一、纪要涉及的行业 - 锂电设备行业[1] 二、纪要提到的核心观点和论据 （一）行业投资框架与研究线索 - 两条研究线索 - 从总量角度，通过终端需求、单车载电量、电池厂及下游产能利用率等变量判断产业周期位置，这是需求扩张的第一条线索[2]。 - 新技术新工艺变化方向，如固态、钠离子、复合极流体、大圆柱电池、叠片工艺等是另一条核心研究线索[3]。 （二）固态电池相关内容 1. 固态电池分类及特点 - 分类依据：按照电解质状态分为液态、半固态、全固态，液态和半固态以液态电解质为主，全固态有本质变化[6]。 - 优势：能量密度高、固态电解质合膜不易被锂质金穿透、工作温度方面有优势[6]。 2. 结构差异及对设备的要求 - 结构差异：液态电池有正极、负极、脊柳体、液态电解液和隔膜；固态电池去除隔膜，电解质与隔膜混成一体，设备需将电极、电解质等物质组合起来[7]。 3. 工艺路线对比 - 液态电池工艺 - 前道核心是正负极制备（如涂滚分等工艺），中道是电芯制作（圆柱的卷绕或方形的碟片等方式），后道是电池最后的化碳分溶和检测[9]。 - 前中后道价值量占比约为1:1:1（百分之三十几的占比关系）[14]。 - 固态电池工艺 - 前道工艺变化多，价值量占比略有上升，大部分工艺（约百分之七八十）从湿法到干法会发生变化；中道有一定变化但小于前道；后道变得更简单，总体前中后道变化程度依次减弱，对新设备要求也依次减弱[14]。 - 湿法是有电解质溶剂的液态形式制备和组装，干法是不含电解质的固态或熔融态组合；湿法制作方案多样（如直接挤出、涂布等），干法常规是将酱料环节做成粉末状再二次造泥、纤维化等[11]。 - 电芯制作和组装环节，卷绕不用，基本用叠片，注液环节减少，多了致命化过程（在等静压机里压实电池），化成环节部分公司不需要[12][13]。 4. 设备公司情况 - 全整线公司：市场上能做全整线的公司大概有三家，如先导、力源峰、恒星。恒星与星界合作以整包方案形式，可能部分设备需第三方支持；力源峰前段时间中标头部电池厂研发整线；先导前段设备涉猎滚压、涂布等，从滚压涂布到电芯组装检测环节都有[23]。 - 其他相关公司：曼恩原来做涂布，现在有湿法和干法两条路线做极片，设备成熟度较高；纳克洛尔原来做滚压，在技术上进行了工艺和设备迭代；还有联营激光等公司都有自己的核心设备需求[24][26]。 5. 行业发展前景 - 目前全市场锂电主要设备公司有工艺和设备能力的延续。从价值量占比看，固态电池虽无成熟方案，但整个行业3G瓦时的投资量有明显提升[20]。 - 未来行业大概有2000 - 3000G瓦时，按百分之十比例算，一年大概有200 - 300G瓦时的需求，可能到2027年左右开始成果性的量产，0到1过程可能漫长，1到N过程可能急速加速，当前适合做产业跟踪[21]。 - 根据单位投资金额、未来需求增量、各公司产品覆盖设备范围和市占率等计算，单一设备公司原来体量最小的弹性最大，像先导等公司未来市场份额可能更高，从总量角度、C链相关度等考虑，先导、联营、交城等公司较受益，固态方面仙岛、曼恩等公司可优先考虑[26][27]。 三、其他重要但是可能被忽略的内容 - 在固态电池工艺中，湿法和干法工艺有多种具体的制作方式和流程细节，如湿法中的治疆搅拌、涂布、干燥、溶剂回收、滚压分切等，干法中的制浆研磨混合、二次纤维化、挤压、滚压复合等[16]。 - 不同公司在固态电池设备制作上有不同的方式和侧重，如有些公司湿法和干法工艺两条腿走路[16]。 - 在固态电池工艺研究中，有一些实验室方案（如蒸发、三级反应、喷除等方式），但因性价比等问题产业化概率较低[19]。