财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为5.77亿美元，全年营收达18亿美元，本季度还实现了作为上市公司的首个季度净利润[15] - 本季度软件维护和支持的毛利率上升50%，运营服务的毛利率略为负，现金及等价物从第三季度的8.7亿美元下降至7.27亿美元[17][19] - 2025年第一季度预计营收在4.95亿美元至5.15亿美元之间，调整后的EBITDA在2700万美元至3100万美元之间[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 44个部署系统推动了第四季度的营收增长，完成了4个系统，启动了9个新系统，使运营系统总数达到25个[15] - GreenBox继续在团队建设、客户渠道和站点网络方面取得进展，本季度开始在佐治亚州进行第二次GreenBox安装[9] - 软件业务方面，软件收入翻倍，反映出公司将积压订单转化和规模化的能力[6] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户Walmex的加入使公司进入墨西哥市场，这是公司在五月投资者日提出的五个增长向量中的新地理区域增长[7] - 目前没有欧洲市场的新消息，在墨西哥的业务表明公司在低成本地区有价值创造机会，且不认为这是一次性机会[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年的主要目标是为增长进行规模扩张并投资于创新引擎，同时继续专注于为客户提供高质量系统，期望实现营收的强劲增长、完成站点数量的显著增加和盈利能力的提升[11] - 公司将继续优先考虑高质量部署，提高进度、降低成本并扩大毛利率，还将扩大销售队伍[24][41] - 公司通过收购Veo Robotics获得其安全和访问方面的知识产权，继续关注新技术的收购，且有很多新技术的引进机会[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司系统在劳动力回报、资源可用性、库存减少等方面的优势将继续存在[61] - 公司认为在墨西哥有数十亿的市场机会，Walmex有进一步扩展的潜力，但目前要先专注于已签约的两个站点的部署[77] 其他重要信息 - 在审查业务流程和编制全年财务报表时，发现2024财年的财务报表需要重述，但对全年结果无影响，将提交修正后的10 - Q表格并计划及时提交10 - K表格[12][13][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度的利润率好于预期，而第一季度预计稳定增长但EBITDA利润率环比下降，是什么因素影响了利润率，第一季度是否是最低利润率季度且利润率是否会在年内环比上升 - 本季度毛利率为19.6%，回升至历史水平，2025年第一季度的指引反映了向更高毛利率过渡的持续期，公司将继续优先考虑高质量部署，提高进度、降低成本并扩大毛利率[23][24] 问题: 能否谈谈欧洲市场的最新情况，墨西哥的业务是一次性机会还是低成本地区有更多潜在客户 - 欧洲市场目前没有新消息，在墨西哥的业务不是一次性机会，公司在其他市场也看到了价值创造机会[26] 问题: 第四季度营收高于预期的驱动因素是什么，如何理解第四季度和第一季度的营收表现以及第一季度的营收指引 - 第四季度营收受44个部署系统的显著进展驱动，包括完成4个系统和启动9个系统，第三季度的进度延迟比计划更快得到纠正，第一季度预计仍有40%的同比强劲增长[30][31] 问题: 谈谈收购Veo Robotics带来了什么，如何看待并购环境以及是否会有更多技术类收购 - Veo Robotics有独特的安全和访问方面的知识产权，其视觉技术可用于移动机器人应用中的安全等方面，公司将继续专注于成为好的收购者并建立良好关系，且继续有新技术的引进机会[32] 问题: GreenBox在佐治亚州的项目是与CNS批发合作还是新客户，该项目的融资是资本支出还是运营支出决策，以及这是GreenBox的后期项目还是产能扩张 - GreenBox在佐治亚州的项目没有锚定客户，正在积极招募客户，融资既是资本支出（用于基础设施建设）也是运营支出（用于研发投资）[36][37] 问题: 