财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为2270万美元，较上一年增长96%，增长由HPC业务贡献且部分被矿业营收下降所抵消[35] - 比特币产量同比下降59%至165.4个比特币，比特币矿业营收较上一年下降11%至1010万美元，尽管比特币价格上涨部分抵消了产量下降的影响[36] - HPC服务业务本季度营收为1220万美元，本季度从原生质押奖励中获得161.9个以太坊，约45万美元营收[37] - 总营收成本为1550万美元，较上一年的880万美元有所增加，由活跃的矿业队伍增加、比特币网络难度提高和HPC业务的启动所驱动[37] - 毛利润较上一年增长162%至720万美元，HPC服务业务是毛利润的主要驱动因素，贡献670万美元，ETH质押增加43.5万美元，矿业贡献11.2万美元，总毛利率较上一年扩大800个基点至32%[38] - 一般及行政成本约为1370万美元，较上一年同期的490万美元有所增加，2024年第三季度G&A费用包括500万美元的股票薪酬和480万美元的专业及咨询费用[39] - 折旧和摊销费用为840万美元，较去年的360万美元有所增加，由更大的矿业队伍和2024年初部署的GPU队伍所驱动[40] - 调整后的EBITDA本季度为 - 2180万美元，较去年的 - 290万美元有所下降，3Q调整后的EBITDA包括2190万美元的数字资产未实现损失以及Enovum交易和新员工的某些成本[40] - GAAP每股收益本季度为 - 0.26美元，较上一年的 - 0.08美元有所下降，数字资产价格的变化是下降的主要驱动因素[41] - 截至2024年9月30日，持有约1.06亿美元现金和受限现金，数字资产重新定位价值约1.18亿美元，总资产达3.76亿美元，股东权益为3.15亿美元，资产负债表无债务[42] - 资本支出本季度约为160万美元，用于某些HPC设备的定金[43] 各条业务线数据和关键指标变化 HPC业务 - 2024年第三季度HPC服务业务营收为1220万美元，且从原生质押奖励中获得161.9个以太坊，约45万美元营收[37] - 本季度与新客户签订多项协议，包括与Boosteroid的合作，预计2025年部署约10000个GPU，目前已下初始订单约300个GPU，预计本月底开始产生营收[13][14] - 与新客户签订的协议包括价值120万美元年化营收的64个GPU部署、12个月576个H200s代表1000万美元营收、至少6个月512个H200s代表初始6个月500万美元营收等[21][22] - 目前正在积极谈判其他几笔可能在年底前开始产生营收的交易，仍有信心在2024年底达到HPC业务1亿美元的运行率营收目标[23] - 通过收购Enovum增加了新的业务和营收线，预计到2025年第二季度增加8兆瓦，到年底达到32兆瓦，正在评估一个可能在2025年中期达到40兆瓦且18个月左右再增加100兆瓦的地点[10][11] - 自收购Enovum公告以来，已看到约90兆瓦的增量客户需求，需求分布在五到六个客户中[12] - Enovum在第四季度的年化营收约为700万美元[62] 矿业业务 - 2024年第三季度比特币产量同比下降59%至165.4个比特币，比特币矿业营收较上一年下降11%至1010万美元[36] - 本季度末使用Coinmint站点约46兆瓦，运行超过10000个S19 - type矿工，这些单位平均每太哈希31焦耳，效率低下且接近使用寿命末期，计划出售这些单位并用新一代机器替换哈希率，可减少约50%的兆瓦来替换损失的哈希率[29][30] - 计划在2025年上半年恢复到约3个运营的exahash，以太坊价格在2024年第三季度末较上季度下降24%，导致未实现损失，目前价格已回升且本季度至今上涨20%[32] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从单纯的比特币挖矿公司转型，现在决策更注重长期效益，通过收购Enovum垂直整合HPC业务，增加了新的业务线和客户资源，获得了数据中心开发经验丰富的团队[6][7][8][9] - 在GPU云业务方面，组建了世界级团队，包括聘请经验丰富的营收负责人和CTO等，以应对自2023年底业务推出以来竞争加剧的GPU即服务市场，目前正在积极评估预购更多GPU以更好地竞争[17][18] - 公司认识到许多竞争对手进入云计算市场时过于简单化，导致性能和可靠性不足，公司旨在构建以性能为先的解决方案，以满足和超越机器学习和AI工作负载的需求，提高客户留存率并减少流失[24][25] - 公司正在考虑将比特币挖矿业务和HPC业务分离，认为这样可能会使每个业务线得到更合适的估值，有助于吸引更多投资者并拓宽融资渠道，特别是对于HPC业务的发展[52][101] - 