Karat(KRT) - 2024 Q3 - Earnings Call Transcript
KRTKarat(KRT)2024-11-10 02:12

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净销售额为1.128亿美元,较去年同期的1.055亿美元增长6.9% [14] - 销售成本方面,2024年第三季度为6930万美元,较去年同期的6660万美元有所增加,主要由于海洋运费和关税成本上升以及进口量增加等因素 [16] - 2024年第三季度毛利润为4350万美元,较去年的3890万美元增长11.7%,毛利润率为38.6%,较去年同期提高170个基点 [17] - 2024年第三季度运营费用为3220万美元,较去年同期的2760万美元增加,运营费用增加的原因包括在线销售平台费用、租金和仓库费用增加等 [18] - 2024年第三季度净利润为930万美元,较去年同期的910万美元增长1.3%,净利润率为8.2%,较去年同期的8.7%有所下降 [19] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1470万美元,较去年同期的1520万美元有所下降,调整后的EBITDA利润率为13.0%,较去年同期的14.4%下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线业务方面,2024年第三季度在线销售额较去年同期增长32.8%,部分得益于本季度包含300万美元的在线平台费用 [15] - 零售和分销渠道销售较去年同期分别增长9.2%和3.3%,这是由于公司在销售团队方面的投资开始取得成果 [15] - 对全国和区域连锁的销售基本持平,部分原因是为保持竞争力进行了价格调整,且9月最后一周才开始向某大型超市连锁客户发货,不过目前已达到全年发货量,预计第四季度该板块将受益 [29][30] - 环保产品销售额同比增长9%,在第三季度占总销售额的33.4% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理区域上,中西部、西北和东海岸较去年持续强劲增长,加利福尼亚州(公司最大市场)在过去几个季度急剧下滑后销售趋于稳定 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期扩展到超市连锁类别开始产生积极成果,正在开发更多产品并加强销售力度,例如为大型连锁超市提供定制化的烘焙包装容器等 [7] - 专注于新的环保产品开发,预计在2024年第四季度末推出新的rPET杯和盖子产品线,以满足市场需求提升竞争力 [9] - 正在积极寻找东南地区的新配送中心以支持预期的业务增长,同时实施措施降低劳动力和其他运营成本,期望在第四季度产生效益 [13] - 公司将继续重点发展在线销售业务,预计在线销售占总收入的比例将从目前的17% - 18%增长到20%或20%出头,甚至可能达到25%或更多,以提高整体利润率 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在价格压力,但公司在大多数销售渠道仍实现增长,对第三季度业绩感到鼓舞,并且看好第四季度的发展势头,目标是将2024年第四季度的毛利润率维持在39% - 40%左右,同时重申2024年全年的业绩指引 [6][23] - 公司认为环保和一次性可堆肥产品的需求将持续增长,从长期来看将产生积极贡献 [8] - 海洋运费在本季度剩余时间和很可能在第一季度将保持稳定或下降,这有助于降低成本和提高毛利润率 [45] - 尽管在分销业务方面存在价格压力,但通过提高销售量以及发展在线销售业务,有助于提高整体利润率,预计第四季度总体销售量同比增长20% [46] - 基于目前的发展轨迹,预计2025年第一季度将实现两位数的收入增长,目标是恢复到疫情前的有机两位数增长 [50] 其他重要信息 - 公司董事会于11月5日批准将季度现金股息支付从每股0.35美元提高到每股0.40美元,本年度已通过常规和特别股息向股东返还2300万美元,公司致力于在股东回报和长期增长投资之间保持平衡的资本分配策略 [22] - 2024年第三季度产生了1950万美元的运营现金流,截至季度末的营运资金为1.156亿美元,截至2024年9月30日,公司拥有7510万美元的财务流动性和2150万美元的短期投资 [21] - 公司在第三季度发生数据泄露事件,初步调查显示没有重大数据泄露,没有造成金钱损失,花费金额微不足道 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解第四季度销售增长指引从之前暗示的两位数变为中高个位数 - 2023年第四季度净销售额包含一笔600多万美元的会计错误分类调整,去除该影响后,目前预计的2024年第四季度销售同比增长仍为中高个位数,若按同口径比较,实际增长将是两位数 [25][26] 问题: 全国和区域连锁板块收入同比持平的原因 - 部分是由于价格调整,同时9月最后一周才开始向某大型超市连锁客户发货,不过目前已达到全年发货量,预计第四季度该板块将受益 [29][30] 问题: 新开拓的超市业务机会有多大以及公司适合该业务的原因 - 对于其中一个新超市客户,初始年化收入预计约为500 - 600万美元,目前正在进行的其他项目将使该客户的年化收入达到1500万美元;另一个超市连锁初始约为50 - 100万美元且有增长空间;超市业务的特点是SKU较少、使用量较大,公司将业务重点转向烘焙业务,该业务有更多纸张类产品的机会 [37][38] 问题: 第四季度即将推出的新产品对2025年及以后环保产品增长的影响 - 公司将涉足瓦楞纸箱外卖容器业务,还将涉足不同尺寸的SOS袋业务,rPET业务方面,很多连锁要求减少原生材料使用、增加回收材料使用,这符合未来发展趋势 [40][41] 问题: 目前较高的毛利润率的可持续性 - 公司认为是可持续的,因为在线销售业务增长迅速且利润率较高,预计在线销售占总收入比例将继续增长,同时海洋运费将保持稳定或下降,有助于降低成本和提高毛利润率 [44][45] 问题: 第四季度推动销售增长的主要是销量吗 - 总体销量预计在第四季度同比增长20% [46] 问题: 如何看待2025年的收入增长情况 - 如果去除2023年第四季度600万美元的影响,按目前轨迹预计2025年第一季度将实现两位数的收入增长,目标是恢复到疫情前的有机两位数增长 [50] 问题: 2025年运营成本增长情况 - 为了在线业务的持续增长,公司将在广告方面进行投资以获取新业务,目标是将业务从今年的7000 - 7500万美元增长到明年的1.25亿美元,虽然运营成本会增加,但有助于收入更快增长 [51] 问题: 为支持两位数增长需要多少资本支出 - 在资本支出方面不会花费太多,除了计划在东南地区扩建仓库空间(可能花费数百万美元)外,已设定了在线业务增长和广告支出的预算 [52] 问题: 第三季度数据泄露事件的最新情况及影响 - 初步调查显示没有重大数据泄露,没有造成金钱损失,花费金额微不足道,将继续跟进查看是否有问题 [53]