财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7990万美元，较上年同期增长34%，超出指引区间上限10%以上，较第二季度环比增长21%[56] - 第三季度贡献（ex - TAC）为4740万美元，较去年同期增长21%，也高于指引区间上限，较第二季度环比增长14%，这是连续第五个季度实现20%以上的同比增长[58] - 第三季度非GAAP运营费用总计3270万美元，同比增长11%，环比增长2%[63] - 第三季度调整后EBITDA为1470万美元，高于指引区间上限，较上年同期增长52%，这是连续第七个季度调整后EBITDA增长超过40%，调整后EBITDA利润率为31%，较上年同期和上一季度均提高6个百分点[64][65] - 第三季度GAAP净收入总计650万美元，上年同期为GAAP净亏损67.2万美元，GAAP每股收益（Class A股）为0.09美元，上年同期为每股亏损0.03美元[66] - 第三季度非GAAP净收入为1230万美元，较上年同期的760万美元增长61%，非GAAP每股收益（Class A股）为0.15美元，上年同期为0.08美元[67] - 第三季度末现金及现金等价物为2.146亿美元，营运资金为2.302亿美元，无债务，且仍有7500万美元未动用的信贷额度，本季度运营现金流为1710万美元，自由现金流为1240万美元[68] - 自2024年5月上旬股票回购计划启动以来，截至11月8日，已回购140万股A类普通股，耗资1420万美元，回购计划授权金额为5000万美元，还剩余3580万美元[69] - 对于2024年第四季度，预计营收在8200万美元 - 8500万美元之间，同比增长30%，环比增长4%（中点值），贡献（ex - TAC）预计在5100万美元 - 5300万美元之间，同比增长22%，环比增长10%（中点值），非GAAP运营费用预计在3500万美元 - 3600万美元之间，同比增长20%，环比增长9%（中点值），调整后EBITDA预计在1600万美元 - 1700万美元之间，同比增长27%，环比增长12%（中点值），调整后EBITDA利润率（占贡献ex - TAC的百分比）中点值为32%，基于第四季度指引中点值，预计2024年全年营收增长27%，贡献（ex - TAC）增长22%，调整后EBITDA增长51%[69][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务：第三季度CTV支出在平台上再次达到创纪录水平，支出同比增长近50%，较第二季度40%的增长率有所加速，占平台总支出的40%以上，是公司增长战略的基石，在第三季度占总支出的比例超过40%，且在第四季度预计仍将是重要增长动力[61] - 流媒体音频业务：第三季度实现了稳健的两位数同比增长，继续保持增长态势，与CTV一起在第三季度约占平台支出的50%，是战略增长领域[62] - ViantAI业务：其强劲的采用推动了显著的增量营收和贡献（ex - TAC），例如AI Bidding在本季度在营收和贡献（ex - TAC）这两项指标上均实现了35%的环比增长，同时为客户节省了大量成本，约90%的客户正在使用该产品[53][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 在客户垂直领域方面，第三季度医疗保健、消费品、旅游和汽车是增长最大的领域，政治领域在本季度占贡献（ex - TAC）的比例略高于预期的2% - 3%，表明广告支出正在向程序化平台、可寻址受众和CTV转移[60] - 在格式方面，视频（包括CTV）在本季度再次占平台总支出的60%以上[62] - 在客户方面，截至第三季度的过去12个月里，贡献（ex - TAC）超过50万美元和100万美元的客户数量同比增长近30%，本季度前100大客户的贡献（ex - TAC）也增长了近30%，新客户增长强劲，过去一年新增的前30大客户在此期间平均贡献（ex - TAC）超过40万美元[54][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过创新推动增长，如推出ViantAI和收购IRIS.TV，ViantAI是首个由生成式AI驱动的全自动广告软件平台，具有直观的用户界面，能让广告商轻松规划和购买复杂的程序化广告活动，还能为不同规模的广告商提供服务，提升市场份额并扩大潜在市场规模，目前处于早期推广阶段但前景广阔[15][19][21] - 