财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司营收达4930万美元，较去年同期增长44%，较上季度也略有增长[8] 各条业务线数据和关键指标变化 - VEVYE：第三季度总处方量较第二季度增长55%，因销售超出内部预期，9月中旬左右出现临时库存短缺，导致第三季度VEVYE营收潜力受限，不过第四季度已恢复，且公司已调整库存水平；VEVYE患者的再填充率超90%，公司商业团队覆盖区域从第二季度的51个增加到第三季度的61个，在这些区域中，与其他竞品相比市场份额逐步提升；保守估计明年VEVYE营收将翻倍[9][10][12][29] - IHEEZO：第三季度单位需求较第二季度环比增长15%，再订购率达82%；公司做出战略决策将商业团队的呼叫点几乎完全转移到视网膜专家群体，这一决策可能导致第三季度IHEEZO需求受到一定抑制，但第四季度已看到该决策带来的好处，预计明年IHEEZO将成为九位数营收产品[13][15] - TRIESENCE：10月重新推出，各区域MAC已表示将对其进行报销，商业团队正在积极推动库存销售以实现营收，公司已安排2025年的额外批次生产，且将IHEEZO和TRIESENCE视为服务视网膜市场的有力组合[20][21][22][16] - ImprimisRx：业务运营良好，产生大量现金，尽管夏季传统上业务进展缓慢，但仍持续改善，2025年有望实现两位数营收增长，新推出的Povacaine AEL产品初始市场接受度良好[51] 各个市场数据和关键指标变化 - VEVYE：保险报销目录准入持续改善，在Part D计划中获得优先品牌地位，与最大的Med D供应商之一达成合作，目前正在争取更多协议，预计近期会有更多覆盖安排[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将商业团队的呼叫点几乎完全转移到视网膜专家群体，以提高IHEEZO的单位销量影响，抓住巨大且不断增长的玻璃体内注射市场；重新推出TRIESENCE，将IHEEZO和TRIESENCE组合服务视网膜市场；继续履行对VEVYE的承诺，提高其ASP并改善营收和利润率；在保持增长的同时采取适度的运营费用投入方式，运营费用的增加将与营收增长相关联，以确保公司整体盈利性[13][16][29][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度运营方面本可做得更好，但10月的业绩创纪录，且预计第四季度将是全年最强劲的季度，有望超出2024年财务指引；公司产品在市场上表现良好，如VEVYE的再填充率高，IHEEZO的单位需求逐季上升，TRIESENCE重新推出后市场反应积极，对MELT - 300也充满期待（若其三期数据积极，将创造可观营收）；公司有长期愿景，致力于为股东和利益相关者提供可持续增长、卓越运营和价值[8][11][13][16][62][66] 其他重要信息 - 公司在会议中提及非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA、调整后的收益以及核心结果（如核心毛利率、核心净收入和核心稀释每股净收入），并在财报发布和致股东信中包含了与GAAP指标的对账信息，可在公司网站获取[5] 问答环节所有的提问和回答 问题：TRIESENCE在Q4的表现如何，投资者应如何看待，以及在年底前能实现多少库存销售（考虑到产品已离开市场很长时间）？ - 回答：各区域MAC已表示将对TRIESENCE进行报销，目前市场反应积极，商业团队正在积极推动库存销售以实现营收，目前已有积极迹象，但现在给出确切的销售拉动数据还为时过早；公司已安排2025年的额外批次生产，目前重点是确保供应链在明年及以后的持续供应[20][21][22] 问题：能否从金额角度量化VEVYE在Q3后期的业务中断影响，以及能否提供更多关于Medicare Part D覆盖的信息（如是否有步骤编辑，合同情况等）？ - 回答：如果加上ZERVIATE和VEVYE的营收，本可增加数百万美元营收，这可能使公司达到外部分析师的营收指引，但好消息是第四季度将重新获取这部分营收；在Medicare Part D计划方面，公司获得了与最大的Med D供应商之一的优先品牌地位，目前正在争取更多协议，预计近期会有更多覆盖安排[25][26] 问题：关于VEVYE提到的8个月和91%的再填充率，是否基于首次填充，是否比竞争产品的停药率有很大改善？ - 回答：再填充率基于有资格进行再填充的患者，如果他们有资格进行第10次再填充，大部分患者都会进行再填充，这一数据远超预期和建模数据，是CFO最喜欢的产品，将继续在销售和营销方面进行投资，以实现中长期的营收增长和价值提升[30] 问题：能否提供关于夏季季节性的更多信息？ - 回答：公司2014年开始在Q3产生营收，由于很多营收依赖手术安排，夏季是业务最弱的月份，这对任何涉足该市场的制药或器械公司都适用，因为夏季患者、医生和工作人员都会休假，手术空位减少[35] 问题：回顾VEVYE、IHEEZO和TRIESENCE的产品推出和市场反应，是否有超出已提供信息之外的担忧？ - 回答：任何产品推出都会有顺利和不顺利的情况，IHEEZO在过去1.5年左右面临一些挑战，但现在发展良好，明年有望成为九位数营收产品且报销方面已非常清晰；VEVYE一旦患者开始使用就会持续使用和再填充，其价值在于再填充；TRIESENCE的推出有些方面符合预期，有些则不然，但公司有生命周期管理策略，从长远来看能够实现预期价值[37][39][40] 问题：关于IHEEZO的业务转移，是否有计划重新抓住眼科和白内障手术领域的机会？ - 回答：公司不会放弃该市场，仍将继续为这些市场的客户提供服务，但为了在2027年底实现营收目标，需要IHEEZO在玻璃体内注射市场获得显著营收，因此目前重点是该市场，但也可能会向白内障手术市场销售产品[42] 问题：能否提供销售IHEEZO和TRIESENCE的团队规模相关指标，以及未来运营费用（OpEx）的驱动情况？ - 回答：销售IHEEZO的团队也是销售TRIESENCE的团队，战略客户团队也销售这两种产品，公司正在建立新的GPO关系以提高市场覆盖效率；在运营费用方面，公司采取适度投入方式，在保持增长的同时确保盈利，运营基础设施和G&A部分基本已到位，进一步的运营费用投资将主要与商业方面相关，随着营收增长和VEVYE市场准入改善，将继续在销售、营销和市场准入活动方面进行投资以推动营收和增长[46][47][48] 问题：能否介绍一下ImprimisRx的情况？ - 回答：业务运营良好，产生大量现金，在Q3财报中新增了业务板块的披露，可以看到其盈利情况，尽管夏季传统上业务进展缓慢，但仍持续改善，2025年有望实现两位数营收增长，新推出的Povacaine AEL产品初始市场接受度良好[51] 问题：关于VEVYE，为提高毛利润到净利润（gross to net）正在做什么，与同行相比趋势较低是否与商业支付方覆盖目标有关，是否会有直接面向消费者（DTC）的活动？ - 回答：不会进行DTC活动，但会受益于同行的DTC投资带来的疾病认知度提升；VEVYE的市场准入团队工作出色，目前正在通过签约等方式提高每处方的营收，未来几个季度有能力显著提高ASP，从而提高营收和利润率；今年重点是获取销量，明年及以后随着市场准入增加，毛利润到净利润将持续改善并推动销量增长[55][56][58] 问题：关于TRIESENCE重新推出，是否有患者和手术的重叠（IHEEZO和TRIESENCE），TRIESENCE的预期净价格是否与IHEEZO的70%毛利润到净利润趋势相同？ - 回答：目前不会对TRIESENCE的净定价进行评论，正在完成相关工作；在GPO基础上，公司将两种产品一起推广，可以创建视网膜专家用药目录[59] 问题：如何看待MELT - 300的价值创造？ - 回答：下周将知晓MELT - 300的三期数据，如果数据积极，鉴于与FDA达成的SPA协议，公司将能够利用该专利配方创造价值，预计该产品将成为大产品，若能销售FDA批准版本，预计将产生近1亿美元的年营收[62]