财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司实现营收1.87亿美元与去年同期基本持平 尽管市场总交易额（marketplace GOV）下降[29] - 2024年第三季度市场总交易额为8.72亿美元 同比下降13% 受平均订单规模（AOS）同比下降11%和总订单量同比下降2%的影响[27] - 2024年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3400万美元 较去年同期略有增长 调整后的EBITDA利润率为18%[30] - 2024年公司的营收指引为7.6 - 7.8亿美元 调整后的EBITDA指引为1.45 - 1.55亿美元 市场总交易额指引为38 - 40亿美元[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司通过Vegas.com收购协同增效 交叉上市库存订单约占市场总交易额的1% 交叉销售活动初见成效 近50%的交叉销售电子邮件被客户打开[19] - SkyBox Drive定价工具已退出测试阶段 正在接入100多名用户 还有大量潜在用户在等待名单上 SkyBox仍有超过55%的专业卖家独家使用其企业资源规划（ERP）系统[21][22][23] - 公司的Game Center接近40万终身用户 在游戏过程中频繁浏览门票 95%的Game Center用户的票务订单在应用内完成 几乎没有营销费用[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2022和2023年的演唱会高峰年相比 2024年是演唱会行业供应的消化年 第三季度同比下降明显 体育场巡演活动减少 但演唱会门票数量保持稳定 只是场地变小价格变低[8] - 2024年第三季度有几场大型演唱会取消 影响了市场总交易额和总订单量[29] - 体育和剧院行业持续强劲 体育行业表现优于其典型增长率 剧院行业符合长期发展轨迹[69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过提高平台粘性来实现长期成功 尽管面临市场逆风 但仍保持自律运营[6] - 公司通过与Brandon Marshall的IM Athlete建立新的战略合作伙伴关系 提高品牌知名度 扩大社交影响力[14][15][16] - 公司正在国际化其平台和能力 计划在年底前在部分地区开展业务[20] - 公司将继续关注单位经济效益 并在长期计划上进行投资 以提高重复订单比例 同时也重视通过效果营销获取新客户[12] - 在竞争方面 某些竞争对手专注于扩大销量 但公司认为短期内这种边际销量是不经济的 公司将继续专注于自身的长期战略[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年演唱会供应是个异常情况 预计2025年将恢复正常 演唱会行业将再次增长 包括体育场演出[10] - 尽管2024年市场总交易额低于预期 但公司对18%的调整后EBITDA利润率感到满意 并预计未来平均订单规模的复合年增长率为3% - 4%[30][28] - 公司认为2024年是消化年是供应问题而非需求问题 整体对现场活动的需求仍然强劲[10][11] 其他重要信息 - 公司的SkyBox Drive定价工具受到用户欢迎 有助于提高SkyBox的粘性 巩固公司在专业卖家市场的领先地位[23] - 公司第五次被《新闻周刊》评为2025年美国票务类最佳客户服务公司[24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否深入分析一下第四季度隐含的抽成率指引 以及忠诚度计划对其的影响[33] - 第二和第三季度抽成率表现强劲是多种因素的结合 公司总是在寻求平衡抽成率和业务量 此外 世界大赛等大型赛事的占比变化也会对抽成率产生影响[34][35][36] 问题: 在正常化环境下 2024年这种情况是一种周期现象还是取决于大牌艺人的巡演决定[37] - 公司认为这是多种因素共同作用的结果 不同的赛事类别有不同的发展趋势 很难精确预测 但可以假设会基于赛事组合出现一定程度的波动[38][39][40][41] 问题: 鉴于2025年演唱会供应可能更强劲 如何看待明年行业相对于正常高个位数增长率的增长情况[43] - 公司对明年的行业长期趋势仍然非常乐观 因为已经听到业内人士对明年体育场巡演强势回归的评论[43] 问题: 能否解释一下第四季度或全年指引的变化原因[45] - 第三季度演唱会市场的疲软可能会持续到第四季度 虽然有一些积极的信号 但目前还不足以确定2025年的演唱会日程会非常强劲[46][47][48] 问题: 鉴于高营销强度这一持续的逆风因素 公司是否会重新思考近期和长期的客户获取策略[51] - 公司一直优先考虑长期价值 投资和业绩表明公司将继续专注于长期战略 同时保持灵活性以抓住机会[52] 问题: SkyBox Drive在早期最成功的地方在哪里 是小型专业卖家 大型专业卖家 新用户还是现有用户等[53] - 在早期阶段 现有用户的采用率更高 因为该产品是为现有SkyBox用户设计的 可以轻松集成[55] 问题: 政府换届对反垄断、行业整合和并购有何影响 以及对维持与一级市场的差距有何看法 还有自由现金流转换动态何时能恢复到60% - 70%[57] - 关于政府换届的影响还很难说 公司认为二级生态系统对所有参与者都有很大好处 包括场馆和版权所有者 在自由现金流转换方面 在正常增长环境下 公司的基本模型和60%以上的转换率信念没有改变[59][60][61][63] 问题: 能否分析一下行业逆风的压力来源 以及对Oasis巡演门票转售事件的看法[67] - 演唱会是逆风的主要来源 而体育和剧院行业表现强劲 在营销渠道方面 一些竞争对手的激进策略也带来了压力 关于Oasis巡演门票转售事件 公司认为这更多与英国市场有关 公司将继续为消费者提供安全可靠的平台[68][69][70][71] 问题: 对新兴体育趋势有何看法[74] - 公司认为女子职业体育、足球等新兴体育趋势发展良好 对整体体育类别有积极贡献[74] 问题: 对资本分配有何看法 如股票回购、业务投资、战略并购等[75] - 公司将继续寻找战略和财务上增值的目标 在股票回购和购买其他资产之间会考虑相对的估值因素[76] 问题: 能否提醒一下国际市场的机会以及与国内市场竞争的比较 还有如何看待Vegas.com的GMV增长机会[79] - 公司在国际化平台基础设施方面进展顺利 预计年底前推出 国际市场竞争相对较小 对于Vegas.com的GMV增长机会 公司认为目前处于早期阶段 但已经取得了不错的开局 并且有进一步扩大的潜力[80][81][82][83]