2024年公司以每年一到两个新客户为目标，2025年是否也是如此，进入新的垂直地理区域是否需要扩大销售队伍 - 2025年仍在每年一到两个新客户的轨迹上，公司将优先处理220亿美元的积压订单，同时也将扩大销售队伍[40][41] 问题: Walmex的交易对积压订单的增加量是多少，其站点的定价是否与沃尔玛类似 - Walmex将为积压订单增加约4亿美元，其站点与沃尔玛的合同结构不同，不是现有合同体系的一部分[43] 问题: 能否详细说明2025年第一季度运营支出增加的规模，与技术创新和EPC内包计划的关系，EPC内包是否完成 - 2025年第一季度运营支出的增加主要围绕研发以及随着规模扩大的销售、一般和管理费用，EPC内包不会增加运营支出，EPC内包工作正在进行中[49][50][51] 问题: 第一季度钢成本上升对毛利率的影响，以及关税对毛利率可能的影响 - 公司大部分钢合同有转嫁条款，将利用这一点确保定价权，保护毛利美元额，但名义上利润率可能受到影响[54] 问题: 美国选举和降息周期是否改变或推进了与客户的对话，以及Walmex在两个配送中心之外进一步扩展的潜在时机 - 公司关注宏观经济趋势，其系统在客户资本支出承诺方面有多种优势，对于Walmex，首先要专注于已签约的两个站点的部署，之后有扩展机会[60][63] 问题: 如何看待2025年正在进行的系统、已完成和新启动的系统这三个关键绩效指标的演变，远程机器人功能如何提高效率，非环境系统开发的进展如何 - 从39个增加到44个部署系统是最大的跳跃，本季度启动9个新项目是记录，预计不会每个季度都启动9个，已完成项目数量预计将保持在4个左右，远程机器人功能通过机器人的视觉能力提高可靠性和客户信心，非环境系统开发目前没有新消息[67][68][69][71][73] 问题: 如果Walmex在其配送网络中全面部署公司系统，这个机会有多大，能否详细谈谈GreenBox在佐治亚州的设施以及与SoftBank的协议是否仍在正常轨道上 - 目前不想超前于客户，墨西哥、中美洲、南美洲的整体机会有数十亿美元，但未量化，佐治亚州的设施是多租户设施，有很大的增长机会，与SoftBank的关系没有改变[76][77][79][80] 问题: 如何从Symbotic内容的规模角度看待GreenBox在佐治亚州的1500万美元、100万平方英尺设施的公告，GreenBox的营收和利润率机会与纯Symbotic客户站点相比如何 - 1500万美元是整个仓库和设施的规模，Symbotic系统在GreenBox中的营收和毛利率与其他客户类似[85][87] 问题: 第一季度的毛利率与第四季度相似，如何看待2025年从该水平扩大毛利率的能力，是否解决了上季度拉低毛利率的问题 - 已经解决了一些导致第三季度毛利率低于历史水平的问题，第四季度的毛利率水平可能在明年上半年保持，将继续关注2025年下半年和2026年的改善机会[92] 问题: 新的转型计划负责人的角色期望是什么 - 该负责人将帮助公司更快地开发新产品，是研发工作的倡导者，帮助确定对客户最有价值的研发项目[94] 问题: 在墨西哥的业务对整体市场规模（TAM）意味着什么，例如对亚洲市场的影响，本季度的重组费用在哪个部门，运营服务方面本季度发生了什么以及第一季度的预期 - 在墨西哥的业务强调了即使在低成本地区也有投资回报率，这可能扩大市场规模，重组费用实际上是收益，运营服务本季度因在一些大型项目部署站点增加资源导致利润率大幅下降，预计未来会改善[98][101][102] 问题: 如何看待2025年全年的运营现金流，以EBITDA的百分比来看如何，EPC投资方面已经雇佣了多少项目经理以及预计全年雇佣多少 - 公司的营运资金基本面没有变化，现金流入仍然是前期集中，本季度现金受收款时间影响，预计2025年将反弹，对于雇佣项目经理的数量不做量化，但已为前5 - 7个准备部署的站点雇佣了资源[106][107] 问题: 能否解释一下关于积压订单的评论，尽管本季度系统营收表现出色但积压订单稳定，如何解释系统相关的完成和启动情况与第一季度营收指引之间的关系 - 积压订单从上季度的228亿美元降至224亿美元，反映了本季度的营收，每个项目的最终配置有增减调整，第一季度的营收指引反映了当前部署情况，第四季度是独特的季度，有最多的启动和完成数量[114][116]