财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3.9亿索尔，是去年的两倍，较上季度增长36%，ROE高于15% [28][33] - 本季度银行成本风险下降90个基点，较2023年第四季度峰值下降210个基点，银行净收入较去年增长52%，ROE达14.4%，较去年提高400多个基点 [29][34] - 资金成本同比下降70个基点，优于系统平均水平20个基点，零售和商业存款同比增长约13%，零售存款市场份额约15% [30] - 本季度风险调整净息差较上季度增加60个基点，较去年底增加130个基点，总净息差本季度增加10个基点 [61] - 本季度贷款增长温和，现金贷款支出较上季度反弹8%，在关键产品上商业银行市场份额季度增长40个基点，消费银行增长10个基点 [31] - 本季度保险保费持续增长，人寿保险和私人年金同比增长良好，财富管理业务下资产管理规模同比增长19%，季度增长5% [32][68] - 本季度费用收入在银行层面增长8%，在Inteligo增长2%，总体较上季度增长5%，主要受信用卡费用增长驱动 [44] - 本季度总成本较上季度增长3%，银行板块增长2%，主要为可变成本，成本收入比在预期范围内 [45] - 公司总资本比率接近16%，核心一级资本比率高于12%，均远高于指导值和资本要求，ROE在第三季度超过15%，今年前九个月为10.6% [73][74] - 贷款增长3.3%低于指导值，本季度净息差为5.3%，今年前九个月银行成本风险为4.0%，第三季度为3.1%接近正常水平 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 本季度银行成本风险下降，资金成本降低，投资组合收益率提高，净收入增长，ROE提升但仍低于目标 [34] - 商业银行业务在贷款组合中的占比从2023年第三季度的44%提升至2024年第三季度的47%，约11%的商业组合有Impulso MyPeru计划担保，增长风险成本较低 [38] - 消费银行业务中，信用卡和个人贷款占总贷款比例从23%降至18%，低风险产品如工资可扣减贷款和抵押贷款占比分别提升至13%和22%，零售成本风险本季度降低约200个基点，不良贷款覆盖率较去年降低 [39][40] - 本季度重新安排的未偿还贷款较上季度减少15%，较去年减少22%，目前占消费贷款组合约17%，计划贷款收款率达92% [42] - 本季度银行层面费用收入增长8%，主要受信用卡费用增长驱动，信贷业务风险调整净息差和总净息差有不同程度增长，尽管贷款组合结构变化影响收益率，但通过投资组合管理部分缓解 [44][61][62] - 存款去年增长约13%，上季度增长6%，储蓄存款同期分别增长18%和6%，存款资金占比从76%提升至81%，成本本季度下降20个基点，较去年下降80个基点 [65][66] 保险业务 - 本季度保费增长7%，同比增长约13%，年金市场份额攀升至31%以上，个人寿险和私人年金同比分别增长23%和100%以上，零售数字产品有增长 [67] - 2025年1月 - 2026年12月将获得残疾和遗属保险业务份额，有望增加未来几年收益 [68] 财富管理业务 - 资产管理规模同比增长19%，季度增长5%，达到71亿美元历史新高，Interfondos数字交易达53%，ERNI用户占Interfondos总客户25%，年度费用收入有22%的同比增长 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前八个月秘鲁经济增长积极，8月增长3.5%，年初至今GDP累计增长2.9%，预计今年增长约3%，2025年预计增长2.6%，上半年增长较强 [7][17][19] - 秘鲁是亚太经合组织会议举办地，展示投资机会，国际货币基金组织上调2024年拉美国家增长预估，下调2025年预估，秘鲁2024年GDP增长预计领先该地区 [8][19] - 秘鲁是该地区首批控制通胀并降息的国家之一，参考利率从7.75%的峰值降低275个基点至目前的5%，货币稳定，索尔今年贬值仅2%，远低于该地区其他国家超过10%的贬值率 [20] - 秘鲁商业信心改善，央行预计今年私人投资增长2.3%，2025年从3%提升至4.1%，消费信心积极，正式就业逐步恢复，实际正式工资同比增长，消费者信心和私人投资预期增加 [21][23] - 本季度穆迪和惠誉将秘鲁展望从负面调为稳定，部分消费恢复受养老金提取和离职金存款推动，人们购买力恢复缓慢但消费已提升 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先实现客户数字卓越，成为领先数字平台实现盈利增长，通过发展分析能力和人才利用为客户创造最佳数字体验 [15] - 公司继续在所有细分市场以两位数增长客户群，保持在消费银行贷款22%的市场份额排名第二，零售存款市场份额超15%，在年金市场份额超31%领先，在Interfondos共同基金公司获取市场份额 [25][27] - 公司继续专注核心业务，在零售银行客户数字化率超81%，零售银行净推荐值提升至66点，财富管理业务资产管理规模持续增长，保险业务核心业务稳固且投资组合恢复产生更好业绩 [26][27][35] - 公司目标是在2025年继续以快于市场的速度增长，在商业银行业务有增长空间，取决于消费组合恢复情况，同时注重提升客户价值主张以增加主要银行关系影响存款业务 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着秘鲁私人投资和矿业活动重新活跃，2025年经济增长乐观，尽管2025年是选举前一年可能有波动，但公司将保持谨慎乐观态度 [9][90] - 公司在信贷周期最具挑战性阶段后开始恢复，上季度流动性事件加速恢复，有效风险管理、收入多元化和灵活高效决策能力支撑业绩，预期积极趋势将持续 [9][10] - 公司在Interbank业务中贷款和存款市场份额增长，成本风险趋于正常水平，与Izipay合作捕捉商机，Plin吸引用户，Interseguro保费增长，财富管理业务资产管理规模创新高 [11][12] - 公司认为尽管经济活动尚未完全恢复，但通过内部模型增强、分析能力利用、低风险产品聚焦等措施，将以健康方式促进增长，同时保持谨慎态度 [41] 其他重要信息 - 10月底公司Interbank出现运营问题导致服务中断数小时，同时发生第三方非法访问和暴露部分客户数据事件，但未暴露交易数据，已加强安全措施确保客户正常安全操作 [13][14] - 公司可持续发展方面，CSA分数从61提升至69，发布首份气候报告，绿色贷款组合扩大至3.3亿美元，在社会方面注重多元化、公平和包容，在治理方面更新政策符合国际标准 [70][71][72] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - 提问者：Ernesto Gabilondo（美国银行） - 问题内容：对净息差（NIM）的预期，尤其是考虑到明年经济反弹和信用卡需求增加的情况；资产质量方面，未来几年成本风险的演变趋势；费用收入增长情况，特别是考虑到Izipay收入、更高的资产管理规模和财富管理业务的更好表现 [78] - 回答内容： - 净息差方面，2025年有望恢复，主要受资金成本下降全年效应和投资组合结构变化影响，两者将积极影响净息差 [80][81] - 资产质量方面，本季度成本风险3%已接近正常水平，但消费者贷款规模小于目标规模且商业贷款部分有国家担保，预计未来消费者贷款成本风险有下降空间，但组合结构和国家担保到期会使成本风险上升，暂未给出明年指导值，预计在本季度水平上下波动 [82] - 费用收入方面，本季度情况可反映明年预期，增长驱动因素包括消费者贷款增长、Izipay和Inteligo的费用，预计2025年同比增长情况好于今年 [83] - 补充提问ROE预期，回答者表示仍在核算数字，银行特别是消费者贷款恢复情况影响ROE，可能在明年年底接近18%的ROE水平，但2025年全年达到中期范围较难，可能需要看2025年最后一个季度情况 [84] 问题2 - 提问者：Yuri Fernandes（摩根大通） - 问题内容：信用卡业务在总贷款中份额持续下降，何时能达到拐点开始增长，需要看到什么情况（经济数据、行业变化等）；信用卡产品的利润率和风险调整利润率情况，对总净息差和风险调整净息差的影响；2025年利润率情况，是否能像本季度一样净息差持续扩大 [86][91][92] - 回答内容： - 信用卡业务仍很重要，由于经济环境整个市场有所萎缩，公司接近拐点并寻求增长，但会谨慎控制成本风险，预计今年最后一个季度可能会有增长，因为消费通常在该季度较高 [88] - 从经济环境和国家信贷周期来看，需要经济持续恢复、消费者购买力和支付能力增强才能减少保守策略，公司也在优化模型，但2025年是选举前一年会有波动所以仍需谨慎 [90] - 信用卡业务对利润率是增值的，其风险调整收益率处于较高水平，该业务的恢复对银行贷款收益率的恢复很重要 [91] - 2025年随着资金成本处于较低水平且投资组合结构开始转变，净息差有望恢复 [92] 问题3 - 提问者：Andres Soto（桑坦德投资证券） - 问题内容：贷款增长方面，今年公司市场份额增长快于市场，明年是否会继续，还是与秘鲁金融系统同步增长甚至低于系统增长；数据泄露事件是否对四季度结果有短期影响，如存款外流或客户关闭账户等 [95] - 回答内容： - 数据泄露事件目前未看到对运营有重大影响，客户正常操作，暂未预期到对四季度结果有影响 [96] - 公司目标是持续以可持续方式获取更多市场份额，2025年及以后也希望继续快于市场增长，商业业务有增长空间，也取决于消费组合的恢复情况 [97] - 提问者追问是否可预期今年年底贷款增长达到中个位数，明年达到高个位数，回答者表示目前还无法提供指导值，公司正在预算流程中，会在有更清晰结果时通过合适渠道沟通，同时秘鲁GDP趋势预计保持积极但2025年是选举年需注意，金融系统通常比GDP增长快，如果公司获取市场份额可推测增长情况 [98] 问题4 - 提问者：Juan Nicolás Pardo Ayala（Credicorp资本资产管理） - 问题内容：数据泄露事件是否会受到监管机构的制裁 [100] - 回答内容：目前还不知道，公司正在配合当局要求，尚未预期到任何情况 [100]