财务数据和关键指标变化 - 2024年Q3营收约2.24亿美元，同比下降3%，新媒体合作伙伴贡献7个百分点或约1500万美元的营收增长，出版商净营收留存率为91%，标志留存率为98%（至少1万美元营收的合作伙伴），CPC稳定至略增长，RPM连续四个季度同比增长，Ex - TAC毛利润为5970万美元，同比增长5%，调整后EBITDA同比增长12%至1150万美元，自由现金流约900万美元，现金、现金等价物和有价证券投资1.31亿美元且无债务 [24][25][26][28][29] - 2024年Q4预计Ex - TAC毛利润为6750万美元 - 7250万美元，调整后EBITDA为1500万美元 - 1850万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在扩大与品牌、代理商和效果广告商的份额方面，美国的迪士尼、亚马逊和Betterman等广告商投资了Outbrain的效果解决方案和Onyx品牌解决方案，Outbrain DSP（原MANTA）平台广告支出同比增长60% [9][10] - 在拓展传统信息流之外的业务方面，2024年Q3来自传统信息流之外的供应营收占总营收约28%，相比2023年Q3的26%有所增长，连续六个季度增长 [11] - 在深化优质媒体所有者合作方面，成功与赫芬顿邮报、法国的Meteo等重要出版合作伙伴续约，还与德国的Sports one、日本的路透社和新闻周刊建立新业务合作关系 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推进与Teads的交易（预计2025年Q1完成）、扩大各业务线发展、推出新产品（如Moments）、加速AI整合到业务和内部流程等 [7][9][10][11][12][13][14][17] - 在行业竞争中，通过与优质出版商建立合作关系展示自身价值主张，如与竞争对手争夺新业务合作伙伴关系并成功推出新合作伙伴 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经营环境持积极态度，尽管有一个重要合作伙伴的影响，但核心业务和增长支柱仍有积极趋势，对Ex - TAC和利润率的持续同比改善感到满意，对创新和增长驱动因素充满信心，认为将持续推动2025年的成功以及与Teads整合的成功，对Moments产品的推出感到兴奋，对AI整合的成果表示认可，对Q4增长持谨慎乐观态度（考虑到10月美国市场的缓慢开局） [8][22][39][45][51] - 在流量方面，目前未看到AI对优质出版商的付费浏览量有负面影响 [37] 其他重要信息 - 9月回购剩余1.18亿美元可转换债券，现金约1.097亿美元（含应计利息，约为回购债券本金的7.5%折扣），现有股票回购计划下有660万美元授权金额但Q3未回购股票，鉴于即将收购Teads，目前无意恢复股票回购 [30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于与Teads的整合有何更新，现阶段能做什么来加速整合路线图，以及对出版商合作伙伴流量方面AI影响的看法 - 回答：在与Teads的整合方面，正在进行并购后的整合规划，包括产品上市等方面，目前两个公司独立运营，对收入协同效应的上升感到兴奋，看到交叉销售的机会并对实现协同效应有信心，在流量方面，目前未看到AI对优质出版商的付费浏览量有负面影响 [35][36][37] 问题2：关于2024年Q4的Ex - TAC指导低于预期的原因，以及是否受大型供应合作伙伴的持续影响 - 回答：Q3有RPM增长、CPC稳定至略增长、需求稳定、算法改进等积极因素，整体广告支出增长6%，Q4预计Ex - TAC同比增长从Q3的5%加速到10%（中点），但由于10月美国市场开局缓慢（受选举和宏观不确定性影响），所以对前景更谨慎，排除特定合作伙伴影响，Q3的Ex - TAC增长更高，Q4该合作伙伴影响不大 [38][39][40][41] 问题3：关于Moments产品的改进情况，以及它与现有解决方案的关系（是互补还是替代） - 回答：Moments产品的推出令人兴奋，是为优质品牌提供视频广告的好库存，将社交媒体体验带到开放互联网，帮助出版商与受众互动，已有近10个出版商合作伙伴和几个品牌在试用，将根据算法和与出版商的合作决定何时推出全屏沉浸式体验代替信息流，初步显示用户参与度高，从产品角度看是成功的推出，目前谈财务影响还为时过早，它将与现有解决方案互补 [45][46][47][48]