财务数据和关键指标变化 - 第三季度来自持续运营的总收入为1680万美元，较去年第三季度的2190万美元减少了510万美元降幅23.2% [26] - 本季度毛利润为130万美元，去年第三季度为450万美元，本季度净亏损880万美元，去年为盈利24.6万美元，基本每股亏损约0.57美元，去年为每股盈利0.03美元，本季度EBITDA为 - 210万美元，去年为盈利120万美元 [30][31] - 本季度SG&A成本为360万美元，较2023年的390万美元减少约30.1万美元，现金方面本季度持续运营使用1100万美元，投资使用220万美元，融资提供1780万美元 [30][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 处理业务（Treatment）收入下降170万美元，受低产量和较低平均价格影响，毛利润下降110万美元，服务业务（Services）收入下降340万美元，主要由于两个大型项目完成被小项目替代，毛利润下降210万美元 [26][27][28][29] - PFAS技术部署投资本季度约93万美元，年初至今共160万美元，预计未来三个季度投资水平相似，PFAS业务2025年预计收入在300 - 500万美元 [13][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面，预计从第四季度到明年第二季度从加拿大墨西哥和德国的业务将产生近700万美元收入，公司在国际市场的布局正在逐步产生收益 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在PFAS市场的深入渗透，技术优化提高利润率和效率，开发第二代PFAS处理单元，拓展国际市场如在欧洲建立设施，积极参与政府和商业项目投标如USS Enterprise项目等 [13][14][16][23][24] - 在行业竞争方面，公司在TRU废物处理方面是唯一的商业公司，在PFAS处理方面通过与其他技术公司合作来确定自身市场定位，如与PFAS浓缩技术公司合作 [64][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然面临市场疲软，但趋势正在消退，公司专注于加强营收和提高工厂生产力，如废物接收量增加和运营升级，PFAS技术的成功部署和新的大型合同的签订为2025年下半年的持续增长和稳定奠定了基础 [25] - 对于Hanford的项目，包括DFLAW废物处理等项目为公司长期增长提供机会，尽管能源部将OSMS采购授予竞争对手，但仍为公司带来创新废物处理替代方案的机会 [23][24] 其他重要信息 - 公司本季度被美国政府机构选为10年30亿美元项目的综合分包商，目前处于强制抗议期，相关细节受限，公司在Hanford的工作继续推进，为DFLAW项目做准备，能源部调整了煤调试时间表但热调试仍在正轨 [17][19][20][21] - 公司在第三季度完成了佛罗里达设施的首个商业Perma - FAS系统的推出，目前该系统每周运行2 - 3个周期，库存积压约6000加仑PFAS材料，未来几个月还有20000加仑的承诺量，正在积极寻求合作伙伴以提升销售和处理能力 [10][11][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2025和2026年的机会，包括PFAS、废水、USS Enterprise、灌浆等方面，能否讨论下收入和利润率方面的机会以及ITDC合同的机会 - 回答: PFAS业务2025年预计收入在300 - 500万美元，废水处理方面预计从第三季度开始有几百万美元收入且会随着设施运行增加，USS Enterprise项目正在积极投标，灌浆项目目前难以预测开始时间，ITDC合同方面，ITDC有每年5亿美元的小企业营收目标，公司虽有优势但仍需竞争 [36][38][41][42][43] 问题: 能否更具体说说德国和墨西哥的机会 - 回答: 公司几个月前赢得墨西哥Laguna Verde反应堆的项目，已开始产生收入，预计明年第一或第二季度开始发货，加拿大有较大的废物运输业务，德国预计12月或1月有第一批货物运输，2025年夏天还有业务正在谈判 [47][48] 问题: 如何看待四季度和2025年初的近期挑战，以及对下几个季度的展望 - 回答: 四季度在废物接收方面比三季度好且更稳定，服务业务方面目前有点薄弱但有一些投标等待结果，下几个季度看起来比去年好，PFAS的大部分投资已完成，对新合同通过抗议期后的工作持乐观态度 [53][55][56] 问题: 谈谈资产负债表情况，以及为Hanford项目准备的资本支出和产能计划 - 回答: 资产负债表状况良好，债务低，营运资金处于良好范围，目前对总体数字比较满意，Hanford项目开始后的前6 - 8个月有能力处理相关业务，之后会根据情况调整产能 [57][58] 问题: 谈谈TRU废物的市场机会 - 回答: 公司是唯一进行TRU废物管理的商业公司，处理Hanford的TRU废物每月收入在50 - 100万美元之间，随着其他站点开始将TRU废物运到商业设施处理，该业务在未来几年会显著增长 [64][65] 问题: 选举和政府换届对公司有何影响 - 回答: 特朗普政府对能源部相关部门预算有利，且重视商业化废物处理，公司将继续推动商业化作为卖点，预计新政府也会积极对待，预算方面受监管要求和州协议驱动会保持稳定 [66][68][69] 问题: 能否谈谈PFAS业务合作伙伴关系的进展，以及合作伙伴在达成交易前希望看到公司的哪些表现 - 回答: 正在与PFAS浓缩技术公司合作，将高浓度PFAS送到公司处理，也在考虑与更换消防泡沫的公司合作，预计12月 - 1月确定合作关系，1月将高效运行当前设备 [73][77][80] 问题: PFAS处理量是否会永久限制在每个8小时班次650加仑，是否会增加班次 - 回答: 正在优化处理量，取决于客户对销毁程度的要求，下一代工厂会更大更高效，目前每个班次可能接近650加仑，也可能增加班次 [82][83] 问题: 技术的授权机会方面有何考虑 - 回答: 目前专注于获取性能数据，已经与大公司有初步讨论，之后会考虑授权机会 [84] 问题: Hanford的DOE DFLAW设施没有能力玻璃化所有低活性废物，公司灌浆补充低活性废物的前景和时间表如何 - 回答: DFLAW系统满负荷每年处理约100万加仑，Hanford废物总量可能达1.5亿加仑，DOE计划对西罐区进行灌浆处理，相关系统几年后完全运行，中间的处理方案可能由新政府和新的能源部官员确定 [89][90][91] 问题: 递延税资产冲销的原因是什么 - 回答: 这是一个主观的GAAP规则，与净运营亏损和使用亏损的能力有关，由于过去三年的亏损情况，按照严格的指导方针进行了储备，这是一种保守的做法，不影响公司现金流 [94] 问题: PFAS处理的经济情况，每加仑处理价格预期，以及运营利润率是否比大多数处理业务更有利可图 - 回答: 目前PFAS处理价格每加仑在10 - 50美元之间，取决于浓度和数量等因素，预计当EPA将其列为危险废物时价格会上升，公司计划PFAS业务比大多数废物处理业务更有利可图 [98][100]