财务数据和关键指标变化 - 美国业务营收增长超5% 其中广告牌业务营收增长4.8% 运输业务营收增长7.3% [10] - 美国媒体调整后OIBDA增长超11% 美国媒体综合调整后OIBDA增长6% [10] - 合并AFFO增长近7%至8100万美元 [11] - 美国媒体广告牌收益率同比增长近7% 接近3000美元 [14] - 美国媒体数字业务营收本季度增长10% 占总营收32%以上 [15] - 本季度自动化营收占数字营收近17% [16] - 美国媒体总费用同比增长略低于1000万美元或3%以上 美国媒体广告牌租赁费用同比增长1% 美国媒体运输特许权费用同比增长2% 美国媒体发布维护和其他费用同比增长约10% 美国媒体SG&A费用本季度增长低于3%或略高于200万美元 [17][19][20] - 美国媒体OIBDA总额增长11%至略超1.33亿美元 美国广告牌OIBDA增长8%至1.36亿美元 利润率为37.8% 同比增长110个基点 运输OIBDA改善约300万美元至略低于300万美元亏损 [21] - 美国媒体和公司综合OIBDA增长约6%至约1.17亿美元 第三季度公司费用增长670万美元 [22] - 第三季度美国媒体资本支出1760万美元 包括550万美元维护费用 增长资本支出略有上升 维护资本支出下降约200万美元 [23] - 预计2024年报告的合并AFFO将在2.95亿美元至3亿美元之间 [26] - 总净杠杆率为5.0倍 低于2023年底的5.4倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告牌业务营收增长4.8% 除西部外各地区均增长 西部由于洛杉矶的疲软而持平 本地广告牌业务增长近7% 全国广告牌业务较第二季度水平有所改善 增长略超3% [12][13] - 运输业务营收增长7.3% 所有市场均有增长 包括纽约MTA 本地和全国团队表现良好 [12] - 数字广告牌业务增长超11% 运输数字业务增长略超8% [15] - 美国媒体广告牌租赁费用同比增长1% 美国媒体运输特许权费用同比增长2% 美国媒体发布维护和其他费用同比增长约10% 美国媒体SG&A费用本季度增长低于3%或略高于200万美元 [17][19][20] - 美国广告牌OIBDA增长8%至1.36亿美元 运输OIBDA改善约300万美元至略低于300万美元亏损 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告牌业务营收增长4.8% 新泽西 德克萨斯和密歇根等本地市场表现强劲 除西部外各地区均增长 西部由于洛杉矶的疲软而持平 [12] - 运输业务营收增长7.3% 纽约MTA市场增长带动 [12] - 美国媒体广告牌租赁费用在纽约和洛杉矶部分有变化 [18] - 美国媒体运输特许权费用因MTA相关因素在纽约有变化 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司退出纽约MTA的广告牌合同以提高利润率和经济回报 在投标新合同或遗留合同时 努力提交能反映公司价值并为公司和股东带来可观回报的提案 [35][38][39] - 公司正在进行MTA的程序化广告技术能力整合 尚未完成移动面板的连接 也在波士顿 华盛顿特区和旧金山进行资产连接 将在2025年受益 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度美国媒体营收增长约3% 广告牌业务为低个位数增长 运输业务在纽约MTA带动下高个位数增长 尽管退出纽约MTA的广告牌合同和东南部风暴会带来一定阻力 但对2024年OIBDA和AFFO影响极小 对2025年而言 虽仍是营收阻力但会提高利润率 [35][36][37] - 公司对运输业务的增长机会感到兴奋 特别是MTA业务的发展 [49] - 公司预计2025年的数字转换数量将高于2024年 [61] - 公司认为即使没有观众或乘客数量恢复到新冠疫情前水平 也能使营收恢复到该水平 因为产品有很大改进 数字化项目吸引了广告商回归 [63] - 公司认为随着城市乘客数量的增加 公司业务会发展良好 即使没有乘客数量的增长 现有的观众数量对广告商来说也是巨大的 [72] 其他重要信息 - 公司董事会批准每股0.75美元的特别股息 总计约1.25亿美元 11月15日收盘时登记在册的股东于12月31日可获得 其中约5000万美元或每股0.30美元以现金支付 其余以普通股股票支付 股东可选择全部现金或全部股票的方式领取特别股息 [28] - 为抵消特别股息普通股部分的稀释影响 董事会批准进行反向股票分割 预计2025年1月完成 [31] - 本季度没有重大收购 预计今年完成约2500万美元的收购 [31] - 公司在第三季度财报中发现与非控制性权益处理相关的错误以及自愿修订之前发布的财务信息 这些修订对总资产 负债 损益表 现金流量表 OIBDA或AFFO无影响 [32][33][34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否确定MTA和东南部风暴对第四季度的影响规模 以及公司是否考虑过竞争对手在MTA合同中的战略利益 - 回答: MTA的影响约为1.5个百分点左右 风暴影响较小 关于竞争对手的战略利益 公司投标是基于自身利益 不评论竞争对手的投标策略 [42] 问题: 能否按市场分析全国范围内的财产租赁费用 特别是洛杉矶和纽约与其他地区相比的情况 - 回答: 洛杉矶和纽约的全国业务仍有疲软 不如运输业务强劲 所以广告牌租赁费用没有像过去几年那样增长 [44] 问题: 能否更新MTA的程序化广告技术能力整合的时间安排及其对运输业务结果的潜在影响 - 回答: 第三季度MTA 7%的营收来自自动化渠道 已连接部分屏幕 尚未连接移动面板 将在未来几个月完成 2025年也会在波士顿 华盛顿特区和旧金山的资产连接中受益 运输业务今年增长良好 [47][48] 问题: 能否确定政治广告支出规模及其在第四季度的趋势 - 回答: 2024年政治广告支出约为1500万美元 相比2020年的1000万美元有所增加 其中约一半在第四季度 主要在10月 [51] 问题: 能否详细说明公司费用增加的情况 哪些是一次性或非经常性的 专业费用是否仅与加拿大出售有关 管理咨询项目和较高的薪酬是否更模糊或经常性的 以及福利计划的情况 - 回答: 福利计划是无资金的递延薪酬计划 与股票市场相关 有波动 专业费用是与管理咨询公司合作产生的 有助于提高现有市场的业绩 今年的投资今年会有一些收益 未来更多 2024年的薪酬主要是因为去年未达到100%的短期薪酬计划 今年更接近 [54][55][56] 问题: 全国业务在第四季度是否会继续保持较好表现 - 回答: 全国业务在第三季度比前两个季度好 预计第四季度会增长 [58] 问题: 能否说明今年剩余时间的转换情况以及对2025年的展望 - 回答: 今年数字转换可能在100 - 150的低端 今年收购和管理协议较少 转换数量与去年大致相同 2025年的数字预计会高于2024年 [61] 问题: 随着MTA乘客数量的恢复 是否担心广告支出从广告牌业务重新分配到运输业务 - 回答: 广告牌业务和运输业务的受众有交叉也有差异 运输业务有特定的广告商 城市的乘客数量在增加 但即使没有增加 现有的观众数量对广告商来说也是巨大的 [71][72] 问题: 自动化购买对定价有何影响 - 回答: 通过程序化渠道实现的CPM定价比通过直接销售团队实现的CPM定价高出约1美元 虽然并非所有程序化渠道的收入都是全新的 但确实吸引了很多意想不到的广告商 [73]