财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后的EBITDA为4130万美元，2023年同期为3090万美元[27] - 2024年第三季度调整后的EPS为0.16美元，以加权平均1.068亿股计算，2023年同期为0.08美元，以加权平均1.116亿股计算[27] - 2024年第三季度公司净收入为2510万美元，2023年同期为1500万美元[28] - 加权平均利率为6.35%，其中1亿欧元（1亿美元）的无担保五年期债券固定票面利率为2.95%[24] - 截至2024年9月30日，合并债务（扣除递延融资成本前）约为5亿美元，合并杠杆率为32%，每艘船的净债务略低于900万美元[19][23] - 截至2024年11月1日，公司保持约9000万美元的健康现金状况，并有2.05亿美元的承诺和可用循环信贷额度，总流动性为2.95亿美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度平均运营45.27艘船，平均TCE为17180美元，2023年同期平均运营44.13艘船，平均TCE为14861美元[28] - 公司拥有巴拿马型船、卡姆萨尔型船、后巴拿马型船和海岬型船等中大型干散货资产，不拥有超灵便型船或灵便型船[35] 各个市场数据和关键指标变化 - 海岬型市场本季度波动较大，8艘海岬型船目前定期租船，平均剩余租船期为2.6年，平均日租金为23600美元，仅海岬型船的合同收入积压就超过1.75亿美元，巴拿马型船租船市场疲软，日租金低至10000美元[5] - 根据BIMCO预测，2025年全球干散货需求增长将下降1%，中国增长放缓可能阻碍铁矿石和煤炭等干散货商品的需求，煤炭出货量可能因亚洲可再生能源使用增加以及中国和印度煤炭产量增加而下降约3.5%，谷物出货量预计增长1.5%，小宗散货出货量预计将成为关键增长动力，运费可能走软，特别是巴拿马型船[8][9][10] - 中国经济面临国内需求疲软和房地产行业危机的挑战，IMF预计2025年和2026年中国GDP增长率分别为4.5%和4.1%，钢铁和建筑行业的疲软预计将减少对铁矿石等关键商品的需求，印度预计2025 - 2026年GDP增长6.5%，印度国内市场和制造业的扩张对干散货需求有积极贡献[11][12] - 预计2025 - 2026年干散货船队平均增长约3%，巴拿马型船占最大份额，回收量预计将增加，新船订单放缓，目前约占现有船队的10%，资产价格预计在未来几年走弱，二手船价格可能随预期的较低运费率而下降[13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于新船建造计划的资本分配、提高运营效率并以每股普通股0.05美元的股息回报股东[4] - 公司将继续在商业上更具竞争力，订单中有7艘3期船，价格远低于当前市场价格，将在未来两年内交付[16] - 公司的船队更新战略包括出售14艘旧船、收购7艘二手船、交付11艘3期新船以及还有7艘3期新船的订单，过去四年平均船队年龄稳定在10年[18] - 公司目前有46艘船，23艘进行了环境升级，11艘为3期船，11艘为生态船，其余计划在年内升级，公司的温室气体排放AER降低了7.4%，实施了DryBMS标准管理系统以应对即将到来的环境法规[17][20] - 公司认为其强大的流动性和舒适的杠杆率将使其能够在扩大船队的同时回报股东[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度与2023年同期相比，公司在更强劲的租船市场环境中运营，由于租船租金提高、洗涤船收益增加以及利率环境上升导致利息支出增加，收入有所增加[22] - 全球通货紧缩仍在继续，利率有进一步宽松的前景，但在政策不确定的情况下，利率下降速度减缓，导致利率在较长时间内维持在较高水平[6] - 中东、红海和乌克兰的地缘政治紧张局势加剧了全球不确定性，导致2025 - 2026年全球GDP增长预期放缓，IMF预计未来几年增长率约为3.2% - 3.3%，同时控制通胀压力[7] - 中国的财政刺激措施对地方政府隐性债务的影响预计将减轻地方当局的压力，释放资金以支持经济增长，并维持许多投资者对明年更多直接财政支持的预期[8] - 公司认为32%的合并杠杆率是非常舒适的水平，在未来三年内有新船交付的情况下，即使该比率在后期上升到45%或50%，鉴于船队年龄，仍然是一个非常舒适的比率[34] 其他重要信息 - 公司的债务约为4.99亿美元，与船队的洗涤价值3.3亿美元相当，尽管船队年龄仅为9.9年[23] - 已支付9460万美元（占承诺资本支出的29%）用于未完成订单的资本支出[24] - 流动性和资本资源约为3.18亿美元，加上约2.5亿美元的合同收入，总计近5.7亿美元，是未完成资本支出2.32亿美元的两倍多，为管理层的资本分配提供了灵活性[25] - 公司有额外的借款能力，与两艘未抵押船舶和七艘新船交付有关，确保资本支出由合同未来收入充分覆盖，巩固资产负债表以实现可持续增长[26] - 公司有2.32亿美元不可取消的现货和定期租船合同的合同收入（扣除佣金，未计入报废收入）[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对32%的合并杠杆率是否满意，是否计划进一步降低债务，目标是否为无债务 - 这是一个非常舒适的水平，不打算进一步大幅降低，未来三年内有新船交付，低于40%的比率就足够了，即使在后期上升到45%或50%，鉴于船队年龄仍然是一个非常舒适的比率[34] 问题: 巴拿马型船现货汇率与其他干散货类别（如海岬型和超灵便型）相比滞后，能否解释一下原因 - 公司拥有巴拿马型船、卡姆萨尔型船、后巴拿马型船和海岬型船等中大型干散货资产，不拥有超灵便型船或灵便型船，是否扩张是机会主义的，公司未来可能会在卡姆萨尔型船或海岬型船方面扩张，海岬型船数量不多，近年来由于中国的需求市场表现良好，如果未来有机会在该市场领域扩张，公司会这样做，但需要看到更低的价格[35]