财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为610万美元，较2023年第三季度的440万美元增长170万美元或39% [23] - 2024年第三季度毛利润为220万美元，占营收的36.2%，2023年为90万美元，占营收的19.6%；非GAAP调整后，2024年第三季度毛利润为260万美元，占营收的42.5%，2023年为200万美元，占营收的45.1%，毛利润率下降主要是由于AlterG系统产量降低和劳动力成本上升导致工厂间接成本吸收减少 [28] - GAAP运营费用方面，2024年第三季度为540万美元，2023年第三季度为880万美元；非GAAP调整后，2024年第三季度为670万美元，2023年第三季度为690万美元，下降主要是由于ReWalk 7开发活动结束导致研发费用降低 [29] - GAAP运营亏损方面，2024年第三季度为320万美元，2023年第三季度为790万美元；非GAAP调整后，2024年第三季度为410万美元，2023年第三季度为490万美元，预计第四季度运营亏损将进一步缩小 [30] - 2024年第三季度末现金及等价物为1070万美元，无债务，第三季度现金使用量为450万美元，较之前季度有所改善 [31] - 基于第三季度结果，将2024全年营收预期修订为2500 - 2600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 ReWalk业务 - 传统产品和服务（包括ReWalk外骨骼等）的营收在2024年第三季度为250万美元，较2023年第三季度增长110万美元或73%，主要由美国和德国的ReWalk系统营收增长驱动 [23] - 2024年第三季度美国有20多人通过ReWalk设备重新获得行走能力，目前美国有大约70个合格的ReWalk病例可用于未来向医疗保险和其他付款人提交索赔，德国有45个在处理中的病例 [14][25] - ReWalk系统的活跃租赁管道目前有25个案例，其中德国23个，美国退伍军人医院2个，这些租赁通常会在3 - 6个月内转化为销售 [26] AlterG业务 - 2024年第三季度AlterG产品营收为360万美元，较2023年第三季度（收购当年8月）增长60万美元 [24] - 2024年第三季度末AlterG系统有74个订单积压，连续三个季度积压量递增 [27] - 虽然AlterG技术受市场认可，但2024年业务未达预期，受资本支出延迟影响，不过第三季度的替换率好于上半年，新推出的NEO模型有40个订单，预计第四季度表现强劲并为2025年奠定良好基础 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于覆盖范围扩大和商业化努力，美国的潜在客户数量较上一年增长62% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务主要包括针对脊髓损伤患者的外骨骼技术ReWalk和针对多种用户的反重力技术AlterG，两者形成具有运营协同效应的业务基础 [9][11] - 2024年专注于运营效率提升，上周宣布关闭两个设施以精简组织，集中精力推动ReWalk增长，降低运营成本，目标是达到季度营收1200 - 1300万美元实现盈利，通过扩大市场覆盖、增加合格潜在客户、进行医疗教育等方式驱动增长，同时控制费用降低烧钱率 [19][20][35] - 2024年研发重点是成功推出NEO和NEO +以及ReWalk 7 - 0（正在接受FDA审查，预计2025年初获得批准） [21] - 公司认为AlterG是有效技术，通过营收恢复到历史水平和设施变更带来的成本降低，预计2025年将对运营有益 [34] - 计划在年底后举办投资者日活动，深入介绍如何实现商业目标、技术情况和利用率扩展 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对ReWalk业务增长趋势感到鼓舞，认识到推动市场接受和采用需要时间，包括与关键医生和患者团体合作 [33] - 虽然AlterG业务开局慢于计划，但技术受市场欢迎，随着整合和新产品推出，预计将恢复增长并为盈利做出贡献 [34] - 公司有信心在现有现金支持下实现盈利目标，但取决于市场接受速度 [35] - 市场创造需要时间和资源，但产品需求明确且自今年4月建立覆盖后商业化可行，公司致力于实现目标 [37] 其他重要信息 - 公司在财报中提供GAAP和非GAAP两种财务数据，提醒投资者注意风险，前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与预期不同 [5] 问答环节所有的提问和回答 问题1：对新的业绩指引有多自信，在向CMS提交文件和获得报销方面是否存在问题 - 回答：公司对新指引感到自信；在与CMS合作方面，处理时间比预期长，2024年索赔平均约150天，支付速度较慢影响了今年的时间安排；索赔文档和验证比传统的更复杂，MACs有一个学习过程，但相信随着教育和业务量增加，流程会更常规 [38] 问题2：AlterG业务在营收方面是否可能有积极惊喜，对业务目前的运行情况是否满意 - 回答：业务逐季改善，虽然开局慢于预期，但技术受市场欢迎，受公司整合和行业资本设备销售整体缓慢影响；新推出的NEO产品已有40个订单，预计第四季度表现良好，业务正在朝着正确方向发展 [41] 问题3：根据目前业务运行情况，达到盈利需要多少个季度 - 回答：没有公开的具体模型，ReWalk增长将是达到季度收支平衡的主要驱动力，AlterG将随着新产品被更多中心接受而恢复并增长，预计在现有现金范围内可行，但取决于市场接受速度；公司已采取措施精简组织，预计2025年AlterG业务在较低营收水平下实现盈利 [43][45] 问题4：第四季度的现金消耗情况，公司如何在不筹集额外资金的情况下维持自身运营并展望2025年 - 回答：预计第四季度烧钱率将大幅下降，虽无法准确量化，但受多种因素影响如医保支付、营收增加、毛利率提高和运营成本稳定等；公司正在努力通过增加营收和降低费用来利用现有现金，CMS的接受程度是关键因素，同时设施整合将降低成本、提高毛利率并改善资产利用率，释放现金 [48][49][51] 问题5：20个使用ReWalk系统的患者中有多少是Part B患者 - 回答：只给出了总数，未按销售区域细分 [58] 问题6：Q4的业绩指引是否假设AlterG较去年Q4有所下滑 - 回答：AlterG在Q4将有良好表现，会接近或略好于去年Q4 [59] 问题7：是否开始收到补充保险的付款，有多少人有补充保险 - 回答：补充保险付款在医疗保险完成索赔审查和处理后触发，目前处于相同的等待状态；未报告有补充保险的人数，人数波动较大 [60][61] 问题8：医疗保险索赔的应收账款追溯多久，何时考虑核销 - 回答：追溯时间不长，自去年末开始提交，预计所有最终批准的都会得到支付，目前短期内无需考虑核销；公司会预留一部分金额，因为可能存在部分索赔最终不被批准的情况 [63][64] 问题9：在获取报销的过程中，是否有一个清单或流程来确保数据通过审核 - 回答：已经取得了巨大进展，目前处于后期阶段，基本知道审核要求并已调整系统适应，CMS也在学习过程中且与公司合作 [65]