财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.838亿美元较上年的2.863亿美元下降90个基点[16] - EBITDA利润率处于低30%区间与上年相比略有下降[17] - EPS较上年增长1.7%[17] - 上半年有机营收较上年下降2.5%[18] - 上半年公司毛利率为55.1%较上年略有下降[21] - 上半年广告和营销费用占销售额的14.7%[22] - 上半年G&A费用占销售额的10%[22] - 调整后的EPS为1.98美元低于上年的2.13美元[23] - Q2税率为24.1%上半年税率为23.6%[24] - 上半年自由现金流为1.214亿美元较上年增长两位数[24] - 净债务约为10亿美元杠杆率达到2.7倍[25] - 上半年回购56.6万股约3800万美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - GI类业务广泛增长包括Fleet Dramamine和Gaviscon等品牌[16] - 国际业务增长以Hydralyte为首[16] - 眼耳护理类业务下降由于Clear Eye供应限制和咳嗽感冒类产品订购模式的时机问题[16] - 加拿大业务约占年销售额的5%自20财年以来销售额复合年增长率约为4%今年迄今实现了更高的个位数增长[10][11] - Gaviscon是加拿大最大的品牌增长速度超过加拿大整体增长率[11] - 国际OTC业务上半年增长良好电子商务业务实现了令人印象深刻的两位数同比增长[20] - 夏季前夕业务第二季度销售额与上年持平[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场上半年营收较上年下降3.7%[18] - 国际市场上半年营收较上年增长4.8%[18] - 电子商务业务目前约占公司业务的15%主要在北美[48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估进一步的机会性回购以及并购作为有纪律的资本部署战略的一部分[25] - 公司预计2025财年营收为11.25亿 - 11.40亿美元有机营收较2024财年增长约1%[28] - 公司预计2025财年调整后的EPS为4.40 - 4.46美元[29] - 公司预计2025财年自由现金流为2.4亿美元或更多[29] - 国际业务中Hydralyte有非常悠久的历史和消费者基础市场份额超过90%仍在良好增长[41] - 公司产品主要用于特定事件与个人护理等其他品类不同未面临其他品类面临的通货膨胀[45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务环境不确定性仍然很高由于供应链限制和通货膨胀[5] - 公司预计Q3 Clear Eyes的营收较Q2将有所改善[28] - 公司认为库存水平正在达到最低点预计Q3剩余时间趋势将趋于稳定[33] - 公司正在采取果断行动通过两项关键举措加强Clear Eyes的供应链[34] - 公司认为Clear Eyes在供应改善后有望恢复增长[35] - 公司对夏季前夕品牌的长期品牌建设战略执行情况感到满意[36] - 公司预计药店渠道的关闭数量将与过去几年基本一致对公司业务影响不大[37] - 公司认为国际业务中的Hydralyte品牌投资正在得到回报[41] - 公司预计将进一步回购股票并偿还剩余的可变债务[43] - 公司认为随着时间推移空运成本将降低且定价行动和成本改进可以抵消未来的通货膨胀[50][51] 其他重要信息 - 本次会议包含非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节包含在公司的收益发布和幻灯片演示中[4] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Clear Eyes和Summer's Eve公司下半年的想法以及何时能克服供应链逆风关于Summer's Eve下半年的想法[31] - 回答：Clear Eyes销售方面上半年达到预期Q3较Q2会有销售改善库存水平将达到最低点并趋于稳定公司正在采取措施加强供应链Clear Eyes有望恢复增长Summer's Eve在Q2持平于北美正在朝着恢复增长迈进且在Q2末开始首次获得份额增长[32][33][34][35][36] 问题2：药店渠道关闭对公司业务的影响[37] - 回答：公司预计药店关闭数量与过去几年基本一致公司产品广泛可用毛利在各渠道一致公司关注消费者购买地点并与零售商合作[37][38] 问题3：国际业务特别是Hydralyte在澳大利亚市场的情况以及竞争格局的变化[40] - 回答：国际业务本季度增长约5% Hydralyte消费增长两位数澳大利亚有新进入者但Hydralyte有悠久历史和消费者基础份额超90%仍在良好增长且国际业务有其他品牌和地区表现良好[41][42] 问题4：现金流量强劲的情况下资本分配在股票回购和并购之间的平衡是否有变化以及并购方面是否有更具吸引力的品牌和机会[43] - 回答：现金流量强劲公司仍预计在2025财年降低杠杆目前仍在寻找机会回购股票今年迄今已回购近4000万美元预计下半年会有更多回购同时考虑并购可能会偿还剩余的6000万美元可变债务公司有充足的回购授权且长期现金流稳健从并购角度看公司正在关注多个项目且随着大公司的分拆等会有更多机会[43] 问题5：美国促销或竞争环境下沃尔玛和塔吉特降低价格对公司的影响[44] - 回答：公司产品类别与个人护理等不同主要用于特定事件在高通胀时期没有像其他类别那样的成本和售价上涨所以没有受到影响[45] 问题6：电子商务业务收入占比在北美和国际的情况以及未来趋势[48] - 回答：目前电子商务业务约占公司业务的15%主要在北美随着国际电子商务平台的推出公司会利用相关经验[48] 问题7：今年有机增长受Clear Eyes影响预计为1%是否能在明年或之后恢复到2% - 3%的增长算法以及对业务的长期看法[49] - 回答：今年的指导为1% Clear Eyes供应影响约1%预计Q3 Clear Eyes销售会较Q2有所改善且公司正在对眼部护理产品供应链进行战略投资目前没有影响长期算法的根本性因素[49] 问题8：第二季度较高的空运成本对毛利率的影响是否会在2025财年下半年仍然是个问题以及对毛利率的长期看法[50] - 回答：预计会继续有一些空运以支持客户服务水平但随着时间推移会减少公司预计今年毛利率约为56%会持续进行成本改进相信定价行动和成本改进可以抵消未来的通货膨胀[50][51]