财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为2020万美元，较上年同期增长1% [19][46] - 毛利润率为84%，较上年同期的87%有所下降，原因是两个业务板块产量降低导致单位间接成本上升 [49] - 总运营费用为2810万美元，较2023年第三季度的3070万美元下降8%，调整后的运营费用为2380万美元，较上年同期的2680万美元下降11% [50] - 2024年第三季度净亏损为1110万美元（每股0.22美元），较2023年第三季度的净亏损1300万美元（每股0.27美元）有所改善 [51] - 本季度产生现金40万美元，较2023年第三季度使用1000万美元现金有显著改善，现金及现金等价物为1.186亿美元，债务为3500万美元（不包括债务折扣和摊销债务发行成本） [51][52] - 2024年全年预计营收约8100 - 8300万美元，调整后的运营费用预计约1.04 - 1.06亿美元，较2023年下降约4% - 6% [55][58] 各条业务线数据和关键指标变化 手术性青光眼业务 - 2024年第三季度手术性青光眼业务营收为1860万美元，较2023年第三季度增长1%，较2024年第二季度环比下降8%，客户利用率较上年同期增长3%，但环比下降约7%，1100多名客户在第三季度订购了手术性青光眼产品，较2024年第二季度下降2%，与2023年第三季度持平 [46][47] - 尽管受到LCD相关限制，但公司预计2024年第四季度手术性青光眼业务较上年同期仍将实现两位数的营收增长，不过也承认存在一些不利因素，如第三季度手术性青光眼业务利用率和活跃账户的恢复慢于预期等 [55][56] 干眼业务 - 2024年第三季度干眼业务营收为150万美元，较2023年第三季度下降4%，但高于预期，预计2024年第四季度干眼业务营收将低于50万美元，在2025年获得市场准入并扩大商业版图后有望恢复增长 [48][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是开发变革性的介入技术，以提升眼科护理标准，目前已开发出OMNI和TearCare两种技术，分别针对青光眼和干眼症这两大眼科问题，且已在大量手术中得到应用 [7][8] - 在手术性青光眼业务方面，尽管面临LCD相关限制，但公司通过优化商业组织和战略、提升产品竞争力等方式，期望在未来实现增长，包括提高外科医生对OMNI的利用率、重新吸引客户、培训新外科医生等 [10][24][25] - 在干眼业务方面，公司致力于推动TearCare的市场准入，采用包括开发一流技术、提供卓越临床结果、执行有效市场准入策略等三管齐下的方法，以建立市场领先地位，目前已取得一些进展，如部分商业保险和医疗保险计划已支付TearCare的索赔，预计2025年将推动相关政策和支付决策 [34][35][38] - 公司近期增加了新的领导人才，分别负责研发和运营，有助于推进公司战略计划，确保未来的基础设施建设、产品研发、规模扩大和盈利增长 [40][43] - 公司认为在MIGS单一手术的世界里，OMNI因其独特的设计和多种作用机制，从长远来看具有竞争优势 [75][76][77] - SION是公司业务组合中的一小部分，是OMNI的补充产品，不是主要的增长驱动力 [102] - 公司正在积极推进手术性青光眼的研发管道，预计明年将公布更多信息，包括持续释放到其他MIGS方法的干预措施等 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 手术性青光眼业务方面，尽管当前面临LCD相关的短期挑战，如组合MIGS程序的限制、CPT 66174未获得设备密集型地位等，但公司认为长期来看这些因素将成为OMNI的差异化优势，同时公司对2024年第四季度及2025年的增长前景仍有信心，将通过加强商业执行、提高产品竞争力等方式实现增长 [13][14][32][33] - 干眼业务方面，公司对与支付方的合作进展感到鼓舞，随着临床数据和健康经济学的支持，有望在2025年推动市场准入对话并实现增长，一旦获得报销胜利，将激活已投资TearCare的眼科护理提供者，推动业务发展 [38] - 