公司正在积极探索各种融资选项，如商业抵押贷款融资用于数据中心建设，GPU方面的供应商融资和租赁选项，同时也在评估更传统的企业信贷选项[55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度矿业业务具有挑战性，比特币减半事件后哈希价格达到历史新低，同时电力成本因季节模式增加，网络哈希率持续增长将部分抵消比特币价格上涨的好处[27] - 公司认为HPC业务的现金流可预测性有助于平滑比特币挖矿业务固有的波动性，HPC提供稳定营收，数字资产提供增值机会，两者平衡对公司有利[51] - 尽管目前市场可能未充分认识到同时拥有HPC业务和数字资产业务的公司价值，但公司对HPC业务的未来感到兴奋，认为其已准备好迎接繁荣发展，同时数字资产也具有潜力[53] 其他重要信息 - 这是公司作为外国私人发行人最后一次提交6 - K文件，之后将转换为国内发行人并计划在发布2024年年度结果时提交10 - K文件，这一转变有望使公司股票对某些投资者更具可及性[56] 问答环节所有的提问和回答 问题: GPU租赁业务如何在年底达到约800万美元营收以实现1亿美元的年化营收目标 - 目前已是11月下旬，通过已宣布的协议在年底前开始营收加上Enovum的贡献，已接近目标的90%，且销售周期仍在进行，部署时间表将决定是12月还是1月达到运行率[60] 问题: Enovum在2024年第四季度的贡献是否为160万美元 - 从年化角度是700万美元，160万美元是总的将确认的营收，12月的运行率会稍高[62][65] 问题: 比特币业务在2024年第四季度、2025年第一季度和第二季度的平均exahash情况 - 计划在明年上半年达到3exahash，之前与Coinmint运行约1.4exahash，达到3exahash可能花费1500 - 2000万美元，Coinmint的生产成本略高于公司全年平均水平，矿业在未来资本部署中仍占小部分[67] 问题: 自6月30日或7月1日起，通过ATM筹集了多少资金，包括发行的股票数量和总金额 - 自6月30日以来通过ATM发行了3800万股，股权发行是为了满足大规模资本支出计划，公司接近一笔大规模债务交易但未进行，因为想更全面了解融资选项，目前正在评估商业房地产贷款等其他融资途径[73] 问题: 能否提供3800万股的平均价格或筹集的美元金额以及完全稀释后的预计新股份数 - 目前无法提供该信息，可能在通话后提供[75] 问题: 能否详细介绍一下新的HPC交易 - 有三个总协议，其中两个已转换为MSA，一个协议是12个月576个H200s约1000万美元营收，另一个是至少6个月512个H200s年化约1000万美元营收，第三个是月付合同64个GPU年化120万美元营收，总共约1160个H200s，已持有336个，还需解决800个，可能会考虑供应商融资[80][81] 问题: 关于电力方面，与Enovum相关的情况 - 部分2024年第四季度的部署将前往冰岛，Enovum的容量问题涉及到2025年第二季度的建设，与今天提到的三个协议相关的是不同合同[86] 问题: Boosteroid所需的GPU是否为高端NVIDIA类型，成本大概是多少 - 是AMD制造的游戏GPU，成本较低，初始300个GPU的部署成本是非常小的数字[88] 问题: 何时能提供Boosteroid的GPU部署情况以达到营收目标 - MSA已签署，已下300个GPU的订单，今年欧洲还有一次部署，部署将是渐进式且根据订单和市场情况可能不稳定，目前已接近目标的90%，资本部署方面渐进缓慢的部署节奏是最佳方案，首次部署的资本支出约200万美元[91] 问题: 2000 - 2500万美元是否是达到3exahash所需的花费 - 约1000 - 1500万美元用于该部署[95] 问题: 将比特币挖矿业务分离是否是为了让投资者更容易理解公司新的重点 - 是的，与零售和机构投资者的沟通需求不同，HPC业务的估值和倍数高于比特币挖矿业务，从融资角度看，分离可使公司成为更纯粹的HPC公司，更利于融资，从估值角度看也更合理[101] 问题: 对于Enovum的收购，在其业务管道方面最兴奋的是什么 - 对管道开发时间表感到兴奋，目前有288兆瓦的管道容量，正在审查的一个站点可能有额外100兆瓦，但暂未纳入管道，正在内部研究时间表并计划推进[105] 问题: 是否在蒙特利尔地区以外获得了电力，能否扩展相关信息 - 最近有一个美国的站点正在积极审查，这将是在美国的第一个项目[113] 问题: 随着比特币价格的变化，是否会有高于3exahash的活跃哈希率，比如激活闲置矿工 - 比特币价格上涨受哈希率难度影响，矿业业务较复杂，公司资本有限且重点在GPU云和数据中心业务，但比特币挖矿仍是一个不错的选择，公司业务具有HPC营收的稳定性和数字资产的增值性[114] 问题: 在比特币价格上涨的情况下，矿业业务的策略是什么 - 把比特币价格上涨视为升级设备的机会，将出售一些旧型号并用新一代矿工替换，在比特币价格较高时出售旧设备，未来几个季度将采取这种升级和清算旧型号的策略[115]