财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为8370万美元，较2023年第三季度的9350万美元下降约10% 若不计Dagley Insurance Agency的营收 降幅约为9% [14][43] - 2024年第三季度调整后的EBITDA（非GAAP指标）总亏损140万美元，而2023年第三季度亏损25万美元 [14] - 2024年第三季度GAAP净亏损为810万美元（每股亏损0.40美元），2023年第三季度净亏损为550万美元（每股亏损0.34美元），净亏损增加主要是由于确认了350万美元的NAR和解应急费用和相关的法律费用支出 [47] - 2024年第三季度完成约9331笔交易，较2023年第三季度下降约9.5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产部门 - 2024年第三季度营收约为7860万美元，较去年同期的8820万美元下降11%，主要是由于交易量下降9% [49] - 2024年第三季度的毛利润率从2023年第三季度的5.1%提高到5.7%，这主要是由于将代理商的年费从600美元提高到700美元以及自2024年1月1日起实施新的高价值房产费用 [51] - 2024年第三季度调整后的EBITDA收入约为80万美元，较2023年第三季度的160万美元减少80万美元，这主要是由于2024年交易量减少以及技术部门开始向Fathom Realty收取交易管理和CRM服务的内部费用 [52] 抵押业务部门 - 2024年第三季度营收增长至290万美元，较2023年第三季度的190万美元增长，主要由贷款专员人数的战略增加所推动 [53] - 2024年第三季度抵押业务调整后的EBITDA亏损为30万美元，与2023年第三季度相对持平，这是由于战略投资和计划中的未来增长 [53] 产权业务部门（Verus Title） - 2024年第三季度营收为140万美元，较2023年第三季度的80万美元增长71%，增长由有机增长和业务转移推动 [54] - 2024年第三季度调整后的EBITDA亏损为10万美元，而2023年第三季度接近盈亏平衡，这是由于战略投资和计划中的未来增长 [54] 技术部门 - 2024年第三季度第三方营收保持相对稳定在80万美元 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 文中未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过收购（如收购My Home Group）扩大地理覆盖范围并提供交叉销售机会，目标是整合合作伙伴以实现交易和营收增长并增加EBITDA [13] - 2024年推出Fathom Max和Fathom Share两种新的收入分成佣金计划，以吸引和保留代理商，促进可持续增长和长期盈利，自推出以来新代理商加入Fathom Max计划的占95%，加入Fathom Share计划的占5%，预计2025年参与Share计划的人数会增加 [29][30][31] - 公司计划在2025年底前扩展到所有50个州，目前已在43个州和华盛顿特区开展业务，2024年9月在纽约开展业务 [18] - 公司致力于打造完全集成的全方位服务房地产平台，各业务部门在强大的领导团队支持下，为公司的财务健康和增长轨迹做出有意义的贡献 [26] - 行业竞争方面，公司面临着房地产市场的诸多挑战，如持续的购房负担能力问题、更严格的贷款标准和竞争激烈的市场环境，但公司通过创新和适应市场变化来保持竞争力，如利用新的佣金计划吸引代理商等 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年面临着诸如波动的抵押贷款利率、买家行为转变、经济压力、诉讼和新规则等挑战，但公司团队的适应性和创新精神使其在困难的住房市场中脱颖而出，公司不仅适应了市场变化，还为未来的增长做好了准备 [5][6] - 收购My Home Group是扩大全国业务范围和加强在亚利桑那州房地产市场影响力的重要一步，预计2025年将增加约1亿美元的年收入和显著的EBITDA，同时为Fathom的抵押和产权服务创造交叉销售机会 [8][12] - 尽管2024年第三季度总营收下降，但公司的总毛利润率（不包括已出售的保险业务）从2023年第三季度的7%提高到9%，显示出一定的经营效率提升 [44] - 由于利率的不确定性以及近期完成和计划中的收购对未来营收和调整后EBITDA的影响尚未确定，公司决定暂不提供2024年第四季度的业绩指引，计划在2025年第一季度重新评估并可能恢复业绩指引 [58] - 公司预计2025年代理人数增长25%，并实现调整后的EBITDA盈利，预计2024年第四季度交易将适度增长，这得益于My Home Group的积极影响以及其他未来交易 [66] 其他重要信息 - 2024年5月出售Dagley Insurance Agency，立即增加800万美元现金，并在未来24个月内再增加700万美元收益，9月完成500万美元的可转换债券私募发行，增强了公司的现金状况，截至2024年第三季度末公司拥有1340万美元现金，公司对现金状况充满信心 [27][28] - 2024年9月公司达成全国性和解协议，将向和解基金捐款50万美元，2025年10月1日前再捐款50万美元，2026年10月1日前最后支付195万美元，公司有信心在不影响运营或财务状况的情况下支付这些款项，此次和解反映了公司对代理商及其客户的承诺 [35][36] - Joanne Zach于2021年加入公司担任财务高级副总裁，2024年被晋升为首席财务官，她在财务方面拥有超过25年的经验，将有助于公司在不断变化的市场中更好地发展 [39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于My Home Group收购，能否提供更多信息，是公司主动接触还是对方主动，以及如何看待其他收购机会？ - 公司是通过Remo（一家房地产并购公司）被介绍给My Home Group的，最初是互相了解的交流，之后发现合并很有意义，My Home Group的每个代理商的交易量更高，更具生产力，自从推出收入分成计划后，有更多公司主动接触公司，目前也正在与其他公司进行洽谈 [68] 问题: 公司正在进行的招聘工作中，哪些措施是有效的，与以前有何不同，在教育或技术方面有何措施帮助现有代理商在市场趋势下保持生产力？ - 公司的收入分成模式（有两种不同计划）吸引了很多代理商了解，公司正在制定一些计划（将在未来60 - 90天内宣布部分计划，下周的Fathom Summit也会宣布一些），这些计划包括品牌和营销计划，旨在帮助代理商增加业务，从10月的交易数据来看，公司在年初开始实施的聚焦高产代理商的努力开始见效，预计第四季度每个代理商的交易量会增加，此外My Home Group的加入也将有助于增加交易量 [70][71][72][73] 问题: 能否透露收购My Home Group支付了多少，是现金还是其他方式，以及新加入代理商的持续薪酬激励结构是怎样的？ - 出于竞争原因，公司不想透露支付金额，总购买价格中的现金部分占比极小，大部分是股票支付且分几年支付，由于正在与其他公司进行谈判，所以不想透露总价，关于未来的收购，公司正在与其他公司进行各种洽谈，自宣布收入分成计划后，有很多大小经纪商和团队主动接触公司，公司有信心实现每年25%的代理商增长 [77][78][79] 问题: 预计25%的代理商增长是否很快开始，增长代理商的支付方式是否也是少量现金和大部分股票？ - 公司认为在谈判中，当现有所有者相信合并能带来长期价值时，较高比例的股票支付对双方都有利，随着My Home Group的收购，今年可能已经接近25%的增长，预计2025年第一季度开始代理商数量会增加，并且有信心这种增长会持续到2025年及以后 [81][82] 问题: 2025年开始My Home Group将增加1亿美元营收，这部分营收的分布节奏是否与现有业务相似？ - 是的，分布节奏相似 [85] 问题: 计算1亿美元营收时所使用的假设，如代理商的交易量和每笔交易的佣金，是否与现有业务相似，还是更高？ - My Home Group的每个代理商的交易量更高，亚利桑那州市场的每笔交易价格和交易量都高于公司平均水平，因为公司是全国性公司，在很多市场的平均交易水平较低，所以My Home Group的这两个因素将对Fathom的整体业绩产生显著的积极影响 [86] 问题: 现在评论今天（利率）削减对公司交易的影响是否为时过早？ - 现在评论25个基点的削减影响可能为时过早，之前50个基点削减后10年期国债利率上升幅度超出预期，目前10年期国债利率有所下降，新政府对通货膨胀的影响也存在很多不确定因素，公司将专注于增长业务以实现盈利，而不是关注利率的影响 [87][88][89]