转并持续到10月和11月[66] 问题：关于今年迄今为止的预订和收入增长构成是否有变化，以及G&A费用下降的原因和未来趋势 - 回答：对今年迄今为止的预订结果非常满意，达到创纪录水平，看到大型企业的积极势头。G&A费用下降部分由于Q2的一次性费用，未来预计会随着公司增长而增长，但可参考季度中点作为基础[71][73] 问题：关于borderfree.com在第四季度的预期以及对分成率的影响 - 回答：第四季度主要嵌入与borderfree.com相关的费用，预计短期内对收入无显著影响，至少到明年上半年对收入无重大影响，目前主要目标是为商家创造价值和建立信心[76] 问题：关于是否有其他大型商家预订在2025年上线以及2025年的季节性情况 - 回答：有强大的业务管道，部分已签约但不在今年上线，预计2025年上半年有一些商家上线，Q1可能无重大贡献，Q2开始上升[78] 问题：关于服务费用和履行费用分成率的问题，以及未来的趋势 - 回答：服务费用分成率主要受Ted Baker账户影响，去除该影响后本季度稳定，预计未来稳定。履行费用分成率本季度受积极组合影响，AOV在Q3略有下降，Q4分成率略低于本季度，可作为明年的基础[81][82][83] 问题：关于Q4指导中商家推出的情况，包括大型、中小型商家，以及去年第四季度前五大托管市场的启动模式和今年第四季度是否继续接纳新商家 - 回答：通常10月左右重大推出较少，之后有一些小商家上线，但大型或中型商家一般10月后不再推出，因为要准备旺季。12月可能有一些推出但影响不大，通常1月中旬或2月初商家重新开始工作，Q1末和Q2会有更多推出。对于Shopify托管市场，预计今年第四季度会继续接纳新商家，但在假期购物季可能会减少[86] 问题：关于企业客户的销售周期，以及吸引大品牌对销售周期的影响 - 回答：过去两三年企业客户销售周期时间有所改善，原因包括公司经验增加、作为上市公司的优势等。销售一个大型企业客户通常需要约六个月，推出需要三到四个月。2025年的企业客户大多已在销售漏斗中，预计全年会有转换和推出[90][91] 问题：关于Managed Markets中商家规模的变化以及商品节奏 - 回答：看到加入的商家规模和数量逐渐增加，但过程是渐进的，因为取决于各种功能及其对商家的适用性[93] 问题：关于美国提高关税对业务的可能影响 - 回答：从两个方面看，一方面较高关税会使美国购物者购买或国外商家销售更困难，但只要不是极高不合理的关税，对公司主要经营的商品和价格点影响可能不大；另一方面公司帮助商家克服贸易壁垒，额外的贸易壁垒会使公司的服务对想进入美国市场的商家更有价值[96] 问题：关于需求生成的费用是一次性还是经常性，以及是否有地理区域拓展目标 - 回答：需求生成的费用不是一次性的，有持续费用。从地理区域看，全球消费者情绪改善，欧洲上升幅度最大，但去年基数较低[101][102][104] 问题：关于Shopify托管市场的GMV贡献在目标范围的高低端情况以及明年的预期 - 回答：今年GMV贡献在目标范围内，进展符合计划，预计未来会有商家持续加入，服务会继续发展和增长[108]