收购IRIS.TV，这是一家为CTV构建的内容识别平台，其IRIS_ID技术可实现精准广告投放并提供丰富的数据洞察，将其与公司的DSP相结合，有望提升CTV渠道的广告效果，使公司在CTV领域更具竞争力，成为广告商在CTV广告投放的首选DSP[23][24][42] - 在行业竞争中，公司作为仅有的四个DSP之一且为买方平台，相比其他竞争对手具有独特价值，通过不断推出更好的产品如在CTV领域的Direct Access等，吸引更多客户，同时随着行业内如谷歌广告技术垄断审判以及The Trade Desk负面情绪上升等情况，公司成为大型品牌的替代选择，并且通过ViantAI等产品有望吸引更多中小规模广告商，与围墙花园竞争市场份额[95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于有利的发展时机，广告商对AI的需求推动以及对大型DSP的替代需求增加，公司的创新发展战略吸引了大量客户需求，创造了历史最强的客户需求管道，推动平台支出达到创纪录水平[28] - 公司在CTV和流媒体音频等快速增长领域的持续创新和投资是第三季度成功的驱动因素，并且随着ViantAI产品套件开始做出显著贡献，未来前景乐观，预计将继续超越整体市场增长[30] - 尽管面临竞争，但公司通过提供前沿技术、优质服务和创新产品，如通过Direct Access为客户提供优质内容访问、利用Household ID进行精准定位等，不断提升客户的广告支出回报率，从而在市场中占据有利地位并有望持续增长[43] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于假设并受未来事件、风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异，更多信息可参考今日发布的新闻稿以及向SEC提交的文件中的风险因素部分[5] - 在电话会议中会同时呈现GAAP和非GAAP财务指标，关于非GAAP指标的更多披露信息可在今日发布的新闻稿、公司网站投资者关系页面发布的财报演示文稿以及向SEC提交的文件中找到[7] 问答环节所有的提问和回答 问题：营收增长34%但贡献（ex - TAC）增长21%，TAC是否过高，为何要做固定价格业务？ - 不是95%，是因为有新客户，新客户在本季度支出较高，公司为其提供服务产生了会计上的营收增长，固定价格业务是新客户的接入方式，有助于缩短销售周期[76][77][78] 问题：公司增长的核心驱动因素是ViantAI、现有客户支出增加、新客户获取还是Direct Access？ - 是多种因素共同驱动，现有客户随着留存时间增长支出不断增加，其中一部分是将更多资金投入到CTV领域，Direct Access与CTV相关对增长有贡献，新客户获取情况良好，ViantAI推出后吸引了新客户，各方面都在推动增长[80] 问题：IRIS.TV如何帮助创建围墙花园的替代方案，IRIS_ID和Household ID是否具有互操作性？ - IRIS.TV通过与出版商、平台和内容管理系统的独特连接点，为CTV广告提供内容相关性，从而提升广告效果，这是创建替代方案的方式；IRIS_ID和Household ID可以单独使用，也可以结合使用，两者结合会有更强的效果[82][83][84] 问题：能否利用从IRIS获得的信号增强AI Bidding能力？ - 可以，目前从内容所有者处接收的信号有限，而IRIS能提供更多关于内容的数据，这有助于营销人员根据内容表现调整出价，从而增强AI Bidding能力[87] 问题：ViantAI要服务长尾广告商需要在投资方面做出哪些改变？ - 长尾广告商数量众多，公司不会通过大量销售人员去服务，而是通过自动化实现，ViantAI的界面可让中小规模企业轻松进行广告活动，目前还需要不断完善ViantAI使其更强大[90][91][92] 问题：公司在2025年如何实现高于数字广告市场和CTV市场的增长？ - 公司是DSP且为买方平台，客户认识到其价值，公司产品优于市场上其他产品，CTV除了线性广告转移带来的增长外还有其他增长动力，公司在测量方面表现出色，这些因素有助于实现高于市场的增长[95] 问题：考虑到收购和第四季度费用增长加快，2025年费用增长的预期是否改变？ - 收购会增加2025年的费用，但公司仍致力于让非GAAP运营费用的增长低于贡献（ex - TAC）的增长，通过增加贡献（ex - TAC）来抵消费用的增加[97] 问题：政治广告对CTV的贡献以及是否会影响第四季度广告商在CTV的支出，对2025年第一季度有何影响？ - 政治广告使CPM上升，在摇摆州有影响，但未发现有广告商因此大幅减少支出，公司对政治广告的预期较为保守且略有超出，政治广告主要影响下半年，对2025年第一季度影响不大[99][100][101]