财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2200万美元,较去年第三季度下降13%,较上季度下降约5%[7] - 毛利润为1280万美元,占比58.1%,接近60%的目标[9] - 按GAAP计算,运营亏损190万美元,调整后运营收入为80万美元,占营收3.8%,调整后EBITDA为130万美元,占营收6%[9] - 调整后EBITDA较去年的220万美元下降至130万美元[19] - 2024年第三季度每股GAAP亏损包含因养老金计划关闭产生的约0.03美元/股的非现金实现亏损影响[23] - 2024年第三季度运营现金流为 - 80万美元,去年同期为440万美元[24] - 2024年第三季度末净债务略高于年末净债务[25] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第三季度营收较去年第三季度下降12%,但环比趋于稳定[13] - 临床前销售较去年同期下降26%,主要由于与新冠相关的呼吸产品和遥测系统软件,自第二季度开始环比趋于平稳且略有下降[13] - 细胞与分子业务营收较去年第三季度增长15%,环比有适度增长[14] 欧洲地区 - 总体营收较去年第三季度下降约12%,但环比已稳定,过去三个季度营收基本持平[15] - 临床前销售同比下降21%,较第二季度环比仍面临挑战[15] - 细胞与分子业务销售较去年下降7%,与第二季度相比,CMT受细胞检测增加的推动环比增长[15] 中国和亚太地区 - 总体营收较去年第三季度下降20%,较第二季度环比下降20%[16] - 临床前销售在第三季度进一步下滑,较去年下降32%,较第二季度环比下降,因CRO持续减少支出[16] - 细胞与分子产品较去年下降5%,较第二季度环比下降16%[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲市场似乎正在企稳,连续三个季度营收大致持平[8] - 中国和亚太地区市场在第三季度进一步疲软,但预计从第四季度开始环比将持平或略有改善[8] - 全球过去3个月的订单情况在6月底出现明显增长拐点,目前已连续增长4个月[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功将美国所有业务过渡并合并到一个现代ERP系统,预计将改善库存和供应链管理,提高运营效率并降低成本[10][20] - 在第三季度和第四季度初采取行动,预计从第四季度开始每季度减少100万美元运营费用,以优化整体业务成本[11] - 推出新产品,如SoHo系列遥测设备、VivaMARS神经行为监测系统、BTX电穿孔系统、cGMP - 合规氨基酸分析仪系统、Mesh MEA类器官平台等,期望推动业务增长[31][32][34][36][37] - 公司在各地区业务面临不同竞争压力,如在中国市场需凭借技术和知识产权优势竞争,在全球范围内面临CRO和制药公司支出变化影响[63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管营收季度表现不佳,但毛利润率仍接近目标,且随着成本结构改善和营收预期提升,毛利润率有望进一步提高[18] - 尽管市场复苏延迟且中国市场较难预测,但随着订单量增长趋势向好,公司有稳定的基本营收运行率,并将在此基础上推出新产品[8][28][29] - 预计2025年将有更好表现,CRO和制药公司有望增加设备采购,对2025年市场回归持乐观态度[49] - 中国市场虽面临挑战,但学术板块已开始恢复,预计CRO和制药公司方面也将趋于稳定并开始增长[51] 其他重要信息 - 在第二季度完成了英国的一项固定收益计划结算,未要求公司额外现金资助[22] - 修正了信贷协议,目前因净杠杆率限制无法在循环信贷额度下进行额外借款,直至2025年3月报告年度财务状况,基于现有计划,预计现有现金和运营现金流足以满足未来12个月运营和偿债需求[26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否介绍CRO动态,其占公司营收比例,发生了什么,是否与订单增长有关,规模如何 - CRO收入约占全球总收入的1/4,不同CRO情况不一,部分CRO产出有所改善,新药物研发开始增加,整体需求在下半年尤其是第四季度趋于正常化,制药公司业务相对平稳,生物科技和制药公司似乎有望在2025年增加设备采购,中国的CRO和制药公司需求减少,但预计将趋于稳定[44][45][46][47][48][49][51][52] 问题: 幻灯片6中的新产品如电穿孔和Mesh MEA业务规模如何,占营收百分比范围,是否为高个位数或双位数增长 - 电穿孔和生物生产业务约占公司业务的10%,预计该业务将有20%或更高的增长,Mesh MEA目前约为600 - 700万美元,预计复合年增长率超过50%甚至100%,有望为公司业务带来4 - 5个百分点以上的总复合增长[57][58] 问题: 认为核心增长率是否与标准服务类似,如2.6%的低个位数生物制药研发增长率 - 假设市场稳定,预计将处于低至中个位数水平,公司战略是将技术应用于生物制药和CRO客户,以获取更多的耗材经常性收入[60] 问题: 认为中国市场不会变得更糟的原因,关注哪些市场指标 - 中国选举后的稳定性可能带来积极消息,学术研究预算已恢复,相关产品已开始增长,CRO和制药公司的资本可用性是过去几个季度影响业务的主要因素,目前订单报价率上升,预计第四季度稳定或略有增长[62][63][64][65] 问题: Mesh MEA和类器官的订单模式,从接到订单到发货的滞后时间,对2025年增长的影响 - 目前积极控制发货量以确保产品通过测试,早期采用者增长较快,每季度可能带来100 - 200万美元的新增长,目前生物芯片产量有限,但计划在明年第二季度将产量提高十倍,有望成为2025年的重要增长动力[67][68][69]