财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度（截至2024年9月30日）总营收为3930万美元，较去年同期减少350万美元降幅8.2%[6][20] - 本季度毛利润约770万美元，较去年同期约680万美元有所增长，同期毛利润率从16%增长至19.5%[10][23] - 总运营费用在2025财年第一季度（截至2024年9月30日）约为1290万美元，较去年同期约770万美元有所增加[24] - 2025财年第一季度净亏损560万美元，每股亏损0.10美元，而2024财年第一季度（截至2023年9月30日）净亏损130万美元，每股亏损0.02美元[25] - 截至2025财年第一季度末，公司现金状况为3770万美元，营运资金余额为1210万美元，2024年9月30日止的三个月期间，经营活动提供的净现金为360万美元，去年同期经营活动使用1310万美元，投资活动提供的净现金为90万美元，去年同期投资活动使用80万美元，2025财年第一季度没有融资活动现金使用，2024财年第一季度融资活动使用70万美元[25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲业务：2025年第一季度营收约2200万美元，较上一财年增加210万美元涨幅11%，主要是由于该地区Ispire电子烟产品销售增加[20] - 北美业务：2025年第一季度营收约970万美元，较去年同期减少810万美元降幅46%，主要是由于美国大麻电子烟硬件销售下降[21] - 亚太业务：营收约390万美元，较去年同期减少120万美元[22] - 世界其他地区：营收380万美元，较去年同期增加370万美元，主要是由于南非销售额增加290万美元[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：由于公司战略调整，本季度美国营收较去年同期下降，公司重新定位战略后，预计美国营收将在未来几个季度增加，且公司有信心在2025财年美国营收达到或超过上一财年水平[31][33][34] - 欧洲市场：营收增长，主要受益于Ispire电子烟产品销售增加[20] - 亚太市场：营收下降[22] - 中东和北非以及全球免税市场：通过与ANDS签订的5年总经销商协议扩大全球业务范围[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 美国战略调整，注重提升优质客户组合和财务稳定性，从注重营收数量转变为注重质量，虽然导致本季度美国营收下降，但公司看到了美国业务在毛利率、付款条件和应收账款管理方面的显著改善，认为这将带来更可持续的长期财务表现[7][8][9] - 国际扩张势头良好，马来西亚工厂推动利润率提升，同时降低运营成本，扩大全球足迹[12] - 与Berify和Chemular的合资企业在创建下一代电子烟使用点年龄验证技术方面取得重大进展，本周三将与FDA进行首次讨论，且公司已提交一次性ENDS产品的PMTA申请，并计划在2025年提交Pod系统的PMTA申请，旨在进一步利用美国约800亿美元的尼古丁市场[13][14] - 推出革命性的I - 80电子烟灌装机，该机器将重新定义生产效率，有助于提升美国营收，符合公司成为世界领先的一流电子烟技术和精确剂量解决方案提供商的总体目标[15][16][31] - 通过与ANDS的合作协议扩大全球业务范围，将尼古丁产品组合推向新市场[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管由于美国战略转变和发货时间问题营收略有下降，但公司在毛利润率方面取得了重大增长，反映出创新产品组合的优势、对高质量客户关系的战略关注以及马来西亚工厂的高效运营[27] - 在合资企业开发变革性年龄门控技术方面达到重要里程碑，将与FDA进行会面讨论，公司将继续致力于卓越运营和盈利，对2025财年第二季度及以后的持续盈利增长充满信心[28] - 公司对2025财年全年的整体营收增长仍持乐观态度，尽管第一季度有所下降，但有信心达到增长目标，美国营收也将在剩下的三个季度努力达到或超过上一财年水平[34] - 预计到2025年3月季度实现现金流正向，这不仅是应收账款改善的结果，更重要的是全球尼古丁业务将进入正常周期并实现更规范化运营[37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的陈述包含前瞻性陈述，存在已知和未知的风险和不确定性，许多因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，更多风险因素信息可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件[3][4] 问答环节所有的提问和回答 问题：美国市场战略调整后，第一季度是否是美国营收的最低点，是否会从第二季度开始恢复还是会持续较长时间的影响 - 回答：美国大麻相关营收在第一季度应该已经触底，公司已经完全重新定位美国战略，将重点放在前20大客户上，并且I - 80灌装机的推出将有助于美国营收在未来几个季度增长[31] 问题：随着美国战略的转变，是否仍期望2025财年总营收增长，能否谈谈总营收和美国营收情况 - 回答：公司对2025财年整体营收增长仍非常乐观，尽管第一季度有所下降，但有信心实现增长，对于美国营收，在本财年还剩三个季度的情况下，公司努力达到或超过上一财年水平，但全球营收更多将来自全球尼古丁计划[34] 问题：总营收较2024财年第四季度环比有所增长，但毛利率从27.8%大幅下降至不到20%，原因是什么，是美国战略转变导致的吗，如何看待本财年的毛利率走向 - 回答：一方面美国营收及其相应的毛利率持续增长，公司战略执行仍在正轨，相对于之前的毛利率峰值，本季度19.5%看似较低，主要是因为上季度开始与欧洲品牌建立ODM关系，新客户初期会存在一些效率低下的情况，但随着时间推移效率会提高，相对于去年同期，毛利率仍有所增长，这是由大麻/美国高利润率营收驱动的[35][36] 问题：随着美国战略调整，预计何时能看到资产负债表上应收账款项目以及现金流量表中经营现金流量活动的改善 - 回答：现金流量方面，公司努力在2025年3月季度实现现金流正向，这不仅是应收账款改善的结果，更重要的是全球尼古丁业务将进入正常周期，目前应收账款本季度较上季度仅增加约400万美元，这表明美国战略正在发挥作用，同时团队在应收账款回收方面工作努力，预计本季度和下季度应收账款方面将继续取得进展[37][39][40]