整体而言，公司在财务上处于稳定状态，有能力在不筹集额外股权资本的情况下实现现金流收支平衡，对长期增长机会感到兴奋，尽管面临一些短期挑战，但通过优化运营、提升市场准入等方式，有望在未来实现增长 [45] 其他重要信息 - 公司在专利侵权诉讼中胜诉，但尚未收到任何货币赔偿，最终裁决仍有待法官确定并可能面临上诉 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 假设干眼业务销售额环比再次下降，公司对手术性青光眼业务第四季度利用率逐步上升有何信心，尤其是面临LCD相关不利因素 - 青光眼业务方面，第四季度利用率通常高于第三季度，公司有针对性的计划且正在执行，干眼业务第四季度表现也高于最初预期，第三季度的超预期表现部分抵消了青光眼业务的不足 [61][62] - 销售团队一直在积极应对市场变化，LCD的最终确定虽然对MIGS组合程序有影响，但也消除了市场的不确定性，有助于重新吸引客户，且OMNI的综合特性有助于公司赢得机会 [63][64][65] 问题: 能否解释一下设备密集型的计算方式，以及为何在最终规则中未达到 - 目前不知道最终计算所依据的索赔数据细节，该过程查看的是2023年的数据，公司认为OMNI应该符合设备密集型的标准，一直在与相关方合作确保数据准确，待获取下半年的索赔数据后将进一步了解情况 [67] 问题: 限制多个MIGS程序对业务的影响，以及2025年手术性青光眼业务的预期 - 目前无法确定组合MIGS程序中与公司相关的具体比例，也无法确定其对第三季度或第四季度的具体影响，但公司正在与客户积极沟通，OMNI的综合特性使其具有独特的价值主张，今天暂不提供2025年的业务指导 [70] 问题: 能否介绍一下干眼业务已处理和支付的索赔数量，以及如何扩大提交索赔的群体，已支付索赔的医生或机构的业务量情况 - 目前已支付的索赔数量较少，暂不量化，涉及商业和医疗保险支付方，支付金额尚未标准化，与支付方的对话富有成效，公司期待公布预算影响分析数据，目前眼科护理提供者的合作态度积极，但由于尚未获得正式的覆盖政策，业务量较为谨慎 [80][81][82] 问题: 干眼业务第三季度的业绩有多少是受涨价前囤货的驱动 - 无法确切知道囤货对业绩的具体贡献，但涨价前TearCare智能盖的购买兴趣显著，这体现了TearCare的价值，不过公司更关注的是市场准入带来的价值创造 [84] 问题: 如何平衡在重新吸引客户、TearCare报销工作和数据建设方面的投资与产生正自由现金流 - 公司已展示出在资金重新分配方面的良好执行能力，将资金投向业务中价值最高的领域并削减其他低回报领域的支出，在2025年将以有纪律的方式进行增量投资，包括TearCare的市场扩张、研发、手术性青光眼业务等，同时根据业务表现调整投资节奏 [88][89] 问题: 目前独立业务机会在营收中的占比，LCD是否会改变对独立业务的策略 - 独立业务的市场开发仍处于早期阶段，这不仅涉及技术进步，还涉及患者护理的范式转变，目前公司正在研究如何在患者护理连续体中产生最大影响，LCD的结果之一是消除MIGS组合程序，这反而强调了独立业务中疗效的重要性，公司对OMNI的疗效充满信心，将继续开发独立市场 [92][93][94][98][99][100] 问题: SION业务在2025年是否会有贡献，以及公司长期青光眼研发管道和治疗交付方面的想法 - SION是公司业务组合中的补充产品，不是主要的增长驱动力，公司在手术性青光眼的研发管道方面取得了良好进展，预计明年将公布更多信息，包括从持续释放到其他MIGS方法的干预措施等 [102][105] 问题: 在支付方获胜之前和之后，TearCare业务在投资和收入贡献时间方面的情况 - 公司已经有一个TearCare的销售和营销团队，并且已经建立了客户基础，在获得支付方胜利后将看到业务的快速成功，但成功的速度取决于支付方胜利的规模和报销情况，初始的增量投资相对较小，随着成功将逐步增加投资 [109][110][111] 问题: 与几个季度前相比，对2025年手术性青光眼业务两位数增长目标的信心程度如何 - 公司预计2025年将恢复增长，但目前还不准备提供2025年计划的具体细节，包括增长计划和具体目标，待计划完全审核后将提供更新 [117][118]